中國快遞物流健康監測報告｜中轉/運輸延誤問題集中 榜眼之爭僅“1億票”之差

每經記者 李卓 實習生 楊帆 每經編輯 王麗娜

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經智庫·未來商業研究中心自2020年10月起，定期推出中國快遞物流健康監測報告。我們試圖構建以郵政為核心的行業數據、以統計局社零為核心的產業鏈數據、以二級市場市值為核心的市場數據，形成XYZ軸交錯的“三維數據”，更加精準地定位中國快遞物流業的健康指數。

作為第二期報告，我們通過對國家郵政局官方權威行業數據的持續追蹤，重點從快遞企業的服務問題、企業申訴處理工作質量評價等維度，發現10月份全國快遞服務企業業務量完成82.3億件，同比增長43%；業務收入完成811億元，同比增長23.3%。用戶針對快遞服務問題的申訴17119件，同比下降19.6%。但快遞服務申訴量環比增長，“中轉或運輸延誤”導致的快件延誤問題居首，這對快遞公司的中轉管理和運營效率提出拷問。

在國家郵政局對企業申訴處理工作質量的綜合評價中，我們注意到，10月份7家企業申訴處理工作綜合指數低于平均數。其中，中通快遞和申通快遞從上個月“紅榜”跌至本月“黑榜”；業界關注熱度較高的極兔速遞，本月申訴率下降，但依舊“黑榜”有名；EMS得分墊底。

在快遞物流產業鏈方面，國家統計局數據顯示，1-10月份，全國實物商品網上零售額75619億元，同比增長16.0%，占社會消費品零售總額的比重為24.2%；在實物商品網上零售額中，吃類、穿類和用類商品分別增長34.3%、5.6%和17.4%。

在資本市場層面，我們結合相關上市公司核心經營數據和其在資本市場的股價表現和市值變化發現，在10月份全月上證指數微漲0.2%、創業板指數上漲3.15%,總體先揚后抑的走勢背景下，7家快遞上市公司股價上漲動力疲軟，繼9月份整體走低后，僅順豐和韻達重新回到上升態勢，分別環比上漲1.97%、3.10%；其次是圓通速遞環比小幅下跌0.21%，申通快遞環比下跌6.5%；德邦股份環比下跌4.49%。身處美股的中通快遞、百世集團表現也差強人意，中通股價環比下跌3.14%，一度在10月15日以28.07美元/股刷新了2020年下半年的股價最低值；百世繼9月環比下降25%之后，10月繼續環比下降14.33%，市值跌破10億美元。

而同時參照已披露的公司10月經營數據，我們發現快遞行業“榜眼”之爭在進入空前膠著狀態。位居第三位的圓通速遞10月“以價換量”攻勢明顯，單票收入低過韻達，圓通與韻達之間的單月業務量差距也由上月的2.5億票驟減至本月不到1億票，可謂“貼身肉搏”。市場激進的另一面，圓通速遞的申訴率本月持續居“通達系”之首。

快遞服務申訴量環比增長，“中轉或運輸延誤”問題集中

11月27日，國家郵政局發布了2020年10月郵政快遞業用戶申訴情況的通告（以下簡稱“通告”）。

數據來源：國家郵政局

通告顯示，用戶針對快遞服務問題的申訴17119件，環比增長9.7%，同比下降19.6%。用戶對快遞企業有效申訴滿意率為94.7%。

用戶對快遞服務申訴的主要問題集中在快件延誤、快件丟失短少和快件損毀，分別占申訴總量的24.8%、22.9%和20.7%。其中環比增長明顯的是快件延誤問題，環比增長率達36.2%，而快件延誤申訴主要占比是中轉或運輸延誤。

數據來源：國家郵政局

用戶對快遞服務有效申訴1436件，環比增長13.1%，同比下降20.4%。快遞服務有效申訴的主要問題是快遞服務、快件短少和快件延誤，分別占有效申訴總量的31.4%、26.5%和25.1%。其中環比增長明顯的的是快件丟失短少問題，環比增長率達36.2%。

