中國銀河維持環保、建材、鋼鐵行業推薦評級：全國碳市場進入穩步運行階段，雙碳時間路線圖加速推出

每經AI快訊，中國銀河08月09日發布研報稱：維持環保、建材、鋼鐵行業推薦評級。

雙碳“1+N”政策體系和時間路線圖將加速推出：8月作為中報發布的密集月份，環保板塊高質量、高成長屬性突出，重點關注穩健成長的固廢相關板塊。全國碳交易市場已經進入穩步運行階段，碳價穩定50元/噸以上，伴隨后續雙碳“1+N”政策體系和時間路線圖加速，相關的財政、稅收、價格等經濟政策也有望補充完善。此外碳配額價格高企下，企業投資循環再生、節能增效產業意愿不斷增強。

水泥價格開始回暖，玻璃繼續維持高景氣：本周水泥價格開始上漲。多地區開工率提升，水泥市場需求迅速恢復，加上夏季限電及錯峰生產等原因，使水泥價格得到有力支撐，預計未來2-3個月，水泥價格繼續保持上漲趨勢，建議關注區域龍頭。竣工端超預期為玻璃需求提供支撐，玻璃庫存較低，本周工信部提出要增加玻璃供應量、穩定市場價格，考慮到玻璃生產周期及短期市場供需情況，短時間內玻璃價格很難出現大幅下降，預計玻璃行業繼續維持高景氣。受益于行業產能調控及下游新應用需求的擴張，玻璃纖維行業有較大發展空間。建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規模優勢和產品品質優勢的行業龍頭將受益。

大宗商品保供穩價，國內鋼鐵市場供需有望持續改善：繼鋼鐵產品出口關稅調整政策出臺后，政治局會議再提保供穩價和糾正運動式“減碳”，政策或釋放保障國內供給信號。受國內疫情反復及政策信號影響，大宗商品價格短期震蕩下行，本周螺紋鋼價格降至5345.32元/噸，進口鐵礦石價格降至1238.90元/噸；板塊受政策消息影響震蕩回調，SW鋼鐵指數本周下跌3.43%。伴隨雨季進入尾聲，鋼鐵行業傳統旺季即將來臨，本周鋼材庫存進入下降趨勢，下游需求逐漸回暖。在加快推進重大工程項目建設的政策信號下，預期下半年需求端仍有韌性，鋼鐵市場供需或維持緊平衡狀態。繼續看好受益于行業集中度提升的龍頭鋼企和具備抗周期屬性的新材料相關企業，

投資建議：環保：推薦關注盈峰環境（000967.SZ）、瀚藍環境（600323.SH）、高能環境（603588.SH）、偉明環保（603568.SH）、百川暢銀（300614.SZ）、中再資環（600217.SH）、綠茵生態（002887.SZ）。建材：推薦關注旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）、北新建材（000786.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、中國巨石（600176.SH）、科順股份（300737.SZ）、凱倫股份（300715.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。鋼鐵：建議永興材料（002756.SZ）、撫順特鋼（600399.SH）、中信特鋼（000708.SZ）、寶鋼股份（600019.SH）、華菱鋼鐵（000932.SZ）。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險，限產落地效果不及預期的風險；行業新增產能超預期的風險；CCER未能及時重啟的風險；碳市場交易活躍度不及預期的風險；碳價不及預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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