每經連線美眾議院金融服務委員會前資深顧問霍爾：拜登啟用強硬派監管 利于民眾參與金融市場

每經記者 李孟林 譚玉涵    每經編輯 譚玉涵    

美國時間1月20日，民主黨當選總統拜登在華盛頓國會山的就職典禮上正式宣誓就職，成為美國第46任總統。

儀式結束后拜登入主白宮橢圓辦公室，一口氣簽署了17道總統行政令，扭轉了特朗普多項備受爭議的政策。其中包括全國聯邦機構的強制“口罩令”，加強新冠測試和疫苗接種體系，停止退出世衛組織的程序，重返巴黎氣候協定等。

值得一提的是，上周，拜登公布了關鍵金融監管職位的任命，其透露出的強硬監管態度超過華爾街預期。在此之下，特朗普時期對金融業監管松綁的“好日子”是否就要到頭了？對此，《每日經濟新聞》記者連線美國眾議院金融服務委員會前資深顧問史蒂芬·霍爾展開分析。

新華社圖

新救助計劃獲批存變數

目前，拜登政府最緊要的事情是推動參議院通過其提出的1.9萬億美元“美國救助計劃”以刺激美國經濟復蘇。

按照拜登團隊的構想，其中約4000億美元將用于抗擊疫情，約1萬億美元將為美國家庭提供紓困金，約4400億美元為小企業、州和地方政府等提供援助。

但新一輪救助計劃能否獲批仍存在變數。目前參議院兩黨各占五十個席位，而重大事項要在參議院通常需要拿到60票。哈里斯就職副總統后將兼任參議院議長，給了民主黨微弱的優勢，但市場預計，最終通過的救助法案規模將小于1.9萬億美元。此外，拜登政府還提出了2萬億美元的基建計劃，并將推動美國能源結構向清潔能源的轉變。

就職典禮前一天，前美聯儲主席耶倫在參議院的財政部長任命聽證會上，敦促議員們在新一輪新冠紓困法案上采取“大手筆行動”。她強調，雖然政府的債務負擔將加重，但在目前利率出于歷史性低位的情況下，政府的利息壓力并沒有增加，增加救助支出是“最明智的做法”。

同時，呼應拜登提出的救助、復蘇“兩步走”計劃，耶倫表示在控制住疫情之后，財政部計劃對企業和富人增稅，以支持拜登政府雄心勃勃的基建投資、清潔能源、加強科研等計劃。

1月22日，參議院金融委員會全票通過耶倫任財政部長的人事任命案，耶倫成為美國首位女財長。

在拜登提出救助計劃之后，高盛將美國2021年經濟增長的預測從6.4%上調至6.6%，并預測年底失業率將從去年12月的6.7%降至4.5%。摩根大通和富國銀行分別給出了5.5%和4.7%的年度經濟增長預測值。

啟用強硬派監管金融業

近日，拜登宣布啟用兩個消費者權益倡導者擔任關鍵的金融監管職位。前商品期貨交易委員會（CFTC）主席加里·根斯勒將擔任美國證券交易委員會（SEC）主席，聯邦貿易委員會委員羅希特·喬普拉將擔任美國消費者金融保護局局長。

2020年民主黨總統參選人、對華爾街持強烈批判態度的馬賽諸薩州參議員伊麗莎白·沃倫稱贊了拜登的提名。“長久以來，我們的銀行業監管者更像是在為受監管的金融機構服務，而不是服務美國人民。”沃倫在社交媒體上說，她認為根斯勒和喬普拉的提名將帶來重大的改變。

根斯勒目前是麻省理工大學斯隆商學院的教授，研究數字貨幣和區塊鏈技術，亦在拜登過渡團隊里擔任金融監管方面的顧問。雖然根斯勒此前在高盛有過18年的工作經歷，但他2009年到2014年間在CTFC的職位上對大銀行的監管態度十分強硬，參與制定了金融危機后全面整頓金融行業的《多德-弗蘭克法案》，整治了造成金融危機的衍生品市場，贏得了對華爾街強硬派的名聲。

喬普拉可謂是沃倫的“門徒”。金融危機之后，沃倫牽頭建立了消費者金融保護局，旨在貫徹《多德-弗蘭克法案》，保護消費者免受非法金融產品的侵害。喬普拉當時是沃倫的得力干將，并隨后擔任該局的副局長和學生貸款事務專員。在特朗普任期內，消費者金融保護局的作用被大幅削弱。

不過，兩項任命皆有待參議院通過。

據《華爾街日報》報道，拜登有意提名奧巴馬時期的財政部員邁克爾·巴爾擔任貨幣審計署署長，負責監管JP摩根、富國等全國性大銀行。巴爾目前任教于密歇根大學。同樣任教于密歇根大學的經濟學教授Erik Gordon告訴記者，巴爾上臺后可能會在消費者保護和金融服務公平性方面發力。

這一切跡象表明，拜登政府對待金融行業的態度要比華爾街預料的更為強硬，特朗普政府四年間對金融行業的監管松綁政策將被逆轉。

強監管提升消費者信心

拜登啟用強硬派監管金融業，華爾街的“好日子”到頭了嗎？根斯勒和喬普拉將采取哪些措施？《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）對此連線了證券專家史蒂芬·霍爾（Stephen Hall）。霍爾此前曾擔任美國眾議院金融服務委員會的資深顧問，并參與了《多德-弗蘭克法案》里有關證券和衍生品條款的制定。

NBD：根斯勒和喬普拉就職后將采取哪些政策和措施？

霍爾：過去四年里，證券交易委員會和消費者金融保護局迎合金融行業，大幅度地削弱了監管執行力度。根斯勒和喬普拉具有豐富的經驗、強硬的立場以及對監管之價值的核心信念，將讓兩個機構恢復公共利益守護者的地位。

具體來說，根斯勒可能會限制風險資本市場對二級市場的侵害，要求上市公司披露涉及氣候變化和種族平等信息，控制信用評級機構之間的利益沖突等。喬普拉可能會加強對收債人行為的監管，整治學生貸款領域違規行為，制定公平的借貸規則。

NBD：在美國經濟低迷的當下，加強金融監管是否會影響到經濟復蘇？

霍爾：這些改革不會影響經濟的復蘇。實際上，加強對資本市場的監管力度和追責體系只會有助于民眾參與金融市場，提升消費者的信心。

NBD：您估計根斯勒和喬普拉會遭遇哪些方面的阻力？

霍爾：金融行業將持續進行游說活動，以便能阻止、限制、或者撤銷任何會限制其活動的規定。不可避免的是，他們會在法院里對某些規則提起訴訟，這將取決于特朗普時期任命的法官會如何處理這些訴訟。

NBD：根斯勒的數字貨幣知識對于證券交易委員會意味著什么？

霍爾：根斯勒在數字貨幣領域的專業知識是個好兆頭。有了相關的知識，他可以努力確保新技術能夠幫助普通美國人獲得更好、更易得的金融服務。我們不愿看到這一波新技術只是讓金融家投機獲利，而沒有給實體經濟帶來任何益處。