寧德時代預告點評：Q4業績大超市場預期，彰顯全球鋰電王者風范【東吳電新團隊】

每經AI快訊，1月28日東吳證券電新研究團隊“新興產業匯”公眾號發布了寧德時代預告點評文章。文章要點：公司預計2021Q4歸母凈利潤62.49億元-87.49億元，環比增長91-168%，業績大超市場預期；我們預計2021Q4出貨量環比翻倍，且龍頭具備超強成本抗壓力，業績大超市場預期；2021年下游需求高增，公司份額進一步提升，2022年我們預計將繼續翻番增長；2025年規劃產能超750gwh，全球龍頭優勢再擴大；CTP等技術升級提升能量密度，2021Q4電池降本明顯，公司技術進步加速，引領行業發展；全球電動車銷量高增，疊加儲能需求加持。

盈利預測與投資評級：考慮下游景氣度持續超市場預期及公司盈利能力超市場預期，我們上修公司2021年-2023年歸母凈利潤至152億元/302億元/463億元(此前我們預期120億元/240億元/351億元），同增172%/98%/54%，對應PE為88/44/29x，給予2022年70x，對應目標價905.8元，維持“買入”評級。

風險提示：競爭加劇、銷量及政策不及市場預期，原材料價格波動超市場預期，投資增速下滑及疫情影響。

(記者 湯輝)

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