核心資產牛市再度開啟？——道達對話牛博士

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

上周日，達哥曾經在欄目中說，當行情出現調整時，不要對市場失去信心。結果，本周大盤果然強勁上行，滬指在周二大漲80多點，接下來三個交易日繼續維持強勢上行，一波新的反攻行情再次上演。

那么，當滬指站上3600點之后，是否意味著新一輪的核心資產牛市再度開啟？今天，達哥與牛博士就后市展開討論。

牛博士：達哥，你好，你對市場的持續樂觀，最終還是見到了比較好的結果。如何評價本周的市場表現？

道達：上周日，我對市場的核心觀點就是，當大盤在調整的時候，不要悲觀，要保持足夠的信心，這樣就能獲得回報。結果，大盤的強勁，沒有讓人失望，尤其是周二滬指大漲80多點，兩市成交額重新回到萬億之上，而且接下來三個交易日，走勢不但沒有疲軟，而且成交量依然維持得不錯，這讓我們對后市顯然是更有信心。

回顧本周行情，北上資金連續瘋狂掃貨，自然是推動市場走高的主要原因。而背后的邏輯，這是人民幣對美元匯率的不斷升值。

海通證券的觀點認為，人民幣升值是有基本面作為支撐的。2020年新冠肺炎疫情出現以來，1美元對人民幣匯率從去年5月的7.13到了現在的6.39。這樣的趨勢，也迫使外資持續較大規模流入A股市場。而人民幣的持續升值，則有助于核心資產牛市的重建。

我們從本周行業板塊的表現也不難看出，食品飲料、醫藥、新能源等核心領域，成為北上資金買入的重點品種。而低估值的銀行、保險、龍頭券商，也成為推升指數上行的重要因素。

牛博士：6月行情即將展開，你對下周市場怎么看，大盤是否有望挑戰今年的新高？

道達：上周，其實已經有券商喊出了4000點的觀點。我暫時不敢看那么高，今年總體來看，我們還是不能把行情看得太好。因為2019年、2020年，A股已經連續上漲了兩年，滬指年線也從來沒有出現過三連陽的走勢。因此，我們對今年總體走勢的看法，還是偏謹慎的。

短期看，盡管人民幣匯率的升值，將大盤重新帶入上升通道，但央行也說了，雙向波動才是常態。所以，一旦匯率走勢發生變化，對市場情緒也會產生影響。

還有一個關鍵因素，就是對貨幣環境未來的走向，始終沒有形成一致的預期，一旦未來貨幣環境發生變化，行情可能會發生轉折。盡管短期看，貨幣收緊的可能性不大，還會以穩為主，但必須對此要有心理準備。

今年初，滬指在3470點附近，目前漲到了3600點。往上走，先不敢看4000點，最多只能說是先看年初的高點3731點。但即便是這個點位，我覺得也不會很輕松。也就是說，調整的時候，我們不要太悲觀，不要喪失信心，但漲起來了，也不要突然又信心爆棚。

牛博士：謝謝達哥的冷靜分析，那么下周你對市場機會怎么看？

道達：短期看，我覺得大盤向上應該還有空間，這一波行情還沒有完。因為成交量保持得不錯，而且近期基金市場也開始再度升溫，增量資金是不缺的。而增量資金主要還是來自基金，以及通過滬股通、深股通流入的北上資金。這類資金，他們要買的，還是核心資產為主。

另外，低估值的銀行股，比如招商銀行、平安銀行、郵儲銀行、興業銀行等，都是值得關注的。金融股方面，券商股近期有個別公司確實突然就活躍起來，比如興業證券，連續受到北上資金的持續買入，感覺主力對個別券商的態度發生了變化。但我之前也在文章中講過，券商股方面，主要還是關注股價在年線上方的公司。

有一個信息可以說一下，上證50、上證180、科創50等多個指數將在6月11日收盤后調整樣本股。其中，有5家公司調入上證50指數，分別是通威股份、山西汾酒、航發動力、紫金礦業和中金公司。每家公司，都是不同的行業，大家可以關注。調出上證50的，分別是中國鐵建、紅塔證券、中國人保、京滬高鐵和匯頂科技。

此外，科創50指數也進行調整，調入的分別是凱賽生物、康希諾、圣湘生物、芯原股份和九號公司。

（張道達）

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