【重磅】230個字，信息量巨大！證監會盤中罕見發利好，私募人士為你解讀......

每經記者｜楊建    每經編輯｜杜宇    

圖片來源：視覺中國

昨日，茅臺等白馬股殺跌后，今日大盤在10:19分左右突然放量上漲，一個小時時間上漲超過1%。

盤中，證監會發表聲明（以下簡稱聲明），表示正在按照國務院金融穩定發展委員會的統一部署，圍繞資本市場改革，加快推動以下三方面工作，回應市場關切。火山君注意到，聲明中第二條對A股市場影響或最大:優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環節的不必要干預。

對此，有私募認為，這是繼中長期政策扶持后，在短期市場，這一交易環節松綁的重大利好，有利于市場恢復流動性的彈性空間。

證監會盤中發布利好大盤應聲而起

10月30日，證監會在盤中發布聲明，釋放重大利好消息。聲明稱，證監會正在按照國務院金融穩定發展委員會的統一部署，圍繞資本市場改革，加快推動以下三方面工作，回應市場關切。

一是提升上市公司質量。加強上市公司治理，規范信息披露和提高透明度，創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。

二是優化交易監管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。

三是鼓勵價值投資。發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用，引導更多增量中長期資金進入市場。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今日A股三大指數全線低開，隨后股指跌幅迅速加大，創業板、中小板指數盤中一度下跌超過2%。隨后，證監會盤中發布利好聲明，三大股指迅速翻紅，金融板塊成為反彈中的急先鋒，超跌、重組等板塊再現漲停潮！

聲明中的減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。這個消息讓A股市場一下子就活躍了起來，火山君發現，之前死氣沉沉的游資又開始出來“干活了”，從盤面來看，也表現出明顯的游資特征，比如紫光學大（000526，SZ）股價從下跌5%，不到1個小時就被市場資金拉漲停。

另外很多具有并購重組題材的個股也應聲而起，股價迅速漲停。此外，對于上市公司停牌問題，近期市場卻出現了重大變化，有些公司的重大事項，現在逐步開始不停牌，直接公告了，一邊交易一邊推進。

對市場交易環節松綁是實質利好

值得注意的是，聲明中有三點，而市場最為關心的是第二點：優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環節不必要的干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。有私募人士表示，這個意義堪比萬億資金，對A股市場而言，極其重要的就是流動性，尤其是對于短期投資者來說很重要，因為長線投資者多是持股不動的。而目前整個A股市場，由各種風格的資金構成，比如量化對沖、期現套利交易、日內回轉交易、三五天的短線交易、中線趨勢交易以及長線投資等等。

北京和聚投資告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），A股市場最關切的部分可能集中在聲明第二點，其中對“減少交易阻力，增強市場流動性”是當下A股市場最希望看到的。證監會本次的提法雖然還不涉及具體措施，但可以看得到大方向的轉變，這個是市場非常期待的，因為流動性對估值的提升存在顯著的正向作用。

千波資產研究員黃佳告訴對火山君表示，我們認為對A股市場交易監管的松綁，不僅可以吸引場外資金入場，增加其流動性，又可以活躍人氣，帶動大家的投資熱情，對穩定A股市場有很大的好處。  

私募排排網研究員劉有華指出，優化交易監管，減少交易阻力，增強A股市場流動性。這個政策是投資者所翹首以盼的，特別是減少對市場環節的不必要干預，讓投資者有公平交易的機會。

金鼎資本董事長龍灝告訴火山君，如何加強監管與減少交易阻力，更多的需要監管層進一步打擊A股市場中的不公平交易行為，特別是上市公司違法套現、海外資金惡意做空、資本與上市公司的違法操縱行為有關。投資者在A股市場的公平交易機會與否，是與上市公司和監管層在信息上能否堅持公正，公平，公開有關，我們認為更應該減少資本與散戶在交易中的不公平待遇，讓所有投資者公開參與交易這很關鍵。

