多方暫占優(yōu) 應(yīng)提防震蕩

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜楊軍    

本周四，A股上漲，滬綜指收揚0.46%至2999.28點，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別漲1.03%、0.97%、1.57%。大盤雖然上漲，但量能不是特別充足，這或預示短線較難持續(xù)上攻。

銀行、保險、“兩桶油”等權(quán)重股整體表現(xiàn)落后，白酒類暫進入休整，但也有些市值較大的白馬股表現(xiàn)不錯，如海康威視、愛爾眼科、中國國旅等。權(quán)重股稍弱的部分原因是港股周四顯著下跌，因這至少會影響帶H股的A股，而此類個股多半就是權(quán)重股。

在非權(quán)重股方面，多數(shù)表現(xiàn)不錯，其中作為近期焦點的科技股漲多跌少。科技股風口既起，漲多了固然會有回吐，但投資者還得細細觀察，一般得努力分清科技板塊炒作到底是“一哄而散”，還是中線資金在層層加碼。

但由最近幾天科技股的回調(diào)力度與幅度看，個人感覺空頭力量并不太大，且感覺到下方的承接力度比較堅實，故我估計未來科技股在獲利籌碼消化后應(yīng)該還會有反復表現(xiàn)的機會。以中國軟件等為例，明明已破位，但股價仍顯得滯跌，這就是種“異樣”，是值得投資者深思的。再看生益科技、深南電路之類，有時技術(shù)形態(tài)并不太好時，股價卻能異常回升。投資者如果細細觀察科技股，一個個看過來，必然能對盤面強弱有所感悟。

隔夜有個大消息，這就是美聯(lián)儲未爆冷地宣布降息25個基點，其表態(tài)中性略偏強硬，這使投資者對未來進一步降息感到心中無底，所以美元顯著走強。我覺得美國這種情況對A股為中性，只有其進行鴿派降息才為利好，這點我昨天也曾說過。因此，A股周四的上漲應(yīng)該與外盤沒啥太多關(guān)聯(lián)。

A股上漲的重要原因之一有可能是A股下周起將以更大的權(quán)重納入國際指數(shù)，本周之內(nèi)外資中至少被動型的那部分資金就得加倉A股，主動型資金當然也有可能加倉。再由另一頭來看，相關(guān)成份股中有些內(nèi)資機構(gòu)或選擇先行買入，其如意算盤自然是等人來抬轎了。

由盤后數(shù)據(jù)看，北上資金周四凈流入34億元，這個量看上去比較溫和，但如果考慮到港股顯著下跌，這樣的流入基本上已令人滿意。

A股納入國際指數(shù)權(quán)重加碼這樣的博弈已經(jīng)有好幾回了，相關(guān)博弈各方應(yīng)會記得之前經(jīng)驗與教訓，但我覺得短期內(nèi)的經(jīng)驗與教訓也許沒啥用處，因為對手方同樣也在吸取教訓，因此我覺得投資者不必過分在意這種已是明牌性質(zhì)的博弈了，操作上不妨就粗線條些，也許這才暗合“無為而勝”之道。

在具體的操作方面，我覺得本周內(nèi)投資者積極些還沒有多大的問題，但下周起多少是得有所提防的，因?qū)脮r外資與內(nèi)資合力做多情景暫時會衰減。考慮到今日已是最后一天，所以今日普通投資者肯定是不能過分追漲的。如果投資者倉位過重了，應(yīng)該可考慮逢高減去些倉位。投資者如果有意減倉，那最好不要期待尾市時異常沖高時減倉，我覺得在全天任何時候均可見高就減。

下周大盤即使會有回調(diào)，回調(diào)的力度或許也較有限，因后面緊接著是國慶大慶典了，估計股市方面應(yīng)該會有政策面支持，但具體如何，沒人能說得清楚。另有個不太確定的影響因素是貿(mào)易磋商，如果相關(guān)消息明顯樂觀，那么股指自然就是易漲難跌了。

由于許多因素一時不是很明朗，故投資者怎么操作都會有出錯風險，建議投資者買時不要買足，拋時也不必拋光，留有回旋余地才好。

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