債券承銷存問題、ABS現金流監督不到位 中山證券被監管層出具警示函！

每經記者｜劉海軍    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

近日，深圳證監局對中山證券開出了罰單——采取出具警示函行政監管措施的決定。

深圳證監局在決定中稱，中山證券部分債券承銷項目存在盡職調查不充分、內核環節把關不嚴、防范利益沖突管理機制不到位、工作底稿留痕不完善等情形；部分資產證券化項目存在監督檢查基礎資產現金流不到位的情形。

因債券承銷和ABS業務被罰

深圳證監局在《深圳證監局關于對中山證券有限責任公司采取出具警示函行政監管措施的決定》中稱，中山證券的“上述行為，分別違反了《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會令第113號）第七條和第三十四條、《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（證監會公告〔2014〕49號）第十三條第（七）項等有關規定。根據《公司債券發行與交易管理辦法》第五十八條、《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》第四十六條規定，我局決定對你公司采取出具警示函的行政監管措施。你公司應進一步加強債券承銷和資產證券化業務的風險管理和內部控制，完善對從業人員的激勵約束機制，勤勉盡責開展相關業務。”

《每日經濟新聞》記者查閱到，《公司債券發行與交易管理辦法》第五十八條規定：對違反法律法規及本辦法規定的機構和人員，中國證監會可采取責令改正、監管談話、出具警示函、責令公開說明、責令參加培訓、責令定期報告、認定為不適當人選、暫不受理與行政許可有關的文件等相關監管措施；依法應予行政處罰的，依照《證券法》、《行政處罰法》等法律法規和中國證監會的有關規定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

資料顯示，中山證券成立于1993年4月20日，錦龍股份持股比例為70.96%，是公司的第一大股東。

記者了解到，投行業務尤其是債券承銷業務是中山證券長期以來的強勢業務，也是中山證券深耕多年的領域。數據顯示，2018年證券公司債券承銷總規模達到5.9萬億元，2018年有92家券商涉及債券承銷業務，總承銷金額為4.89萬億元。這其中，在債券主承銷數量上，中山證券位列第10名；在債券主承銷金額上，中山證券位列第20名。

“中山證券在過去幾年債券承銷發行量增長較快，在快速發展的過程中，也暴露了內部風控管理細節上的問題。監管層指出的相關問題，對其起到了風險警示的作用，適當的‘剎車’對于其業務的長遠良性發展是有好處的。券商及從業人員在參與債券承銷業務的過程中，應該本著嚴謹、審慎的態度來操作，防止完全以業績導向為目標來快速發展業務，以避免相關的風險。”廣東展富資產總經理鐘海波向記者表示。

券商因債券承銷違規被處罰層出不窮

此次中山證券因債券承銷違規被監管層處罰，而《每日經濟新聞》記者也注意到，近年來，部分券商在此業務上未盡責而受到監管處罰的事情層出不窮。

去年英大證券就因為上述類似的情況收到了監管層的警示函。2018年5月，深圳證監局對英大證券公司債業務及發行次級債情況進行了現場檢查。經查，該公司存在以下問題：一是部分公司債券承銷業務盡職調查未勤勉盡責，未審慎核查發行人的控股股東及實際控制人、關聯方及關聯交易、公司治理及內部控制、財務會計信息等情況，未在對各種盡職調查材料進行綜合分析的基礎上進行獨立判斷；二是部分受托管理公司債券中，未采取有效措施對存續期發行人情況進行持續跟蹤、監測，對發行人募集資金使用、還本付息安排監督不及時、核查不足，未能有效督導發行人履行有關信息披露義務。

今年5月，東方花旗證券也收到湖北證監局警示函，湖北證監局對其承接的宜昌長樂投資集團有限公司“2017社會責任公司債券（扶貧）”盡職調查情況進行了專項檢查，發現東方花旗證券未對相關公文及合同是否存在追溯簽發情形進行盡職調查，未能發現長樂投資依據追溯簽發的文件及合同調整以前年度的財務報表問題；未對相關公文是否存在追溯發文情形進行盡職調查；未能發現長樂投資確認營業外收入的依據不充分問題。

而關于ABS盡職調查不充分、存續期管理等問題，此前也有多家券商因此受罰。

其中典型的例子為：今年9月，長城證券遭深圳證監局出具警示函，原因在于：一是盡職調查不充分，現金流預測不合理，未建立相對封閉、獨立的基礎資產現金流歸集機制；二是存續期間未有效督促資產服務機構履行義務，未有效進行基礎資產現金流跟蹤檢查；三是臨時報告、定期報告未完整、如實披露基礎資產現金流歸集情況。