瑞銀：4月iPhone在華銷售情況大幅改善 僅同比下滑3%

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在蘋果公司兩周前發布第二財季報告后，瑞銀分析師Timothy Arcuri發布了一份研報稱，中國4月的iPhone銷量同比僅下滑3%，較之前幾個月大幅改善。他把iPhone的這種表現歸結為中國的“整體市場強勢”。

但他進一步稱，中國整體智能手機市場似乎仍然略強于蘋果（中國市場月度環比增長29%，蘋果則增長19%），這將使得蘋果可能失去更多市場份額。鑒于此，今年5月iPhone在中國的表現至關重要。

此前政府公布的智能手機銷售數據顯示，去年12月及今年前三個月，iPhone在華銷量平均下滑66%。而中國的整體智能手機市場在過去10個月中有9個月出現下滑，直到4月份才逆轉頹勢增長了6%。

今年一月份蘋果公布的一季報顯示，其在大中華區凈銷售131.7億美元，大幅下滑27%，而在歐洲和日本市場，其營收也略有下滑。針對于iPhone遭遇的挑戰，庫克當時在接受采訪時表示，蘋果公司評估過部分市場的宏觀環境，決定調整定價政策，使之與一年前的當地價格匹配，寄希望借此調整提升地區銷量。

華爾街見聞在其文章《中國銷量依舊慘淡股價卻暴漲蘋果增長的未來要看這幾個關鍵》中提到，雖然蘋果公布的第二財季報告數據相對預期較好，但從絕對數來講還是妥妥的下降趨勢：二季度總營收580億美元，繼續較去年同期下跌5.1%，且已經連續四個季度保持下降態勢，但較市場預期多5億美元（其中iPhone營收更是同比暴降17%至310億美元，但好于預期的305億美元）；每股盈利2.46美元，去年同期為2.73美元，同比暴降近10%，但高于市場預期9美分；蘋果預期下一季度營收525億至545億美元，市場預期522億美元。

而蘋果上季度在大中華區銷量大幅下滑27%之后，本季度繼續大幅下滑21.5%，其中中國的銷量繼續暴降22%。

作為機構投資者雜志評選的蘋果頭號分析師，Bernstein的分析師Toni Sacconaghi在其研報中指出，在經歷今年的大漲后，蘋果的遠期市盈率已經攀升至17倍左右，這是2012年以來的最高水平。“雖然公司估值處于5年高位”，但“公司股價并沒有實質性的上漲”，其警告投資者，蘋果本質上依然是一支具有周期性的股票。

截止最新，蘋果股價報197.18美元，總市值約9000億美元。

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華爾街見聞 周明明