最“受寵”陜企：一年收了20億補貼？

每經記者｜畢華章 陳嘉偉    每經編輯｜師安鵬

圖片來源〡粉巷君 攝

2019年的熱詞，“我太難了”想必會占一席之地。

美團的王興說，2019年可能會是過去十年里最差的一年；馬云也在演講中說，年底接到很多借錢電話，賣樓的朋友也有數十個，確實不容易。

2019年，對于許多企業來說，所遇困難是從未體驗過的“全新版本”。

作為咸陽電子信息產業的龍頭，彩虹股份（600707）日子也不好過，前三季度，其凈利潤已虧損7億。

不過，彩虹股份前腳剛剛虧損，后腳20億補貼便將收入囊中——“集萬千寵愛于一身”，政府是出于怎樣的考量？

補貼額度居A股前十？

一年一度的業績大考，讓不少上市公司壓力頗大。

為了讓數據更加好看，賣房依舊是一些企業渡過年關的選擇。據不完全統計，2019年四季度以來，至少有24家上市公司發布出售房產的公告。

已經更名為*ST海馬（000572）的海馬汽車，2019年要出售401套房產，被網友戲稱“賣出了開發商氣質”。

而業績承壓下的彩虹股份卻穩如泰山，畢竟實控人出手“闊綽”，總能在關鍵時刻力挽狂瀾。

咸陽打造千億電子信息產業集群的核心，便是以彩虹股份為主力的液晶面板產業。

雖說彩虹股份是扎根咸陽成長起來的公司，但真正成為“咸陽人”還是在2017年。

那一年，咸陽便豪擲3.37億元用于補貼彩虹股份，到了2018年，補貼更是進一步擴大到至少6.89億元。

而補貼拿到手軟的彩虹股份，2017年、2018年的主營業務卻利潤乏力，扣非凈利潤均分別虧損3.28億元和8.96億元。 

更令人唏噓的是，這兩年咸陽地方財政收入并不寬裕，其公共財政一般預算收入，分別為77.28億元和89.09億元。

到了2019年，類似的劇本依舊在上演。

不久前，彩虹股份發布公告，稱2019年咸陽市累計撥付20億元補助，用于支持其控股子公司彩虹光電的發展。

據不完全統計，2019年收到各級政府補助的上市企業中，彩虹股份的20億補貼，至少排在前十。

更值得一提的是，前三季度，彩虹股份依舊交出了巨虧7億元的答卷。

為何眼看公司持續虧損，包括咸陽在內的各級政府卻不斷加大補貼？

彩虹股份董事會辦公室工作人員向粉巷財經（ID：nbdfxcj）表示：“這是大股東對公司的支持，也是行業慣例。”

這個行業確實“燒錢”

高達20億元的財政補助，對尋常上市公司而言，足以令人驚愕。

然而，對彩虹股份所在的平板顯示行業來說，卻是司空見慣——那是“燒錢”的行業。

在智能手機、平板電腦、液晶電視，以及車載、醫療、智能穿戴等產品消費升級的背景下，平板顯示行業需求日益擴大，競爭激烈程度，自不待言。

此前多年，行業中的頭部企業，多被美國、日本、韓國的康寧、三星、LG等霸占。

如今，奮起直追的中國企業已在不少領域奪得全球前茅的位置。整體來看，我國大陸電視面板出貨數量已占據全球市場份額第一。

圖片來源〡彩虹集團官網

企業的實力，也不容小覷。

行業龍頭京東方旗下的顯示器件產品，整體出貨量繼續保持全球第一；柔性OLED智能手機市占率全球第二。

TCL旗下的華星光電公司，55寸電視面板市占率居全球第一，低溫多晶硅手機面板市占率，也已經提升至全球第二……

可以說，國產面板顯示行業的發展是值得欣慰的——盡管在諸多關鍵領域依然與國際競爭對手有差距。

與此同時，平板顯示行業還有一個特點：項目投資大，“燒錢快”。

比如，消費者期待的柔性屏產品，京東方在成都建設的某生產線，投資額高達460多億元；

擁有清華大學相關技術背景的維信諾公司，在合肥投建的某生產線，投資額為440億元；

TCL華星光電在武漢的某柔性產品生產線，投資額為350億元。

彩虹股份曾在2017年3月非公開發行股票擬募資凈額近200億元。主要用來增資建設咸陽8.6代相關項目以及合肥8.5代相關項目。這還僅是增資的金額，遠非全部建設投資總額。

動輒百億級別的巨量投資額，的確不是普通企業可以承受之重。

相應地，企業籌措大頭之后，政府部門給予“零頭”補助，也成為行業慣例——即使是十位數“零頭”。

2018年，京東方獲得政府補助22億元，深天馬獲得9.6億元，TCL獲得13.8億元，維信諾獲得20.3億元。

當然，彩虹股份也收到“紅包”，2019全年獲得政府補助高達20億元。

“彩虹”何時見彩虹？

再從這些公司的業績體量來看，也是頗為可觀的。

京東方2018年實現營業收入970億，深天馬營業收入將近290億元，TCL旗下華星光電營收276億元。

TCL董事長李東生曾說，從全球產業格局來看，歐、美不可能重返顯示產業，日本和我國臺灣地區在該產業也日漸式微，中國和韓國將成為顯示產業發展的主要推動力。

“本人對半導體顯示產業發展前景充滿信心。”他對此信心頗足。

相比之下，彩虹股份的業績則乏力許多。

2018年實現營業收入19.3億元，凈利潤卻僅為6100萬元。2019年上半年，彩虹股份雖然營收將近21億，凈利潤卻虧損2.4億。

如果扣除政府補助等相關因素，扣非凈利潤已連續八年虧損……

毫無疑問，彩虹股份這家“老企業”，正在面臨著新挑戰。

圖片來源〡彩虹集團官網

早在上世紀80年代，“老彩虹”就已進入顯示器件領域，是彼時的行業龍頭之一。彩虹股份和彩虹集團之于咸陽，不僅是地標性的企業，也是咸陽的一種驕傲。

此后，行業變革不期而至，彩虹股份一蹶不振。

眼看著京東方、TCL等昔日的行業兄弟逐漸“換道超車”，彩虹股份的轉型，也勢在必行。

經歷陣痛的彩虹股份，一手剝離不良資產，一手迎頭趕上，布局業內熱門的8.5代、8.6代產線。

瘦死的駱駝比馬大。雖然有陣痛，但在產業協同和配套上，彩虹股份仍有優勢，屬于國內平板顯示器件領域最具競爭力的企業之一。

尤其是在液晶基板玻璃產業規模逐步擴大的基礎上，建成并量產了下游液晶面板。其已形成貫通了產業鏈上下游，形成全球唯一的“基板+面板”上下游產業聯動效應的業務布局。

眼下的疑問是，8.5代產線和8.6代產線等彩虹股份押了重注的項目，何時發揮效益？

彩虹股份何時才能見彩虹？