支持股份回購、并購重組利好題材板塊

據證監會的聲明顯示，圍繞資本市場改革，證監會將首先是提升上市公司質量。加強上市公司治理，規范信息披露和提高透明度，創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。私募排排網研究員劉有華告訴火山君，在聲明中，需要特別關注的是創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組這一條，最近幾天上市公司回購的公告越來越多，特別是中國平安（601318.SH）的千億回購計劃，從今天中國平安的股價走勢來看，市場還是買單的。所以如果在政策上鼓勵更多的上市公司回購，那么對提升A股市場的投資者信心是有一定的提振作用。 

資深私募分析人士陳熙偉對火山君（微信公眾號：huoshan5188）指出，支持上市公司股份回購，并購重組等資本市場操作行為，可以理解是在為新一輪洗牌和題材生產的環境進行“松土”，其中鼓勵上市公司大股東回購股份，一方面可以緩解大部分已質押股份的比例，另一方面鼓勵上市公司動用資金在公司股價已經大幅回歸時買進，將使得持股集中度發生變化，可能使其發展成為一種鎖倉行為，為后續做市值管理操作提供籌碼基礎。政策組合拳下提升市場人氣，優質公司的重組題材是現階段開始可以關注的。

濱利投資基金經理梁濱指出，優質的上市公司回購股票，相當于減少供給，從而形成了雙向的彈性機制。對于個股本身而言，一是減少了流動股份，提高了每股收益。二是通過回購，產業資本真金白銀的回購，彰顯了對公司的信心。三是資產善負債率低的上市公司，通過債務融資回購，改善公司資本結構，短期來講它確實會使得市場有更加積極的一面的表現，但是這并不代表著A股市場的絕對底部的出現，市場絕對底部出現是多方共振的結果，仍需要時間不斷消化利空因素，從戰略角度來講，已經到了我們戰略建倉的時機。 

基巖資本投資總監范波認為，證監會完善上市公司股份回購制度也是在順應市場的需求，創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組，無疑是對國內資本市場的重大利好。回購可以大大提升市場對企業的信心，從歷史經驗看，回購潮往往發生在A股底部區間。從A股歷史來看，A股市場共經歷三輪回購潮，分別是2013年5月至2014年7月、2015年8月至2016年6月，2017年6月至今，它們基本處于大盤底部區域，今年A股的回購規模已超過A股以往任何一年。

長線資金入市：“瘋牛”不可盼，慢牛卻可期

一匿名人士指出，近期監管層頻繁表態支持以保險等為代表的長線資金以財務投資或戰略投資形式入股上市公司。險資入市成為新的壓艙石，抑制因爆倉強制止損帶來拋售潮，防化股權質押風險釋放，穩定市場預期，緩解投資者順周期情緒，進而減弱惡性傳遞，避免放大股價波動效應。

私募排排網研究員劉有華告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），今年以來，監管層也在積極引導長線資金入場，包括MSCI和富時指數等國際資金。另外,養老保險等資金都在加快入市的步伐，監管層的表態，意味著未來會有更多的長線資金入市，提振市場的信心。長線資金的入市，對維護股市的穩定，減少短線進出對市場的沖擊有很大的作用。 

金鼎資本董事長龍灝表示，保險、社保、各類證券投資基金和資管產品再次被鼓勵參與市場，這將對成股市形成長期利好，并且能立即見效，特別是前期部分機構資金入市與“國家隊”進場的同步也說明在政策面的支持下，A股市場底正在進一步形成，從技術方面來看A股市場底的形成需要時間來換取更大的反彈空間。近期A股市場進入反彈期已經成為必然，而在3~6個月后，A股市場在反復筑底之后或將進入反轉。我們認為：“瘋牛不可盼，慢牛卻可期。”

千波資產研究員黃佳對火山君指出，長線資金追求價值投資和長期穩定的收益，長線資金入市有利于維護股市平穩運行，化解當前股權質押風險，避免市場悲觀情緒的過渡擴散和市場的非理性波動。但作為長期資金的保險、資管要發揮金融支持實體的本愿，擔任“白衣騎士”的角色，而不是“野蠻人”。信息不對稱一直困擾著A股市場的健康發展，鼓勵回購和并購重組體現上市公司對自身發展前景的信心，當然我們希望的是實實在在的回購，而不是花式忽悠。