重整眾泰汽車20億已全部支付到位！從經(jīng)銷商到主機廠，接盤者在下一盤什么大棋？

每經(jīng)記者｜李星    每經(jīng)編輯｜程鵬 裴健如 蓋源源    

10月26日晚間，*ST眾泰公告，截至目前， 投資人合計應付的20億重整投資款已全部支付到位，但是仍存在重整計劃草案未經(jīng)債權人會議、出資人會議表決通過且法院未裁定批準的可能，公司是否重整成功具有不確定性。

此前，*ST眾泰（000980.SZ）發(fā)布《關于重整進展的公告》稱， 江蘇深商控股集團有限公司（以下簡稱江蘇深商）已被確定為其重整投資人，本次重整投資款為20億元。 根據(jù)雙方簽訂的《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，江蘇深商于9月30日已向指定賬戶打款5.5億元作為履行保證金（前期支付的5000萬元報名保證金自動轉入）， 剩余14.5億元 重整投資款根據(jù)協(xié)議應于今年10月25日前支付。

10月22日，*ST眾泰公布“公司重整計劃草案之出資人權益調(diào)整方案”，并表示公司已無法清償?shù)狡趥鶆眨坏黠@缺乏清償能力，而且已嚴重資不抵債。 如果*ST眾泰進行破產(chǎn)清算，現(xiàn)有資產(chǎn)在清償各類債權后已無剩余財產(chǎn)向出資人分配，出資人權益為0。

公告顯示，以公司現(xiàn)有總股本約20.28億股為基數(shù)，按每10股轉增15股的比例實施資本公積轉增股本共計約30.42億股。轉增完成后，*ST眾泰的總股本增至約50.69億股。關于轉增股票的分配和處理情況，*ST眾泰在公告中表示，其中約10.14億股用于抵償*ST眾泰及其下屬8家包括永康眾泰汽車有限公司、浙江眾泰汽車銷售有限公司等在內(nèi)的破產(chǎn)子公司債務，另外約20.28億股，則由重整投資人江蘇深商及/或其指定的關聯(lián)方和財務投資人有條件受讓，且江蘇深商或財務投資人任一方持有*ST眾泰的股權比例均不超過29.99%。

圖片來源：*ST眾泰公告

*ST眾泰方面表示，在公司重整完成后， 公司控股股東將由鐵牛集團有限公司變更為江蘇深商及/或其指定的關聯(lián)方。

欲打通汽車產(chǎn)業(yè)鏈

“生產(chǎn)＋銷售”關鍵兩環(huán)

雖然江蘇深商最終能否“接盤”*ST眾泰仍存變數(shù)，但江蘇深商背后的操盤者黃繼宏已走入大眾視野。

啟信寶數(shù)據(jù)顯示， 江蘇深商 成立于2020年9月，經(jīng)營范圍涉及汽車、機械設備租賃、分布式交流充電樁銷售和機動車充電銷售等領域，但該公司成立至今未開展實質(zhì)性業(yè)務。從股權來看，江蘇深商的法定代表人為黃繼宏，其是深圳市深商控股集團股份有限公司（以下簡稱“深商控股”）的全資子公司， 深商控股 是由79家深圳市重點民營企業(yè)共同投資成立的一家大型民營企業(yè)，其法人代表也是黃繼宏，主營業(yè)務包括金融服務類、大型項目投資以及高新技術開發(fā)與生產(chǎn)等。

黃繼宏是何許人也？ 2019年黃繼宏帶領深商控股參與經(jīng)銷商集團龐大集團（601258.SH）的重整，時任龐大集團董事長龐慶華讓渡股權后，黃繼宏成為龐大集團實際控制人。

2019年9月12日晚間，龐大集團宣布，深商控股、國民運力及元維資產(chǎn)組成的聯(lián)合體為龐大重整帶來了17億元資金。隨后時任龐大集團董事長的龐慶華讓渡股權退出龐大集團，黃繼宏成為龐大集團的實際控制人。

黃繼宏接手以來，龐大集團整體業(yè)績逐漸得到改善。 龐大集團發(fā)布的2021年半年報顯示，今年上半年，公司營收為146.63億元，較去年同期增長33.96%；歸屬上市公司股東的凈利潤為5.82億元，同比增長1213%。

得益于業(yè)績的不斷提升，龐大集團的證券簡稱也由“*ST龐大”變更為“ST龐大”，最終成功“摘星去帽”，變更為“龐大集團”。

據(jù)了解，黃繼宏是通過股權轉讓、出售子公司抵償債務等方式快速使公司實現(xiàn)扭虧為盈，進而盤活了龐大集團。龐大集團方面表示，今年上半年，龐大集團為優(yōu)化公司資產(chǎn)結構，對部分子公司資產(chǎn)或股權進行了處置，非流動資產(chǎn)處置產(chǎn)生損益約7.08億元。

“對龐大集團的重整，黃繼宏完成了深商控股對汽車銷售渠道的布局。如果此次對*ST眾泰重組成功， 黃繼宏和深商控股即可打通汽車產(chǎn)業(yè)鏈‘生產(chǎn)+銷售’關鍵兩環(huán)。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴記者。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

在沈萌看來，相比地產(chǎn)和金融行業(yè)對民營經(jīng)濟越來越嚴格的監(jiān)管，汽車行業(yè)尤其是新能源汽車行業(yè)正處在政策和市場快速上升的風口期。“黃繼宏及其背后的支持者連續(xù)在汽車行業(yè)發(fā)力，是為適應國內(nèi)市場大環(huán)境變化向汽車領域轉型。”沈萌認為。

年底前或為重整窗口期

對于參與*ST眾泰重整的目的，江蘇深商明確表示是為了獲得汽車整車生產(chǎn)資質(zhì)， 從而生產(chǎn)、銷售整車。

*ST眾泰官網(wǎng)顯示，*ST眾泰不僅擁有“傳統(tǒng)燃油車+新能源汽車”雙重生產(chǎn)資質(zhì)，還在浙江、湖南、湖北、山東、重慶等地布局了生產(chǎn)基地，旗下產(chǎn)品覆蓋轎車、SUV、MPV和新能源汽車等細分市場。

圖片來源：每經(jīng)記者 于垚峰 攝（資料圖）

但自2020年以來，因資金短缺，*ST眾泰旗下各大生產(chǎn)基地已經(jīng)全部停產(chǎn)關閉。截至今年6月30日，*ST眾泰總資產(chǎn)約為90.64億元，負債合計約142.35億元。截至目前， *ST眾泰累計虧損已超220億元。

*ST眾泰內(nèi)部員工在接受記者采訪時曾表示，如果*ST眾泰在2022年出具的2021年公司財報依然顯示期末凈資產(chǎn)為負，公司將被退市。

*ST眾泰也曾在公告中表示，即使公司實施重整并執(zhí)行完畢，但公司后續(xù)經(jīng)營和財務指標如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關監(jiān)管法規(guī)的要求，公司股票仍存在被實施退市風險警示或終止上市的風險。

“江蘇深商需趕在今年年底前重整成功，通過對重組成功債權、債務的騰挪等多種方式來盤活現(xiàn)有資源。”全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴認為，江蘇深商既然決定參與*ST眾泰重整，就不會讓其破產(chǎn)和退市。

記者| 李星

編輯|程鵬 ?裴健如??蓋源源

校對|段煉

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