擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)去年業(yè)績(jī)大幅下滑 長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)回復(fù)問(wèn)詢：非經(jīng)損及產(chǎn)銷(xiāo)波動(dòng)所致

每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 梁梟    

主要從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)（600215，SH）開(kāi)始布局智能制造領(lǐng)域。

長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)曾于1月15日晚披露，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)豐錦源控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)萬(wàn)豐錦源）、吳錦華等合計(jì)持有的浙江萬(wàn)豐科技開(kāi)發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)萬(wàn)豐科技）100%股份，交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及重組上市。這也就是俗稱(chēng)的“借殼”。

萬(wàn)豐錦源為長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)控股股東，吳錦華為上市公司實(shí)控人。對(duì)于此次收購(gòu)，上交所于1月23日向長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)發(fā)出問(wèn)詢函，要求上市公司就萬(wàn)豐科技主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性、資產(chǎn)負(fù)債率、客戶情況等進(jìn)行說(shuō)明。今日（3月11日）晚，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)披露回復(fù)函。

非經(jīng)損及產(chǎn)銷(xiāo)波動(dòng)致標(biāo)的利潤(rùn)下滑

此前，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)公告稱(chēng)，擬購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)豐錦源、吳錦華、越商基金、先進(jìn)制造基金、華聚投資、智聯(lián)投資、吳軍、倪偉勇與江玉華合計(jì)持有的萬(wàn)豐科技100.00%股份。

相較于長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)而言，萬(wàn)豐科技的盈利能力大大強(qiáng)于上市公司自身。2017年～2019年，萬(wàn)豐科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.1億元、16.43億元、13.67億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.97億元、3.14億元、1.01億元。

萬(wàn)豐科技最近三年主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 圖片來(lái)源：長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)公告截圖

萬(wàn)豐科技為何在2019年業(yè)績(jī)大幅下滑？上交所在問(wèn)詢函中要求長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)補(bǔ)充披露，萬(wàn)豐科技主要業(yè)務(wù)近三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否存在重大變化及原因，以及解釋萬(wàn)豐科技2019年業(yè)績(jī)大幅下滑的合理性。

對(duì)此，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)在回復(fù)中表示，萬(wàn)豐科技2017年度、2018年度凈利潤(rùn)中包含部分非經(jīng)常性損益影響，同時(shí)受到北美汽車(chē)主機(jī)廠產(chǎn)銷(xiāo)量波動(dòng)影響，萬(wàn)豐科技工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)與毛利也有所下滑。

據(jù)上交所問(wèn)詢函，2018年末萬(wàn)豐科技的資產(chǎn)負(fù)債率為56.73%，顯著高于長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)的11.86%。上交所要求公司結(jié)合萬(wàn)豐科技近三年的資產(chǎn)和負(fù)債的主要構(gòu)成、財(cái)務(wù)費(fèi)用、業(yè)務(wù)模式、行業(yè)情況，說(shuō)明其資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)披露，萬(wàn)豐科技在2017年末、2018年末以及2019年末的負(fù)債分別為21.12億元、18.42億元、15.09億元，資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年降低態(tài)勢(shì)。

長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)表示，近三年末萬(wàn)豐科技的負(fù)債主要包括短期借款及一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款、其他流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期借款，該等有息負(fù)債合計(jì)占總負(fù)債比例在2017年末、2018年末以及2019年末分別為53.99%、55.55%以及66.91%。

同時(shí)，萬(wàn)豐科技長(zhǎng)期借款與一年內(nèi)到期的借款主要為萬(wàn)豐科技收購(gòu)Paslin時(shí)向中國(guó)進(jìn)出口銀行借入的并購(gòu)貸款，包括1億美元72個(gè)月借款與人民幣3.3億元36個(gè)月借款，目前已經(jīng)歸還一部分。另外，截至2019年12月31日，萬(wàn)豐科技仍有5.68億元對(duì)萬(wàn)豐錦源的其他應(yīng)收款，若歸還上述款項(xiàng)，萬(wàn)豐科技資產(chǎn)負(fù)債率將下降。

切入智能制造領(lǐng)域

此次，針對(duì)收購(gòu)標(biāo)的萬(wàn)豐科技的研發(fā)情況、客戶情況以及后續(xù)的業(yè)務(wù)整合等問(wèn)題，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)也進(jìn)行了回復(fù)。

2018年，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)控制權(quán)變更。截至問(wèn)詢函回復(fù)出具日，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)的控股股東為萬(wàn)豐錦源，實(shí)控人為陳愛(ài)蓮和其子吳錦華。目前，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)主要從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，輔以一級(jí)土地受托開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)、物業(yè)管理及租賃業(yè)務(wù)。

近年來(lái)，由于所處房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)面臨著一定的下行壓力，公司盈利增長(zhǎng)空間受限。2016年～2018年，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.29億元、4.17億元、5.89億元，凈利潤(rùn)分別為771.67萬(wàn)元、93.19萬(wàn)元、9770.97萬(wàn)元。其中，2018年利潤(rùn)增幅較大，主要來(lái)源于資產(chǎn)處置與一級(jí)土地受托開(kāi)發(fā)項(xiàng)目等一次性收入。

2019年前三季度，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.61億元，同比減少69.35%，凈利潤(rùn)6705.78萬(wàn)元，同比減少11.09%。

對(duì)長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型十分迫切。1月15日晚，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)公告，擬收購(gòu)萬(wàn)豐科技100%股權(quán)。2月21日，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)董秘在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)豐科技股權(quán)，交易預(yù)計(jì)構(gòu)成借殼上市。

萬(wàn)豐科技主要從事自動(dòng)化焊接生產(chǎn)線以及熱加工自動(dòng)化解決方案的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。“本次交易完成后，公司將迅速切入智能制造行業(yè)，全面深入布局工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)和智能制造領(lǐng)域。上市公司在現(xiàn)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)上，將新增自動(dòng)化焊接生產(chǎn)線以及熱加工自動(dòng)化解決方案業(yè)務(wù)。”長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)稱(chēng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)，萬(wàn)豐科技的盈利能力更勝一籌。2017年～2019年，萬(wàn)豐科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.1億元、16.43億元、13.67億元，凈利潤(rùn)分別為2.97億元、3.14億元、1.01億元，三年凈利合計(jì)達(dá)到7.12億元。

而在后續(xù)的業(yè)務(wù)整合方面，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)稱(chēng)，交易完成后，萬(wàn)豐科技將以上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)作為基礎(chǔ)，整合其現(xiàn)有全球化業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合兩大業(yè)務(wù)板塊的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)全球化拓展。

披露此次交易方案并復(fù)牌后，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)連收三個(gè)一字漲停，此后又接連大漲，并于2月7日創(chuàng)出12.39元/股的階段新高，較復(fù)牌前一交易日漲幅超100%。此后，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)股價(jià)持續(xù)回落，截至3月11日收?qǐng)?bào)8.9元/股。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)