點燃冬天里的一把火，A股“驚喜”或出現——道達對話牛博士

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場出現蹺蹺板效應，主板市場格外穩定，在順周期板塊帶動下，保持震蕩上揚，滬指單周上漲2.04%；而創業板指數則出現大幅波動，周二、周三連續兩日下跌，再度失守2700點，截至周五僅僅以2667.09點報收，單周下跌1.47%，這也是創業板指數連續兩周下跌。首批4只科創50ETF上市運行一周，較為平淡，而科創板依舊沒有擺脫交投不足的問題。

在順周期板塊引領行情的同時，各大券商近來是密集召開2021年策略會，似乎到了布局新產業的時點。

牛博士：達哥，你好。對于本周的分歧行情，你是如何看待的，感覺要把握當下的行情節奏很難呢？

道達：與上周相比，本周有個很奇特的現象，就是滬指日K線上周是一陽帶四陰，本周是四陽夾一陰，周K線實現飄紅上漲，但是創業板表現不佳，出現回落。隨著美國大選基本落下帷幕，短期消息面進入空窗期，資金觀望趨勢再加重，雖然滬指周四周五都在上漲，但是成交金額明顯下降。

本周有個數據需要引起重視，即北向資金凈流入55.11億元，其中滬股通凈流入84.4億元，深股通凈流出29.29億元，滬市再度強于深市，這與順周期板塊保持強勢以及醫藥、科技調整有一定關系。在人民幣升值期間，順周期的未來表現可能是2020年收官戰的核心因素。

另外，本周盤面一大特點是強勢股波動加大，比如白酒、新能源汽車等，都出現了大漲一天大跌一天的現象，資金博弈力度在加大，畢竟這兩大板塊今年牛了一年。

牛博士：11月21日晚，國家主席習近平在北京以視頻方式出席二十國集團領導人第十五次峰會第一階段會議并發表重要講話。你覺得此番講話對應到資本市場，有哪些值得關注的點？

道達：的確，習主席G20峰會的講話大家討論得比較多，這里面專門提到了要發揮數字經濟的推動作用。

“疫情激發了5G、人工智能、智慧城市等新技術、新業態、新平臺蓬勃興起，網上購物、在線教育、遠程醫療等‘非接觸經濟’全面提速，為經濟發展提供了新路徑。我們要主動應變、化危為機，深化結構性改革，以科技創新和數字化變革催生新的發展動能。我們要為數字經濟營造有利發展環境，加強數據安全合作，加強數字基礎設施建設，為各國科技企業創造公平競爭環境。同時，要解決數字經濟給就業、稅收以及社會弱勢群體帶來的挑戰，彌合數字鴻溝。”

進入今年下半年以來，數字經濟在資本市場已是一個高頻詞，必須引起重視。縱觀歷史，每次大危之下醞釀大機會，今年的新冠疫情孕育的大機會產業正是數字經濟，這將是未來十年大國發展和比拼的焦點。

牛博士：周末傳來消息，明星公司貴州茅臺四季度計劃直銷4160噸飛天茅臺酒，媒體預計將貢獻收入115億元。達哥是如何看待貴州茅臺此次直銷渠道商座談會釋放的信號？

道達：說茅臺之前，先提下白酒行業。國慶后的白酒板塊，在二三四線酒企的帶動下，又走出一波凌厲的上漲攻勢，雖然龍頭茅臺股價未大幅波動，但這其實與茅臺打開了酒企市值空間有一定關系。在持續暴漲后，部分酒企的估值其實已經相對較高了，對這個板塊需要更加謹慎看待和靈活對待。

回到茅臺直銷渠道商座談會，四季度計劃銷售4160噸飛天茅臺酒，該量也直接占到了貴州茅臺之前公布的2020年全年計劃量的12%，該量也可能直接超過前三季度茅臺直銷總量。要知道，茅臺直銷對于增厚其利潤有明顯作用，市場又可以期待今年的茅臺業績。但是資本對這個行為是怎樣看的，是物極必反還是一炮打響跨年行情，明天看看貴州茅臺的股價表現或許可以窺探一二。

牛博士：本周市場主板漲創業板跌，白酒也是繼續狂飆，那么下周市場會如何演繹，達哥有沒有什么想法？

道達：對于后市行情，我不站隊，但是傾向于主板市場依舊會強于創業板，原因有三。

首先，人民幣升值背景疊加大宗商品修復性價格回暖，這對有色等順周期板塊依舊有著積極推動作用。

其次就是年末行情，基金公司往往以穩為主，從近期銀行股的堅挺表現也能看出，資金對金融股的偏好度提升。

最后則是醫藥和科技仍處于調整之勢，特別是醫藥股，帶量采購和醫保影響下，這個板塊還需要時間去消化，這會影響到創業板的整體表現。

從技術指標來看，目前滬指的K線指標也是優于創業板指數的。如果下周一貴州茅臺刺激主板市場，滬指的年內高點或許將在下周被刷新。

（張道達）

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