此外，針對快遞丟失短少申訴主要占比是對企業賠償金額不滿，針對快件損毀申訴主要占比是對企業賠償金額不滿。

圓通申訴率持續居“通達系”之首，德邦、極兔申訴率下降明顯

根據通告中顯示的快遞企業申訴情況顯示，全國快遞企業申訴率（百萬件快件業務量）平均為1.94，有效申訴率平均為0.16。用戶對快遞企業申訴主要問題中，快件延誤申訴率平均為0.48，快遞丟失短少申訴率平均為0.44，快件損毀申訴率平均為0.40，投遞服務申訴率平均為0.40。

值得一提的是，“通達系”公司申訴率均低于數值2，甚至全部低于順豐和京東物流。但這背后的另一個主要原因是，由于“通達系”包裹體量基數巨大。按照申訴率的計算公式（申訴件數/百萬件快件業務量），通達系數值一定程度是會偏低。因此，該數字在行業超大規模化時代背景下，可以作為一定參考，但不能完全客觀體現企業服務水平。

就體量相對相當的“通達系”來看，相比于9月的數據，10月以來通達系四家公司的申訴率環比都有著小幅上升。其中，圓通申訴率的增長超過了0.3，以1.67的申訴率持續居“通達系”榜首；中通、申通以及韻達申訴率增長則均在0.1到0.2左右，中通快遞申訴率最低為0.49。

順豐速運10月申訴率為3.89，較上月下降了0.13。

而代表其他電商平臺方面的快遞公司也呈現申訴率整體上升的趨勢。

“京東系”中京東快遞和跨越速運的申訴率分別為1.29和2.75，較上月分別上升0.11和0.72；蘇寧易購依舊為所有統計到的快遞公司里申訴率最低的，僅為0.21。以拼多多平臺單量為主的極兔速遞申訴率有所改善，從9月的7.26下降到了10月的6.60。

此外，德邦快遞10月申訴率為5.74，較上月下降1.79，下降幅度明顯。

中通、申通從“紅榜”跌至“黑榜”，7家企業申訴處理工作綜合指數低于平均分

根據通告數據，10月份21家主要快遞企業（因本月無民航快遞申訴，所以綜合指數不做排名）申訴處理工作綜合指數平均為94.19，高于平均數的快遞企業14家。其中蘇寧易購以100的綜合指數位居榜首。

申訴處理工作綜合指數是國家郵政局對企業申訴處理工作質量的綜合評價，根據企業申訴處理工作水平由高到低排序。綜合指數相同時，按企業名稱拼音首字母升序排列。

綜合指數考核參數包含一次結案率、逾期率、企業答復不規范率、企業答復不屬實率、工作滿意率等五個指標。（數據來源于系統自動生成）

而低于申訴工作處理綜合指數平均數的快遞企業7家，分別是中通快遞、優速、申通快遞、極兔速遞、跨越速運、DHL和EMS。

其中，中通快遞和申通快遞是從上個月“紅榜”跌至本月“黑榜”。業界關注熱度較高的極兔速遞、跨越速運依舊“黑榜”有名；EMS得分墊底。

圓通10月單票收入低于韻達、距“榜眼”僅“1億票”之差

根據順豐控股、圓通速遞、韻達股份和申通四家上市快遞公司發布的10月業績簡報顯示，一直激烈爭奪市場第二位置的韻達和圓通在10月的拼斗中差距突然縮小。

韻達、圓通10月份快遞業務量分別為14.17億票、13.18億票，二者單月差距已不到1億票；而9月份韻達單月業務量還超圓通近2.5億件，此前2個月領先圓通的差距也保持在2億票左右。足見雙方該月份戰況焦灼之空前。

