A股大漲之后怎么走？ 機構建議戰略布局

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受周末多重利好政策集中影響，10月22日，A股全線大漲，兩市3500多只股票僅15股下跌。A股是否已經到底？罕見大漲之后市場將如何走？成為投資者關注的兩大焦點。

市場靜待筑底

上證綜指在上周五盤中跌破2500點以來，已反彈超150點。那么，A股已經到底了嗎？

中信建投證券金融工程首席分析師丁魯明認為，本次再融資政策的效果將比此前市場熱議的“直接安排地方政府基金及國企接盤”更為市場化，也將更受市場歡迎。結合上周并購重組配套資金現金兌付的比例首次放開的消息，小盤股未來1-2年基本面正面臨顯著改善趨勢，雖然板塊過去三年中最大基本面考驗仍將是今年四季報的商譽減值沖擊，但重大政策及短期情緒大幅超調之下，投資者未必還能在明年初等到更好的市場低點。

西南證券首席策略分析師朱斌對證券時報記者表示，市場在2500點以下都是底部區間。上周五開始，國務院以及一行兩會負責人就市場關注的焦點接受采訪，已經對市場釋放了“政策堅定支持市場”的態度。在政策的引導下，包括險資、外資以及私募基金在內的各類資金都開始進入市場，為市場情緒的改善和指數反彈創造了良好條件。由于宏觀經濟仍在下行通道中，在反彈以后市場再次開始震蕩筑底是有可能的。在剛過去的周末，市場吹響做多集結號時，不少人士認為A股政策底已經來臨，但市場是否已經見底仍需等待政策對沖經濟下行的實際效果。

關注金融、消費和醫藥股

后期交易策略上，朱斌建議，對于長線交易者而言，當前底部區間進行戰略布局，可以不畏懼市場的漲跌；對于短線資金而言，在反彈接近前期2800點位置時可以適當獲利了結。認為小盤股基本面將迎來改善的丁魯明，則建議堅決加倉至高倉位重點配置，市值風格重回創業板占優。

布局板塊上，中信建投證券策略首席分析師張玉龍認為，從經濟來看，對個人所得稅的減稅將帶來收入方面的提升，從而促進消費水平，長期來看將刺激相關需求，促進經濟轉型和發展。“我們預期市場在大幅下跌之后，將迎來一段反彈，銀行、保險、食品飲料為代表的金融和消費板塊將表現最好，建議投資者參與。”

他進一步解釋道，從短期來看，食品飲料、醫藥、教育等消費行業存在通脹壓力。雖然減稅細則目前仍然處于征求意見的階段，但市場會預期迎來改善，消費行業將會迎來反彈。從股權質押的角度來看，銀行和食品飲料股權質押率最低，股權質押風險沖擊并不明顯。另外，在政策緩和風險的情況下，金融行業也會受益。

國泰君安分析師林隆鵬則認為，政策持續推出，較大地提升了投資者信心。他建議風險偏好較高的投資者短期可重點關注彈性較大的國企改革排頭兵軍工板塊和政策受益程度較高的科技板塊龍頭，風險偏好較低的投資者可以中長期逢低關注大金融、大消費、大醫藥板塊。