養老目標FOF資產配置多元化

公募養老目標基金肩負著助力養老金第三支柱建設的使命，一舉一動備受市場關注。去年首批問世的養老目標基金在成立運作之初遇到債市一波較好的行情，今年以來全部取得正收益，部分基金凈值漲幅超過10%。 近日，多只去年年底成立的養老目標基金披露一季報，提升基金倉位是多只養老目標基金在一季度的一致性操作。 成立于去年9月的華夏養老2040三年持有期混合基金是已成立的養老目標基金中唯一一只已過建倉期的基金，其倉位從去年底的50.45%提升至82%，仍處在建倉期的另外10只養老目標基金也多數在一季度把握行情及時提升了基金倉位，平均倉位達到76%，其中，成立于去年12月的萬家穩健養老目前基金倉位已高達91.61%。 整體來看，今年表現突出的養老目標基金均得益于及時提升在權益基金上的配置比例。對比去年年報，中歐預見養老2035的基金倉位從58.59%提升到了81.79%。基金經理在季報中表示，季初開始，加快了在權益類資產上的建倉速度，權益類資產的投資比例由一季度初的約6%提升至約37%，權益類資產以內部長期業績優異的A股基金為主，同時配置了部分長期業績優異且與養老需求較為匹配的醫療行業基金。 興全安泰平衡養老是目前唯一一只配置了股票資產的養老目標基金。截至一季度末，興全安泰平衡股票倉位為4.72%，持有的康弘藥業等幾只重倉股主要是通過大宗交易的方式買入。基金經理稱，相對積極的建倉策略是基于基金成立時，股市正處于較低的估值水平，市場情緒比較悲觀，另外，一季度在組合中加大了對于可轉債品種和可轉債基金的配置比例。 泰達宏利泰和養老、鵬華養老2035三年在倉位配置上比較謹慎。泰達宏利泰和養老的基金倉位從去年年末的88.93%降低到了73.25%；鵬華養老2035目前基金倉位僅有20.47%，該基金報告稱，基于對于寬信用持續性以及企業盈利企穩的擔心，對權益資產保持謹慎。 作為基金中的基金，哪些基金能進入養老目標基金的持基名單，也是一季報最大的看點。 已披露的養老目標基金一季報中，部分績優債券基金獲得多只養老目標基金集體買入，而對權益類基金的選擇則相對分散，偏股型基金中，僅中歐價值發現混合基金同時被兩只養老目標基金持有。 易方達高等級信用債基金是被養老目標基金持有最多的一只基金，華夏養老2040、南方養老2035、興全安泰平衡養老等5只養老目標基金均持有易方達高等級信用債基金。除此之外，銀華信用四季紅債券基金也有包括匯添富養老三年在內4只養老目標基金投資。 一季度，養老目標基金在主動權益類基金選擇上更傾向于自家的基金，如中歐預見養老目標基金的前十大重倉基金中，出現的權益類基金全為內部基金，包括中歐價值發現混合、中歐時代先鋒、中歐行業成長混合、中歐新動力、中歐新趨勢等。 興全安泰養老混合前十大重倉基金中，主動被動產品兼具，同時持有中歐價值發現及興全滬深300兩只基金。 一些商品及類股權投資型的基金也被養老目標基金看中。華夏養老2040、銀華養老2035、泰達宏利泰和養老三只養老目標基金同時配置了華安黃金ETF，嘉實元和直投封閉混合基金54%左右的倉位持有中國石化銷售股份有限公司未上市股權，一季度，華夏養老2040、匯添富養老兩只養老目標基金持有嘉實元和。 還有的養老目標基金看重量化對沖基金，華夏養老2040的第一大重倉基金則是海富通阿爾法對沖混合基金。 封面圖片來源：攝圖網