另一方面，就“價格戰”而言，雖然韻達10月份快遞單票收入同比下降32.72%，仍位居“通達系”下跌幅度之首，但其10月單票收入2.18元與上月持平；圓通10月業務單票收入則從9月份的2.18元進一步降低至2.14元、明顯低于韻達，這也是圓通能夠在10月快速縮小與韻達單量差距的直接原因之一，“以價換量”追勢兇猛。

不過，整體而言，韻達業務量同比漲幅63.82%，仍為上述四家快遞公司之最；圓通作為韻達強有力的競爭者，其快遞業務量同比漲幅也達到了53.06%。

申通在“價格戰”方面相對有所保留，其10月份快遞業務單票收入為2.25元，同比下降20.21%；業務量同比增長率為26.68%，僅為圓通的一半，10月業務量僅8.89億票。

順豐作為四家上市快遞公司的營收龍頭，依舊“放下身段”下場價格戰。其10月單票收入為17.5元，同比下降14.68%，環比也持續下降。而且10月快遞業務量相應收獲高達57.31%的漲幅，達到了6.89億票。

10月資本市場小幅回溫，百世市值首次跌破10億美元

數據顯示，10月份7家上市快遞公司的資本市場表現上漲動力不足。但相比于9月的整體走低，截止10月30日收盤，順豐和韻達的股價和市值開始重新回到上升態勢，其余5家公司的環比跌幅相比上個月也有所下降。

其中，股價漲幅最大的是韻達，環比上漲了3.10%；降幅度最大的是百世，繼9月環比下降25%之后，10月繼續環比下降14.33%，市值跌破10億美元。

獨占快遞公司市值排名鰲頭的順豐和其它同行一樣，在9月迎來了一波低迷的行情。但在月底時其股價迎來了一波強勢反彈，且這股勢頭一直持續到了十月中旬，并于10月13日一路探到2020年度的新高93.89元/股。之后，10月下半月順豐股價迎來了一波回調，截至10月30日收盤時為82.80元/股，環比上漲了1.97%。

就“通達系“公司的表現而言，市場占有率排名第一的中通截至10月30日收盤時股價為28.98元/股，環比下降了3.14%。其股價自九月大幅跳水后，于10月整月在谷底波動，并在10月15日以28.07美元/股刷新了2020年下半年的股價最低值。

韻達作為四家“通達系”公司中唯一環比變動為正向的公司，其股價在10月底收盤時為19.31元/股，環比上漲了3.10%。上半月其股價進行了一定幅度的上漲后，盡管下半月有小幅回落，但月末收盤股價依舊比上月同期要有所上升。

而一直與韻達爭奪市場占有率第二的圓通，截至10月30日收盤時股價為13.95元/股，與韻達相似的是其股價在前半月也迎來了小幅上漲，到后半月開始下降，后半月的下降幅度使其月末股價與上月同期比有所下降。

“通達系”公司中環比跌幅最大的是申通，10月末收盤價為14.09元，環比下降了6.50%。其股價在月初極小幅波動后開始一路下滑，截至11月3日收盤其股價甚至一度來到了2020年度度的最低點，12.79元/股。

德邦的股價自9月初到達高點后就開始一路下滑，但在十月首個交易日收盤時一反9月常態，有了小幅的回升。但在最后兩日其股價連續迎來了10%和近5%的跌幅，使得其10月最后一日收盤價停留在了14.25元/股，環比下跌了4.49%。

百世的10月收盤價依舊保持著前5個月下跌的趨勢，截止10月30日為2.57美元/股，環比下跌了14.33%。值得注意的是，百世的市值于10月首次跌破10億美元，創歷史新低。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據維度，包括定期加入快遞物流公司在產品結構、科技投入、綠色環保、創新發展、社會責任等方面的考量，旨在更全方位洞察中國快遞行業健康發展，多視角多維度地對快遞物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。

報告出品：智慧物流研究院、每經智庫·未來商業研究中心

第一期：中國快遞物流健康監測報告 | 虛假簽收投訴居高 上市公司低價競爭不減反增