夯實增信制度基礎 助力民企健康發展——深交所發布信用保護工具業務管理試點辦法

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今日，深交所在官網上發布了信用保護工具業務管理試點辦法的消息，全文如下：

1月18日，根據中國證監會統一部署，深交所聯合中國結算發布《深圳證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司信用保護工具業務管理試點辦法》（以下簡稱《試點辦法》），認真貫徹落實黨中央、國務院關于運用市場化方式支持民營企業債券融資的指示精神，夯實信用保護工具制度基礎，發揮債券市場公開、透明特點和引導優勢，推動緩解民營企業融資難問題。

去年以來，深交所積極推進信用保護工具業務試點，支持民營企業穩健發展。截至目前，深交所信用保護工具業務試點框架下已達成交易15筆，涉及名義本金共計1.7億元，并已成功推出深交所市場首只民營企業債券融資支持工具。試點均采用信用保護合約（以下簡稱合約）形式，參考實體均為民營企業，包括蘇寧電器集團有限公司、浙江恒逸集團有限公司和廣州智光電氣股份有限公司。合約與參考實體公司債券同步發行，有效提升了投資者認購積極性，降低了發行人融資成本。

《試點辦法》的制定充分結合前期深交所信用保護工具業務試點經驗，征求并采納了市場機構意見建議。《試點辦法》明確了信用保護工具總體業務框架、參與者要求、業務開展模式、交易結算方式、信息披露以及風險防控安排等內容。信用保護工具包括合約和憑證兩類產品。其中，合約由交易雙方簽署的《中國證券期貨市場衍生品交易主協議（信用保護合約專用版）》（以下簡稱主協議）、補充協議等一系列合同文本組成，主協議前期已由中國證券業協會聯合中國期貨業協會、中國證券投資基金業協會及深滬交易所對外發布。合約達成后不可轉讓，但經交易雙方協商一致可提前終止。合約交易雙方需符合參考實體受保護債務投資者適當性要求，市場參與者信用保護工具凈賣出總余額還需符合相應頭寸控制要求，以確保業務穩健開展。

下一步，深交所將在中國證監會領導下，盡快推出信用保護工具配套規則，加快市場參與者培育，開展相關業務培訓，推動信用保護工具業務常態化發展，穩步擴大民營企業債券融資支持工具覆蓋范圍。