奧福環保：二次沖擊IPO，經營現金流連續三年凈流出

每經記者 彭斐    每經編輯 陳俊杰    

公司全稱：山東奧福環保科技股份有限公司

實控人：潘吉慶、于發明和王建忠

控股股東：潘吉慶、于發明和王建忠

主營：專注于蜂窩陶瓷技術的研發與應用，以此為基礎面向大氣污染治理領域為客戶提供蜂窩陶瓷系列產品及以蜂窩陶瓷為核心部件的工業廢棄處理設備。

所屬行業：制造業——專用設備制造業

發行股份數量：不超過2000萬股

募集資金投向：年產400萬升DPF載體山東基地項目（24601.72萬元）、年產200萬升DOC、160萬升TWC、200萬升GPF載體生產項目（18487.60萬元）、山東生產基地汽車蜂窩陶瓷載體生產線自動化技改項目（3007.30萬元）、技術研發中心建設項目（6594.65萬元）、補充流動資金（5000萬元）

近三年研發投入：750.86萬元、1178.66萬元和1617.65萬元

研發投入占比：8.09%、6.01%和6.52%

風險提示：客戶集中度較高的風險、共同控制帶來的不確定性風險等

問詢關注點：股權結構、董監高等基本情況、核心技術、業務等

數據來源：招股書（申報稿） 

涉足資本市場的想法，奧福環保在4年前就已有之，只不過在2016年進入第二期輔導階段后，該次IPO計劃突然終止。此次向科創板沖刺，奧福環保可謂是卷土重來。

奧福環保4月29日披露的《首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書（申報稿）》（以下簡稱《申報稿》）顯示，公司2016年至2018年分別實現營收9286.87萬元、1.96億元、2.48億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為613.52萬元、5592.17萬元、4679.63萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然近三年來營收持續增長，但在經營活動產生的現金流量凈額上，奧福環保在該項數據的表現已連續三年為負，2016年至2018年對應的數字分別為-1284.64萬元、-691.66萬元、-139.56萬元。

與此同時，奧福環保還面臨著客戶集中度較高的風險。《申報稿》顯示，報告期內，公司對前五名客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為67.81%、79.19%、61.14%。

奧福環保稱，公司客戶集中度較高，主要與下游行業的競爭格局及公司采取的發展戰略、所處的發展階段有關。值得注意的是，奧福環保的主要客戶包括重汽橡塑、優美科、莊信萬豐、巴斯夫、威孚環保、中自環保等國內外知名催化劑廠商。

雖然與上述客戶建立了長期穩定的合作關系，但奧福環保也提到：“如果公司的主要客戶發生經營風險減少對本公司的采購或者公司未來不能持續進入主要客戶的供應商體系，公司的經營業績可能面臨下降的風險。”

封面圖片來源：視覺中國