創業板今迎"第一審"，本周共16家企業接受審核！發行規范委倡議四大方向：發行定價、打新門檻…

7月13日創業板迎來“第一審”。根據上市委會議安排，當天將要審核3單IPO及1單可轉債。事實上，本周上市委工作馬不停蹄，計劃召開4次審核會議，將有16家發行人接受審核。 在審核推進的同時，市場參與方對發行承銷工作可能面臨的情況開始提前應對。 7日12日深交所公告創業板發行規范委發出進一步保障創業板規范發行的倡議。主要從審慎開展戰略配售、優化報價形成機制、便利簡化業務操作等方面提出針對性措施，旨在切實發揮戰略投資者協同作用，引入中長期增量資金，促進新股發行合理定價。 四項倡議明確發行承銷要點 7月12日深交所披露創業板發行規范委第二次工作會議內容，分析研判發行承銷業務可能面臨的情況與應對，研究討論合力推進注冊制下創業板發行承銷平穩起步的針對性措施。經合議，全體委員一致同意并發出進一步保障創業板規范發行的倡議。 　 本次倡議提出的相關措施屬于創業板試點注冊制初期的階段性安排，發行規范委將根據市場情況適時調整。具體來看，主要有四項內容： 第一、創業板發行人、保薦承銷機構和買方機構等切實強化責任意識、規范意識、風險意識，促進資本市場穩定、健康運行，理性、有序開展或參與創業板IPO發行承銷業務。 解讀：強調市場各方要自覺強化責任意識，理性開展或參與發行承銷業務。 第二、審慎開展戰略配售，提升發行人內在價值。保薦承銷機構勤勉盡責履行戰略投資者核查義務和持續督導職責，合規辦理保薦機構相關子公司跟投與發行人高級管理人員、核心員工通過專項資產管理計劃參與戰略配售，審慎選擇與發行人具有切實可行戰略合作關系、能夠引入重要戰略資源的產業鏈優質龍頭企業等投資主體參與戰略配售。 解讀：考慮到前期新股可能會被熱炒，而戰投限售期一般而言為2年，不排除有財務投資者抱著投機套利心態去做戰投。一名資深投行人士向券商中國記者解釋，現在新股不敗，拿到新股就是利潤，戰投直接拿股比搖號抽簽要強多了且能拿到的量大。 第三、便利簡化部分業務操作，確保安全穩定運行。首次公開發行股票數量低于8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的發行人不采用累計投標詢價方式確定發行價格，也不采用超額配售選擇權。 解讀：從該倡議可看出未來創業板IPO發行定價方式將分成三類。1）創業板現行直接定價制度，即發行數量2000萬股（份）以下且無股東公開發售股份的，發行人和主承銷商可以直接定價確定發行價格。2）低于8000萬股且預計募資總額不足15億元的在初步詢價后發行人及承銷商直接定價。3）除1）及2）以外的，初步詢價后可累計投標詢價，可采用超額配售選擇權。 第四、機構投資者有效行使職責，優化報價形成機制。除以封閉方式運作的創業板主題公募基金與戰略配售基金以外，其他網下機構投資者及其管理配售對象賬戶持有深市市值門檻不低于6000萬元。 解讀：發行規范委對網下打新門檻進一步明確。據了解在7月10日證券業協會就發出《關于明確創業板首次公開發行股票網下投資者規則適用及自律管理要求的通知》，其中提到“創業板網下投資者的注冊條件、注冊要求等，與科創板網下投資者一致。” 而根據《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》，私募基金管理人管理的在基金業協會備案的產品總規模最近兩個季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產品中至少有一只存續期兩年（含）以上的產品；申請注冊的私募基金產品規模應為6000萬元（含）以上、已完成備案，且委托第三方托管人獨立托管基金資產。 本周16家“赴考” 審核工作在本周迎來最新進展。 7月13日創業板上市委將迎“第一審”，具體有3單IPO項目（鋒尚文化、康泰醫學、龍利得），1單可轉債項目（天能重工）。 　 “第一審”的上市委委員都有誰？兩名上市公司代表即科大訊飛董事長劉慶峰及寧德時代副總經理蔣理；大華會計師事務所執行事務合伙人楊雄；北京海潤天睿律師事務所高級合伙人劉蘭玉；福建證監局機構檢查處處長劉亮。 而本周上市委審核工作馬不停蹄。公告顯示，本周計劃召開4次上市委審核會議，共有16名發行人接受審核，平均每場審4家。從融資類型來看，本周計劃上會的首發項目共有14單；可轉債有2單。 封面圖片來源：攝圖網