企業ABS存續規模突破2萬億 11月新增備案規模超2000億再創單月新高

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每經記者 陳晨 每經編輯 謝欣

今日晚間，中基協披露的11月企業資產證券化備案數據顯示，2020年11月，企業資產證券化產品共備案確認164只，新增備案規模合計2066.50億元，創單月備案規模新高。

《每日經濟新聞》記者統計發現，今年前11月，企業ABS產品備案規模約1.33萬億元。近期，中誠信國際表示，全年企業ABS發行規模保守預測將突破1.45萬億元。此外，截至2020年11月底，企業資產證券化存續規模突破2萬億元，達20268.10億元。

11月企業ABS備案規模超過2000億元

中基協數據顯示，2020年11月，企業資產證券化（以下簡稱：企業ABS）產品共備案確認164只，新增備案規模合計2066.50億元，規模較10月增長了28.83%，創下單月備案新高。

按基礎資產一級分類，11月債權類產品新增備案規模1945.01億元，REITs類產品新增備案規模76.11億元，未來經營性收入類產品新增備案規模41.57億元，其他類3.81億元。按基礎資產二級分類，小額貸款債權、應收賬款、商業不動產抵押貸款（CMBS）、購房尾款以及融資租賃債權新增備案規模合計占月度備案產品新增備案規模的91.11%

《每日經濟新聞》記者統計發現，今年前11月，企業ABS產品共計備案數量1292只，新增備案規模合計達13290.68億元，分別同比增長49.88%和48.34%，而且也已超過2019年全年備案的999只和10736.53億元規模。

不過，記者進一步發現，較今年上半年而言，今年下半年備案規模情況其實更為突出，各月新增的備案規模均在1000億元以上。有業內人士分析表示，上半年受到疫情影響，因此發行量不如前期。但在經濟復蘇疊加利率下行的背景下，下半年發行量上升，可能反映了企業旺盛的融資需求。

近日，中誠信國際也表示，從2020年全年來看，企業ABS市場整體將保持快速增長態勢，單月發行量隨著疫情變化及復工復產進度同比波動較大。受近期信用風險事件影響，預計12月發行速度較往年或略有放緩，但中誠信國際研究認為，全年企業ABS發行規模保守預測將突破1.45萬億元；二級市場流動性或將進一步提升，熱點資產類型仍將引領市場。

企業ABS產品存續規模突破2萬億

中誠信國際進一步分析稱，就企業ABS各類資產表現來看，2020年以來，受疫情影響，實體經濟受到短期沖擊，尤其是交通、運輸、旅游、餐飲等領域，上述行業的一些借款人償債能力可能會受到一些影響。商業不動產方面，寫字樓抗風險能力較強，倉儲物業受影響較小，但是零售商業類部分推行租金減免政策，在疫情的影響下，出現客流下降、出租率下降、收繳率下降等情況；而酒店則出現較為明顯的入住率大幅降低等情況。

另外，債權方面，個人消費貸、汽車貸等部分項目出現逾期率、違約率上升等情況；融資租賃等大額債權類項目中，出現部分受疫情沖擊較大的債務人逾期或展期的情況。不過，從今年實際跟蹤的情況來看，中誠信國際認為，目前交易所市場資產證券化產品依然較為安全。

新增備案規模不斷增長的另一面，機構承銷企業ABS的規模也在相應地增長。Wind數據統計顯示，今年前11月，各機構承銷企業ABS規模達約1.22萬億元，已經超過去年全年承銷的1萬億元。

具體來看，今年前11月，中信證券、平安證券和中金公司承銷的企業ABS規模均在1000億元以上，分別為1871.74億元、1505.72億元和1166.81億元。另外，信達證券、中信建投和華泰證券承銷的企業ABS規模也在500億元以上。

最后，整理來看，企業ABS產品存續規模也突破了2萬億關口。中基協數據顯示，截至2020年11月底，存續企業資產證券化產品2056只，存續規模20268.10億元。

按基礎資產二級分類來看，應收賬款、小額貸款債權、商業不動產抵押貸款（CMBS）、融資租賃債權、REITs類以及基礎設施類收費存續規模合計17437.04億元，占總存續規模的86.03%。購房尾款、保障房、信托受益權等其他類別基礎資產存續規模合計2831.06億元，占總存續規模的13.97%。