長線投資價值凸顯 MSCI主題基金持續擴容

2018年6月，A股正式納入MSCI新興市場指數，公募基金開始加快相關產品的布局。

Wind數據顯示，截至8月27日，MSCI主題基金擴容至34只，其中，22只成立于2018年6月以后，占比超六成，今年以來已成立9只。從管理人看，這些MSCI主題基金來自17家公司，其中，中金基金已發行成立4只相關產品，華安基金、平安基金、景順長城基金分別有3只。就基金類別而言，增強指數型基金3只，普通指數型基金10只，ETF及聯接基金合計21只。

值得注意的是，除跟蹤MSCI中國A股指數、MSCI中國A股國際指數、MSCI中國A股國際通指數等三大指數的基金外，Smart Beta策略指數越來越受到青睞，今年已成立的此類MSCI主題基金包括中金MSCI中國A股紅利A、中金MSCI中國A股價值、太平MSCI香港價值增強等。正在發行的大成MSCI中國A股質優價值100ETF是國內首只公募MSCI Smart Beta定制指數基金。

還有多只MSCI主題基金等待審批或獲批待發。證監會最新的基金募集申請核準進度公示表顯示，建信MSCI中國A股指數增強已于上月獲批，浦銀安盛MSCI中國A股ETF正在排隊候批。

在今年A股市場整體攀升的情況下，MSCI主題基金的業績整體表現不俗。Wind數據顯示，截至8月27日，剔除今年以來成立的產品，有統計業績的25只MSCI主題基金年內漲幅均超20%，平均收益率為28%，其中，排在首位的中金MSCI中國A股質量A年內收益達到46.5%。

憑借低費率、高流動性優勢，跟蹤MSCI相關指數的ETF產品整體規模占優，超過普通指數基金和指數增強基金整體規模。

展望后市，華泰柏瑞基金認為，按照計劃，今年11月A股納入MSCI的比例將達到20%，并且符合條件的創業板以及中盤A股也會以20%的比例納入MSCI。隨著MSCI繼續擴容，海外資金有望進一步流入A股市場。此外，MSCI擴容所帶來的增量資金一般是長期性的資金，因此，相關MSCI主題基金將具有長期配置的價值。

大成基金數量與指數投資部總監黎新平表示，經過前期的調整，A股已具備非常有吸引力的配置價值，而且一批質優龍頭公司顯現出其經營的韌性和競爭力。在中國金融市場不斷開放的背景下，A股市場在全球金融市場中起著越來越重要的作用，這一大趨勢不會因短期擾動因素而改變。

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