“滴滴事件”后首家啟動美股IPO的中國企業浮出水面：見知教育擬募資5000萬美元，曾四次沖刺港股告吹

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜吳永久    

“滴滴事件”后，第一家向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書的中國企業出現了。

北京時間7月14日凌晨，總部位于北京的見知教育（Jianzhi Education Technology Group Co Ltd）向SEC遞交了首份F-1招股書，公司計劃以發行美國存托股票（ADS）的形式在美上市，尚未確定究竟于紐交所或納斯達克掛牌、股票代碼，以及擬發行的ADS數量和預計的發行價格區間。見知教育在招股書中暫定的募資規模為5000萬美元，IPO聯席主承銷商為AMTD和Loop Capital Markets。

招股書顯示，見知教育預計將把50%的募集資金用于開發和制作新的教育內容，以及從第三方購買教育內容；約25%用于產品開發和技術能力方面的研發支出；約10%用于銷售和營銷以及客戶服務活動；約10%用于營運資金，如潛在收購和戰略投資（盡管尚未確定任何具體的收購或投資目標），剩余5%預計將用于其他一般企業用途。

曾四次沖刺港股均失敗

《每日經濟新聞》記者注意到，見知教育總部位于北京市海淀區知春路盈都大廈，成立于2011年的見知教育前身為森途教育，公司于2016年5月11日在新三板掛牌上市，后于2017年11月7日從新三板摘牌。2018年10月3日、2019年4月30日、2020年2月28日和2020年9月18日，森途教育曾四度向港交所遞交招股書，均以失敗告終。公司目前主要辦公地點位于北京、上海和廣州。

圖片來源：見知教育招股書

見知教育從向高等學校提供教育內容產品和IT服務開始運營，后來公司還開展了用戶業務，開始向個人客戶提供產品，并收購了上海和廣州的公司，如今是中國領先的數字教育內容提供商。招股書中援引Frost&Sullivan的報告稱，按2020年為高等教育機構提供數字內容的收入計算，見知教育是中國第七大高等教育數字內容提供商——2020年收入為3100萬元，市場占有率為1.1%。同據Frost&Sullivan數據，見知教育為2020年中國收入最高的高等教育機構在線職業培訓內容提供商，市場占有率為65.5%。

招股書稱，截至 2021年3月31日，見知教育的教育內容庫由25000多個在線視頻和視頻課程組成，總時長約4500小時，其中70%以上是自主開發。見知教育的內容庫包括就業能力技能和創業指導課程、專業技能培訓課程、技能提升課程和專業認證測驗庫。公司向機構客戶收取預付的年度服務費，截至2021年3月31日，見知教育為中國約2000所高等院校提供在線服務。2019年1月1日至2020年12月31日，見知教育為3家省級圖書館、11家市級圖書館、1家縣級圖書館提供產品和服務。

此外，見知教育的森圖學院內容庫中還包含就業能力技能和職場禮儀相關內容，總計時長85.3小時。招股書還稱，見知教育與國內一家領先的電信提供商進行了合作，該電信提供商的個人客戶可以按月訂閱并訪問見知教育的內容。

招股書稱，截至2021年3月31日，見知教育的研發團隊擁有57名員工，公司擁有129項專有軟件著作權。從收入構成來看，B2B2C、B2C等教育內容服務在2019年、2020年和2021年第一季度的收入占比分別為71.1%、76.4%和87.0%，而IT相關解決方案服務的收入占比則分別為28.9%、23.6%和13.0%。

見知教育2020年總營收為4.05億元，較2019年的3.58億元增長13.1%；公司2021年一季度營收為9840萬元，較2020年一季度的5460萬元增長80%。凈收入方面，見知教育在2020年錄得8690萬元，較2019年的8360萬元增長7%；2021年一季度，見知教育錄得凈收入1230萬元，較2020年一季度的40萬元增長超30倍。

圖片來源：見知教育招股書

2020年前三大客戶總計貢獻超50%營收

招股書顯示，截至2021年3月31日，見知教育總共有99名員工，其中：管理層8人、銷售和市場營銷崗位15人、運營和制作4人、行政6人、財務9人，研發團隊57人。

圖片來源：見知教育招股書

見知教育在招股書的“風險因素”章節中明確提及，公司的收入的很大一部分是依賴于數量有限的客戶。也就是說，如果公司無法留住這些主要客戶，或將會對公司的業績產生重大不利影響。具體來看，2021年一季度，見知教育的前三大客戶分別貢獻了公司當期總收入的18%、16%和14%，累計貢獻48%的營收。2020年，見知教育的前三大客戶分別貢獻了公司當期總營收的27%、13%和11%，累計貢獻51%的營收。

《每日經濟新聞》記者還從見知教育招股書中獲悉，見知教育2020年的毛利率從2019年同期的36.5%降至31.9%，其中教育內容服務和其他服務的毛利率從2020年的26.5%降至了22.6%，同期公司IT相關解決方案的毛利率分別為61.1%和61.9%。公司稱，綜合毛利率下降的主要原因是由于其教育內容服務和其他服務業務產生的收入百分比增加所致。

啟信寶信息顯示，見知教育背后的運營主體為北京森途教育科技股份有限公司，注冊資本2610萬元。公司曾在2015年6月12日獲得天使輪融資（金額未披露），在2015年10月12日獲戰略投資（金額未披露）。2016年5月11日，公司在新三板獲2530萬元定增。

圖片來源：啟信寶

招股書顯示，IPO前，見知教育創始人兼董事長王佩璇持股5479萬股，占比49.31%；董事李靜如持股2299萬股，占比20.69%。機構方面，東興證券（香港）持有見知教育10%的股份（1111萬股），為見知教育最大機構投資方。

圖片來源：見知教育招股書

封面圖片來源：攝圖網