“粉絲第一股”遇風口股價猛漲 雙塔食品“嘴邊”的人造肉尚難入口

每經記者｜李詩琪    每經編輯｜魏官紅    

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火鍋餐桌上的龍口粉絲和風靡海外市場的人造肉，兩種看似相差甚遠的產品，竟然悄悄地產生了關聯。但二者的緣分究竟能有多深，還要看上市公司雙塔食品（002481，SZ）的“功力”。

隨著人造肉概念在國外掀起資本熱潮，國內資本市場也因此波瀾不停。近日，雙塔食品在互動易平臺上宣布，其生產的蛋白原料產品有通過經銷商供應給美國風頭正勁的人造肉第一股Beyond Meat（BYND）。不僅如此，公司還表示，于近期成功研發出適用于生產素食類食品的新蛋白產品，可以用于人造肉的生產。

這無疑引發了市場關于雙塔食品要進軍人造肉市場的猜測。對于這一疑問，雙塔食品卻給出了模糊的回答。

“我們并沒有暗示什么，只是說公司研發了新的產品，可以用于素食類產品的生產。目前還不清楚公司是否有開展人造肉業務的計劃。”6月11日下午，雙塔食品證券事務部相關工作人員向記者如此回復。

顯然，從豌豆蛋白原料到真正意義上的人造肉要經過復雜的產業鏈加工，雙塔食品作為原料公司能嘗到的甜頭較為有限。而隨著Beyond Meat被國外做空機構瞄準、股價大幅跳水，人造肉風口正有偃旗息鼓的趨勢。在這樣的背景下，雙塔食品能吃上“嘴邊”的人造肉嗎？

“粉絲第一股”邂逅“人造肉第一股”

今年5月初，人造肉第一股Beyond Meat高調登陸納斯達克，掀起資本市場的一股熱浪。而在A股市場中，不少被冠以“人造肉概念股”的公司也一度嘗到了股價暴漲的甜頭。

隨著股價異常波動，不少公司紛紛發布澄清公告，試圖與人造肉撇清關系，但號稱“粉絲第一股”的雙塔食品卻憑借原料優勢成為A股市場的贏家之一。

6月6日晚間，雙塔食品發布公告稱，公司經過多年技術研究，主要以公司生產的豌豆蛋白為原料，近期成功研發出新產品“豌豆組織蛋白”、“豌豆拉絲蛋白”，可以用于素食類產品的生產。6月10日收盤后，雙塔食品還在互動易平臺上坦言，其生產的蛋白原料產品有通過經銷商供應給Beyond Meat。

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在這兩條消息披露后，雙塔食品的股價隨即一字漲停。而從今年5月初至今日（6月12日）收盤，雙塔食品的股價經歷了翻倍的漲勢，由不足4元/股上升至8.9元/股。

不難看出，食用蛋白的原料優勢促使雙塔食品成為本輪人造肉風口的幸運兒。但記者梳理發現，作為曾經的“粉絲第一股”，雙塔食品對食用蛋白業務進行擴張實則是出于粉絲業務業績低迷的無奈，相關食用蛋白項目也并沒有達到公司預期的收益。

自2016年起，雙塔食品開始了連續兩年的業績下滑，而粉絲市場競爭激烈導致行業利潤率較低成為主要原因之一。基于這樣的背景，雙塔食品開始了新的業務擴張并瞄準了食用蛋白業務。

2015年，雙塔食品非公開發行股票，擬募集資金總額不超過12.84億元，扣除發行費用后將全部投入高品質功能性蛋白深加工項目、年處理6萬噸豌豆綜合利用項目和物流配送中心建設項目。其中，前兩個項目的產品均涉及豌豆蛋白，可應用到多類素食、肉食產品當中。

值得注意的是，即便雙塔食品旗下食用蛋白所帶來的收入已經超越粉絲產品，并幫助公司業績在2018年回暖，但高品質功能性蛋白深加工項目實施進度較慢，延期兩年才達到可使用狀態。根據公司2018年年報，該項目并未達到預計效益。

但伴隨著人造肉概念流行，雙塔食品再次憑借食用蛋白項目受到關注。

人造肉落地面臨成本和消費習慣制約

新擴張業務偶遇資本市場風口，從這個角度來說，雙塔食品無疑是幸運的。但從長遠發展來看，隨著人造肉的資本熱度逐漸平息，市場對雙塔食品的樂觀情緒或許也將回歸理性。

在經歷了幾番暴漲之后，被空頭機構瞄準的Beyond Meat開始股價跳水，6月12日開盤便跌超25%。幾日前，摩根大通還將Beyond Meat的評級下調至“中性”。而在國內市場上，多個人造肉概念股的股價震動也反映了投資者的舉棋不定。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，國外的游資瞄準了新興的人造肉產業，但這又是一個小眾的前瞻性的板塊，因此，各類公司的股價在短期內波動十分正常。

而從產業鏈的角度來說，食用蛋白生產企業作為人造肉企業的上游廠商，其所受到的市場關注度和獲利能力必然無法與人造肉生產企業相比較。

盡管雙塔食品并沒有給出是否發展人造肉業務的明確答復，但業內已經存在此方面的猜測。朱丹蓬告訴記者，伴隨著原料優勢，雙塔食品或將在人造肉業務方面走在國內企業的前端。不過，若要開拓這一市場，公司也將面臨各類問題。

而對于打開國內人造肉市場所需時間，朱丹蓬預測，至少需要十年。朱丹蓬表示：“生產人造肉的技術實際上并不難，成本是主要障礙。雙塔食品所生產的豌豆蛋白主要客戶為國外的一些高端消費公司，如高端的營養品和護膚品企業。如果以此開拓國內的人造肉市場，人造肉的價格比天然肉制品還貴，國內消費者的接受能力是值得考量的。”

在中國農業大學食品學院營養與食品安全系副教授范志紅看來，人造肉市場在中國發展面臨的核心障礙將存在于消費者的飲食文化和消費理念上。中國人本身便有食用豆制品和豆類蛋白的習慣，沒必要對將豆轉化為肉有過多的執念。此外，素食主義在一些發達國家已經成為一種流行，但對于中國來說，食素群體在國內依舊十分小眾。

“肯定會有人去吃人造肉，但要像國外那樣風靡，難度確實不小。”范志紅說道。