遭遇百億詐騙，還發公開信求同情，這家上市公司4次掙扎難逃退市結局

每經編輯｜李凈翰    

*ST華業（原華業資本）的5.2萬名股東12月4日晚等來一個悲傷的消息。

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

當日晚間，*ST華業披露公司股票終止上市的公告。公告顯示，2019年10月16日-11月12日，公司股票通過上海證券交易所交易系統連續20個交易日的每日收盤價均低于股票面值（1元），符合退市的相關規定。此前*ST華業已于11月13日起停牌，目前*ST華業的市值為12億元。

圖片來源：Wind

值得一提的是，*ST華業此前面臨3次面值退市但都順利度過危機。而在11月，符合面值退市條件后，*ST華業還于11月12日晚間發布《華業資本致廣大投資者的一封信》希望贏得市場的同情：

公司本來行業轉型已屬不易，經驗不足，而又遭遇了“百億合同詐騙”案件，公司也被動陷入了“資不抵債”的巨大經營危機。

……

公司近日收到了重慶市公安局發來的函件，告知公司應收賬款合同詐騙案件的相關犯罪嫌疑人已被采取相關刑事措施，扣押凍結涉案財物初步估值達30億人民幣，也希望能在最后時刻盡力幫助公司爭取避免退市的風險。

然而，很遺憾，公司未能等到那一天！直到最后時刻，公司也從未輕言放棄，仍拼盡全力地奮戰到底。

發出公開信后，*ST華業還向上交所遞交了申請豁免退市的相關材料，這在A股市場尚屬首例。不過上交所的最新決定也意味著*ST華業今年第四次掙扎以失敗告終。

上交所決定終止公司股票上市

4日晚，*ST華業發布公告稱，公司股票通過上交所交易系統連續20個交易日的每日收盤價均低于股票面值（1元）。經上交所上市委員會審核，決定終止公司股票上市。

圖片來源：*ST華業公告

公告稱，2019年10月16日-11月12日，公司股票通過上交所交易系統連續20個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元)。上述情形屬于《上海證券交易所股票上市規則》第14.3.1條規定的股票終止上市情形。根據《上海證券交易所股票上市規則》第14.3.1條、第14.3.8條和第14.3.16條的規定，經上交所上市委員會審核，上交所決定終止公司股票上市。

根據規定，自上交所公告本決定之日后的5個交易日屆滿的下一個交易日（2019年12月12日）起，公司股票進入退市整理期交易，并在退市整理期屆滿后5個交易日內由上交所予以摘牌，公司股票終止上市。

上交所表示，*ST華業股票因股價持續低于面值原因終止上市，是公司基本面的真實反映，是投資者理性投資的結果，是市場的選擇。上交所將繼續嚴格執行退市制度，對于觸及強制退市標準的公司堅決予以退市，切實推動上市公司整體質量的提高。

4次退市保衛戰

至此，今年6月以來，*ST華業的4次退市保衛戰均以失敗告終。

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

自今年6月起，*ST華業的股價就一直在1元面值附近波動，市場一度以為它會成為中弘股份之后的第二家因股價跌破面值而退市的上市公司。據第一財經此前報道，公司今年曾面臨3次面值退市但都順利度過危機：

6月6日-6月26日，*ST華業已經連續14個交易日股價低于1元，第一次拉響面值退市警報。但隨后資金進場爆炒，*ST華業的股價接連漲停，順利逃過退市危機。

7月26日-8月13日，*ST華業的股價又連續12個交易日低于1元，但在第13個交易日，公司股價意外翻紅，止住跌勢。*ST華業面值退市的倒計時周期也因此再度延長。

9月，*ST華業連續16個交易日低于1元，9月15日晚間，公司發布公告稱，公司實控人將重慶思亞醫藥50%股權無償注入公司，另外50%股權由公司及金融債權人共同設立的有限合伙企業平臺接收。受此消息影響，*ST華業于次日猛然發力，強勢漲停，股價重回1元。

而在2019年10月16日-11月12日，*ST華業股價連續20個交易日低于1元，這也讓*ST華業的退市進入倒計時。

但*ST華業仍想奮力一搏。據證券時報11月20日報道，*ST華業已向交易所遞交申請豁免退市的相關材料，這在A股市場尚屬首例。公司總經理鐘欣表示，“*ST華業觸發面值退市，很大程度上與規則不完善導致公司受限、偵辦保密要求導致市場信息不對等有關。公司申請豁免退市，就是不想留下任何遺憾。”

據相關投行人士介紹，A股公司即便觸發“面值退市”，也不并會立即決定退市。通常情況下，交易所會留出15個交易日的緩沖時間。在這段周期內，觸發退市的公司會有申辯機會。*ST華業便在這個簡短的周期內做著最后的努力。

曾遭遇“百億合同詐騙”

*ST華業如今的局面，由逾百億應收賬款炸雷引發。公開資料顯示，*ST華業原本是一家主營房地產銷售的企業，曾轉行做起礦產但以失敗告終，2014年開始又設立醫療投資業務板塊。

然而，2018年下半年，公司走訪發現自己收購來的債權資產系偽造，而轉讓這些債權的二股東失聯了，這個二股東轉讓的債權資產高達102億。這上百億債權投資，除部分自有資金，大部分來自融資，這便成了*ST華業“噩夢” ：資金鏈斷裂負債累累、2018年年報被非標、上市公司披星戴帽、股價暴跌……

據中國網地產，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，“*ST華業現在的局面，遭遇合同詐騙固然是直接原因，但還是企業治理和業務能力自身出了問題”。

自爆出蘿卜章事件至今，短短一年多時間里，交易所多次就相關情況向*ST華業發出監管詢問，其中涉及到：華業資本從關聯企業購買的逾100億元應收賬款債權無法按期收回、內部控制運行失效被出具內控否定意見、違規為關聯方提供17億元巨額擔保、生產經營和公司治理都存在嚴重問題等等。

業內認為，這說明公司的管理團隊、控股股東和內控機制幾乎全部淪陷，最終嚴重挫傷了市場和投資者的信心。公司股票連續20個交易日低于面值，也是市場選擇的結果。如果說單純公司是受害者，恐難獲市場認同。

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