單月增速出現較大幅度回落 4月規模以上工企利潤同比降3.7%

每經記者 李可愚    每經編輯 陳旭    

從3月的同比增長13.9%，到4月的同比下降3.7%——工業企業利潤增速出現如此明顯的“反轉”，讓不少人感到有些意外。

5月27日，國家統計局發布最新的工企利潤數據顯示，4月份全國規模以上工業企業實現利潤總額5153.9億元，同比下降3.7%（按可比口徑計算，下同）；1~4月份累計，全國規模以上工業企業實現利潤總額18129.4億元，同比下降3.4%。

此前一個月公布的3月份規模以上工企利潤同比增速曾高達13.9%，當時不僅有力地提振了市場信心，也讓不少人作出這樣的判斷：工業由下行轉向上行的“拐點”或許已經來臨。不過，由于4月工企利潤單月和累計的增速都保持在負增長區間，看來工業經濟整體運行離全面回暖似乎仍有一定距離。

圖片來源：國家統計局

4月多個先導指標出現回落

4月規模以上工業企業利潤增速無論是同比還是環比，表現均不令人滿意——同比來看，2018年4月份，規模以上工業企業實現利潤總額5760.3億元，同比增長21.9%；環比來看，2019年3月份，規模以上工業企業實現利潤總額5895.2億元，同比增長13.9%——相比之下，2019年4月單月的工企利潤為5153.9億元，增速與上年同期或是與上月相比，都出現了“由正轉負”的態勢。

有專家對《每日經濟新聞》記者表示，從此前發布的一系列先導數據看，4月份工企利潤增速比3月出現明顯下滑已有預兆。

華泰證券宏觀首席分析師李超結合數據對記者分析稱，2019年1~4月工業企業利潤累計同比下降3.4%，降幅與1~3月的同比下降3.3%微幅擴大。而從單月來看，4月工企利潤增速為負3.7%，前值為13.9%，下降非常明顯。分析原因，“價漲”難敵“量跌”，需求端承壓特別是4月工業增加值大降成為利潤增速回落的主導因素。

之前發布的數據顯示，今年4月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長5.4%，比3月份回落3.1個百分點。

其他一些先導數據的表現，也指向4月份工企利潤數據很難延續3月的正增長態勢。比如國家統計局發布的數據顯示，4月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，比上月回落0.4個百分點。這一數據雖然仍處于50%以上的景氣區間內，但距離榮枯線僅有0.1個百分點的距離。

5月中旬發布的1~4月份固定資產投資數據也顯示，當期工業投資同比增長3.1%，增速比1~3月份回落1.3個百分點；其中，制造業投資增長2.5%，增速比1~3月份回落2.1個百分點。分析人士認為，結合4月制造業投資和民間固定資產投資數據綜合分析，目前工業和制造業的生產與投資積極性均相對不足。

還應當注意到的是，4月工企利潤增速出現明顯下滑，和增值稅降稅措施落地所帶來的生產錯位效應也有著密不可分的聯系。國家統計局工業司高級統計師朱虹指出，由于4月1日起實施增值稅稅率下調，導致4月份部分工業產品需求在3月份提前釋放，加之同期基數較高，4月份規模以上工業企業利潤同比下降3.7%，與3月份相比波動較大。但從平均增速看，3、4兩月利潤平均增長5.0%。

圖片來源：新華社

有行業出現產量增加利潤下滑現象

從分項數據看，又有哪些產業利潤不如預期，對開年以來的工企利潤增長起到了拖累呢？

根據國家統計局此次公布的數據，1~4月份，在41個工業大類行業中，27個行業利潤總額同比增加，14個行業減少。其中，有3個行業的利潤總額下降幅度超過了20%——由高到低依次是石油、煤炭及其他燃料加工業下降50.2%；黑色金屬冶煉和壓延加工業下降28.1%；汽車制造業下降25.9%。

結合行業生產數據看，這三個利潤出現大幅度下滑的行業，目前或多或少都存在著產能大于需求的問題。例如，在冶煉業方面，國家發改委網站日前發布消息稱，一季度，全國粗鋼產量23107萬噸，同比增長9.9%，增速同比提高4.5個百分點。但與此同時，中國鋼鐵工業協會也指出，同期鋼鐵企業效益出現明顯下滑，利潤總額同比下降30.2%。

利潤增速大幅度下滑，是否意味著這些行業已經產生了產能過剩現象？有關方面將會采取怎樣的應對措施？

對此，在日前舉行的國家發改委新聞發布會上，國家發改委新聞發言人孟瑋對《每日經濟新聞》記者提出的有關問題回應稱，總體來看，當前鋼鐵行業運行還是比較平穩，產能利用率繼續保持在合理區間。

下一步，發改委將密切關注鋼鐵行業整體運行情況。一方面，繼續堅持市場化、法治化原則，堅定不移將化解鋼鐵過剩產能的各項任務落實到位，對違法違規產能始終保持零容忍的高壓態勢，鞏固化解過剩產能的成果。另一方面，繼續充分發揮行業協會作用，加快行業創新發展，加強行業協調和自律，做好行業監測分析，及時采取有效措施，促進鋼材市場平穩運行。

（封面圖片來源：新華社）