中國銀河維持機械行業推薦評級：龍頭擴產帶動鋰電設備快速發展，看好機器換人新能源裝備兩大方向

每經AI快訊，中國銀河08月17日發布研報稱：維持機械行業推薦評級。

中報業績預告整體向好，集裝箱、光伏設備、鋰電設備、機床工具、注塑機等細分子行業表現突出：集裝箱：中集集團2021H1實現歸母凈利潤40-46億元(增長2288%-2616%)。光伏設備：邁為股份2021H1實現歸母凈利潤2.52億元(+33.17%)，晶盛機電2021H1實現歸母凈利潤5.53-6.36億元(增長100%-130%)。鋰電設備：利元亨2021H1實現歸母凈利潤0.83-0.93億元(增長828%-928%)。機床工具：2021H1，整機環節海天精工實現歸母凈利潤1.59億元(+196.51%);刀具環節華銳精密實現歸母凈利潤0.74億元(+115.54%)，歐科億實現歸母凈利潤1.04億元(+117.35%)。注塑機：伊之密2021H1實現歸母凈利潤2.49億元(+166.64%)，海天國際實現歸母凈利潤15.84億元（+54.1%）。

制造業擴張趨勢趨緩，仍處于榮枯線以上：7月制造業PMI50.4，擴張趨勢趨緩，但仍位于榮枯線之上。7月全國制造業PMI50.4，較上月回落0.5個百分點，其中生產量回落0.9至51.0，訂單回落0.6至50.9。主要由于（1）極端天氣對生產及物流造成一定影響，（2）海外疫情反復造成出口訂單回落，（3）大宗上漲造成成本上升對中下游制造業造成一定程度擠壓。

自上而下選擇符合時代背景大趨勢的產業龍頭，首推新能源和機器換人兩大方向：（1）工業機器人：制造業投資復蘇，疫情后機器換人需求凸顯，工業機器人2021年產銷量繼續保持較高增速水平。（2）光伏設備：平價與技術共驅擴產，設備環節迎來高景氣。產業鏈持續降本及大尺寸、HJT、多主柵等技術迭代預計將加速落后產能出清和優勢產能規模擴張，各環節核心設備廠商成長動能充足。（3）鋰電設備：寧德時代定增582億加碼鋰電擴產，鋰電設備進入快速發展階段。寧德時代大幅擴產反映了龍頭公司對未來電動車高景氣度的信心，具備標志性意義，預計其他電池廠商擴產計劃也有望跟進，預計未來幾年裝機量需求持續高增長。

投資建議：工業機器人領域推薦埃斯頓（002747.SZ），建議關注拓斯達（300607.SZ）；光伏設備領域推薦邁為股份（300751.SZ），建議關注捷佳偉創（300724.SZ）、帝爾激光（300776.SZ）；鋰電設備領域推薦先導智能（300450.SZ），建議關注杭可科技（688006.SH）。

風險提示：制造業投資低于預期，政策支持力度低于預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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