華夏幸福：領銜地產上市公司投資價值榜

5月13日，中國指數研究院《2020上市房企排行榜》公布，華夏幸福在2020中國優秀房地產上市公司名單中多個榜單上有名。

這無疑是對華夏幸福2019年各項業績的充分肯定，隨著中國平安的入股和各項業務的持續開展，市場給了華夏幸福肯定的答案。

投資價值獲肯定

華夏幸福位居2020滬深上市房地產公司投資價值TOP10榜首，這顯然是對2019年華夏幸福優秀業績的肯定，尤其是對連續多年高比例分紅回報投資人的認可。

2019年，該公司實現營業收入1052.1億元，比上一年同期增長25.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤146.12億元，比上一年同期增長24.40%；歸屬于上市公司股東的凈資產500.36億元，比上一年度末增長14.30%。

2019年華夏幸福整體毛利率達到43.7%，比上年同期增加2.1個百分點；整體的凈利率為13.9%，與去年基本持平；ROE為35.7%，同比增加0.5個百分點。持續為股東創造價值。截至期末，公司預收款項達到1252.85億元。

值得注意的是，2019年華夏幸福現金分紅高達45.20億元，這已經是華夏幸福連續五年分紅率超30%，如此長期高比例分紅，放眼A股亦屬罕見。

此外，華夏幸福的新業務也在順利開展，2019年，華夏幸福在北京和武漢兩個新業務落地。當年，在將麗澤商務區物業轉賣給平安之后，華夏幸福便以輕資產管理輸出的方式運營，這筆交易為該公司帶來了58億元的收益。

2019年9月，華夏幸福斥資116億元拍得武漢核心城區，濱江商務區的兩宗地塊。

華夏幸福的新業務要把“好”字發揮到淋漓盡致，要做“好城市、好地段、好條件、好產品、好服務、好回報。”

聯席董事長、首席執行官暨總裁吳向東表示：“我們選了最優先的8個城市（北京、上海、杭州、南京、廣州、深圳、武漢和成都），都要全覆蓋。我們新業務要全面落地，這點我還是很有信心。”穩健財務

華夏幸福還是滬深上市房地產公司財務穩健性TOP10第四位，我們能從華夏幸福經營數據的各個角度看到這家公司財務數據的健康水平。

2019年，該公司貨幣資金429.63億元，資產負債率為83.90%，同比下降2.75個百分點。

華夏幸福報告期內管理費用率同比下降1.95百分點，銷售費用率同比下降0.45百分點。

2019年四季度，華夏幸福經營活動產生的現金流量凈額實現77.35億元，同比增長3230.21%；全年的投資活動產生的現金流量凈額與融資活動產生的現金流量凈額也均轉正，現金流與資金安全明顯改善。

年報顯示，2019年全年華夏幸福通過銷售商品、提供勞務收到的現金達879.27億元，同比增長17.06%；經營活動產生的現金流入為943.78億元，同比增長17.89%；全口徑回款同比增長21%，創歷史新高。

此外，華夏幸福財務總監吳中兵表示，在2018年為了防控風險，華夏幸福存在投資不足的情況，主要是控制投資規模，經營性支出大幅降低。

“進入2019年，公司積極推動業務發展，尤其是自從平安集團入股以來，公司主動增加了一部分杠桿。經過有效管理，華夏幸福的經營性現金流已經呈現出好轉的態勢。未來，公司將進一步提升規模與效益雙增長，并不斷優化經營性現金流，實現高質量發展。”

“由于銷售回款持續增加，銷售回款率顯著提升，華夏幸福的經營性現金流得到有效保障。此外，華夏幸福去年全年通過投資活動產生的現金流量凈額與融資活動產生的現金流量凈額也均轉正，資金安全明顯改善，現金流管理成效顯著。”吳中兵說。

憑借穩健的經營與業務模式的優異性，華夏幸福已經形成暢通的多元化融資渠道，融資能力突出。平安人壽入股以及公司成為中國平安重要戰略協同企業后，華夏幸福的融資環境及結構得到進一步的改善和優化，為未來業務的可持續發展提供了堅實保障。

在產業新城的運營中，華夏幸福董事長王文學提出產業新城模式能夠“回歸經營邏輯”。

華夏幸福為每一座產業新城制定非常詳細的投資預算，對于基礎設施建設、產業發展等各投資類別的支出規定限額，以期控制投資風險。

“首先，產業新城的現金流自我平衡。第二，孔雀城的利潤及現金流的平衡。第三，同時二者還得要有機地協同、發展。”進而達到優化經營性現金流，合理控制負債，優化杠桿的效果。

這些戰略都為華夏幸福穩健財務作了強有力的注腳。

平安幸福

華夏幸福被評為2020值得資本市場關注的公司，這同其和平安的強強合作分不開。

華夏幸福董秘林成紅表示：隨著平安入股華夏幸福，公司已經全面優化了公司的戰略、財務規劃、投資體系，有利于保障公司長期穩健發展的態勢。

中國平安作為華夏幸福的重要股東，在行使股東權利方面發揮了積極的作用。

審視華夏幸福董事會，該公司的董事會由9名董事組成，中國平安提名兩位董事，華夏幸福董事會根據相關法律法規及公司章程，決定公司的經營計劃和投資方案，董事會的公司治理越來越健全。

另外一個方面就是整個華夏幸福的信用水平得到了增強，公司整體融資局面持續改善。

“中國平安為公司提供優質、高效的一站式綜合金融服務。結合公司業務模式的優異性，公司保持了順暢的融資渠道。目前公司整體的財務文件及融資情況在持續改善。另外，中國平安在公司業務發展方面也對公司積極助力，中國平安積極匹配資源，為上市公司的發展及公司相關領域的合作進行支持。”

“華夏幸福將持續與中國平安積極探索，實現雙方協同發展，即彼此充分賦能。”林成紅說。 文/王西嶺