增量資金熱情難擋 多只偏股基金提早“閉門謝客”

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受益于今年以來A股市場的持續(xù)反彈，偏股基金發(fā)行也逐漸回暖。除了一日售罄、吸引710億元資金追捧，并刷新A股歷史上公募配售比例新低的睿遠成長價值混合基金之外，永贏、中庚、富國、易方達等多家基金公司近期發(fā)行的新基金均發(fā)布了提前結束募集公告。

與此同時，今年一季度新基金發(fā)行數量和規(guī)模也呈現回升態(tài)勢。據統(tǒng)計，前3個月市場上共成立了101只主動及被動型偏股基金，募集規(guī)模達588億元。其中，僅3月份便有47只偏股產品成立，發(fā)行規(guī)模為424.6億元。

多只偏股基金提早售罄

去年A股市場持續(xù)走弱，基金募集失敗和延期募集的情況時有發(fā)生。然而，進入2019年，隨著上證指數重回3000點上方，偏股基金再度熱銷，多家基金公司均于近日發(fā)布產品提前結束募集公告。

3月23日，睿遠基金管理有限公司發(fā)布公告稱，旗下首只公募產品——睿遠成長價值混合基金于3月21日發(fā)行首日告罄，A類份額有效認購申請金額為710.81億元，超過50億元認購限額。根據公告，睿遠成長價值混合A類份額配售比例僅為7.03%。這一中簽率也創(chuàng)下了A股歷史上基金采取配售比例以來的歷史新低。

睿遠基金的熱銷并非個案。3月28日，由明星基金經理丘棟榮管理的中庚小盤價值股票基金在發(fā)行僅5日后便提前“閉門謝客”。3月13日，由南方基金史博掛帥的南方智誠混合發(fā)布基金合同生效公告，根據公告，該基金在19個認購日合計募得37.91億元，平均單日吸金約2億元。此外，永贏、易方達、富國等基金公司近期發(fā)行的新產品也紛紛宣布提前結束募集。

另據東方財富Choice數據統(tǒng)計，今年一季度，市場上共成立了101只主動及被動型偏股基金，合計募集規(guī)模達588億元，其中，僅3月份便成立47只產品，首募總規(guī)模為424.6億元。值得注意的是，在今年首募規(guī)模超過10億元的14只產品中，有12只成立于3月份。

除了發(fā)行規(guī)模之外，認購戶數也是當前市場參與度的一大指標。比如，睿遠成長價值混合的有效認購總數為41萬戶，南方智誠混合吸引了5.44萬戶投資者認購；富國生物醫(yī)藥科技混合和剛發(fā)穩(wěn)健策略混合的有效認購戶數也達到2.6萬戶。

“我們新產品發(fā)行首日便獲得了不少認購申請，從客戶名單上來看，他們大多為散戶，且申購金額在其總資產中占比并不算高，這說明這部分資金來源很健康，也具有持久性。”滬上一家中型基金公司管理人士稱。

當前仍為較好布局時點

偏股基金熱銷、提前結束募集等現象往往預示著市場火熱、投資者情緒普遍高漲。不少人也常常將“爆款”基金頻出與牛市見頂聯系到一起。

不過，在不少基金經理看來，雖然經過年初以來的急速上漲，A股估值已經有所修復，但還遠遠談不上貴，后市仍有不少結構性機會值得挖掘。

談及為何選在當前時點發(fā)行新基金，中庚小盤價值股票擬任基金經理丘棟榮表示，主要源于中長期對A股權益市場的信心，同時更加看好小市值投資風格。“2019年春節(jié)后這波行情漲幅較快，短期市場波動可能較大，需關注市場的結構性風險。不過，由于A股經過前期的大幅下跌，當前整體估值雖有所回升，但仍處于歷史底部區(qū)域，權益資產風險溢價較高。”

“可以看到北向資金持續(xù)流入，交投日漸活躍，市場情緒高漲。且從估值水平上看，經歷2018年大幅下跌后，市場做空動能已得到大幅釋放，目前主要寬基指數估值水大多仍處于歷史上的50%分位數以下。”寶盈基金經理蔡丹稱。

在景順長城基金總經理助理、研究部總監(jiān)劉彥春看來，無論從大類資產相對比較，還是絕對回報評估的角度來看，權益資產均已具備足夠的吸引力。今年以來外資流入并非短期行為，估值修復才剛剛開始。本輪行情啟動前，權益資產的定價中已經包含了足夠多的風險預期，而逆周期政策的持續(xù)出臺，最終會改變投資者風險偏好，從而推動市場快速回升。