抱團瓦解？一個投資方式全球通行——道達對話牛博士

圖片來源：攝圖網

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

本周，滬指在沖高到3622點的高點之后，市場出現小幅調整。最明顯的感覺是，前期機構抱團的白酒、汽車、新能源等熱門板塊都有所松動。這種情況下，剛剛轉換思路，開始擁抱白馬股的投資者，又有些不適應了。

那么，機構的抱團是否真的瓦解？接下來大家又該如何應對？今天，牛博士與達哥就此展開討論。

牛博士：達哥，你好。在上周日的訪談欄目中，你曾經預測，新年漲過一波之后，市場可能會改變節奏，逐漸降速，然后進入到慢漲的格局中。結果，行情的走勢正如達哥所料，開始在高位出行調整。那么，今天還是首先請你對本周行情進行一下點評。

道達：我相信，不僅僅是達哥自己，包括很多善于思考的投資者，也都預料到了調整的來臨。

實際上，元旦之后的幾天，市場天天上漲，情緒提升太快，場外資金也是瘋狂涌入，滬深兩市成交額迅速提升到萬億級別，而且始終沒有縮量。

當時我判斷，這一波的拉升，很有可能是爆款基金快速建倉帶來的。但隨著新發基金建倉動作減弱，市場理應出現調整，這種持續大漲的行情是很難維持的。

而在本周三，滬指創出3622點高點的時候，整個市場對白酒股的關注度，以及白酒股的炒作情緒達到了一個極致。于是當天，我判斷白酒股可能會出現階段性調整了。

1月13日道達投資手記截圖

而接下來，整個白酒股板塊開始明顯調整，尤其是洋河股份、酒鬼酒、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等主流白酒股集體下跌。酒鬼酒更是連續遭遇兩個跌停，就連貴州茅臺也是兩連陰。

實際上，也正是因為白酒股的調整，基本上坐實了很多人對機構抱團瓦解的看法。不僅僅是白酒，去年的熱門股如汽車、鋰電池、光伏等，都在調整，資金開始向芯片等科技股轉移了。

牛博士：現在大家關心的是，白酒股為什么會跌。還有其他白馬股板塊，這次調整之后，是否真的就起不來了？

道達：白酒股去年漲得太多了，階段性調整是很正常的，尤其是散戶開始大規模關注這個板塊之后，有些機構確實在考慮兌現利潤了。

還有一個重要原因是，不少白酒公司在1月以來，已經發布了去年全年的業績預告，去年到底業績怎么樣，基本上就是一張明牌了。那么，接下來一段時間，就是一個業績真空期，市場沒有更多值得期待的因素了，所以接下來就會出現一個階段性的調整。

不僅僅是白酒股，其他很多消費類的白馬股，可能都面臨同樣的問題。但是我覺得對白酒股而言，階段性的調整，并不代表它會被機構拋棄。

尤其是優質白酒公司，抱團不僅不會瓦解，這波調整之后，機構的抱團可能會抱得更緊。因為優質白酒公司，在A股市場始終還是稀缺資源。

近期，多家白酒公司都發布公告，要將部分股權無償劃轉給國家。比如古井貢酒，向安徽財政無償劃轉6%股權，以充實社保基金。此前，貴州茅臺向貴州省國資劃轉了4%的股份。還有老白干酒、瀘州老窖等公司，都在進行國有股的劃轉。此外，廣州酒家也向廣東省財政廳無償劃轉了6.77%的股份充實社保基金。

這些股權的劃轉，實際上充分證明了這些公司對于這個社會的重要性。所以我認為，調整之后，這些消費類白馬公司肯定還會再起來。

牛博士：周末有個話題關注度很高。有中科院院士稱，如果有人告訴你，這個車能跑1000公里，幾分鐘能充滿電，還很安全，成本又很低。以目前的技術來講，他一定是騙子。隨后，也有相關人士出面回應稱，這個理論上是可行的。對于這件事，我想聽聽達哥怎么看？

道達：充電8分鐘，車行1000公里，這個聽上去確實是不敢相信的。對于我們這些非專業人士來說，這種說法聽上去是有點不靠譜，也像是講故事，但到底是不是騙子，可能也只有專業人士去評判。

有爭論、有質疑是好事，尤其這種科技領域的焦點，即便科學理論上行得通，最后能否落實下來，并進行商業推廣，確實需要不斷實踐。

但我認為，外界對于科學技術領域的不斷探索，不應該抱批判的態度，人類科技之所以能夠不斷進步，不就是通過不斷的努力，把很多看上去天方夜譚的事情變成現實嗎？

想想歷史上那些偉大的發明家，他們在成功之前，可能都被質疑，被當成騙子，所以我覺得還是不要輕易去否定。

牛博士：看來，達哥對于科技創新的看法還是一點都不保守。那么，接下來的行情，你怎么看，操作上該注意些什么？

道達：先說大盤的趨勢，我覺得可能還會震蕩一段時間，本周指數的調整幅度其實并不大，滬指還在3500點上方。接下來，不排除跌破3500點的可能。不過，跌下去，就是再次入場的機會。

對于操作方面，我始終認為，只有買入好公司，以一個相對合理的價格買入好公司，這種理念其實就是價值投資理念，這種理念在全球資本市場都是通行的。

而今年，A股可能迎來全市場注冊制的推行，在這樣的環境下，A股將與全球市場更加接近，那么也就只有價值投資理念，才能在市場中獲取超額收益。

大家可能要問，說了半天，哪些公司才是你眼中的好公司？其實判斷的標準也很簡單，去看看北向資金一直在買哪些公司就行了。

（張道達）

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