前三季度機構去哪兒？電子與醫藥公司頻遭“翻牌”

圖片來源：視覺中國

2018年前三季度，A股市場震蕩運行，上證指數累計下跌14.69%，創業板指跌幅達19.47%。在低迷行情下，今年前三季度機構都去哪些上市公司調研了？

根據東方財富Choice數據，2018年前三季度，1300家A股公司公開了調研記錄，與去年同期基本持平。其中，機械設備、化工、電子、醫藥生物等行業公司接待的機構家數最多。

熱門調研標的股價整體遇冷

東方財富Choice數據顯示，2018年前三季度，獲得超過100家機構調研的A股公司有130家。吸引最多機構的前十名公司依次為海康威視、利亞德、匯川技術、大華股份、華東醫藥、衛寧健康、信維通信、立訊精密、美亞柏科和美的集團。前三季度機構關注前十名均為深市公司，且電子行業公司占據“半壁江山”。

從以往經驗看，雖然獲機構調研不代表被買入，但調研動向往往透露資金偏好。且機構調研呈現出一定程度的“馬太效應”，即股價越是上漲，越容易吸引機構前往調研。但今年前三季度，機構熱門調研股的整體走勢并不突出，機構關注度與股價表現并未呈現正相關性。上述前十名公司中，僅有華東醫藥、衛寧健康、美亞柏科3家公司前三季度股價實現上漲。其中，衛寧健康漲幅最大，期間股價上漲115%。今年以來，股價表現最好的為中石科技，該股于去年12月上市，2018年前三季度累計漲幅達479%。但中石科技僅在8月24日有一次調研記錄。機構主要詢問公司在5G手機、5G基站領域的應用等。

長期以來，海康威視占據機構調研熱門股榜首。2018年前三季度，海康威視合計接待了1562家機構，且為唯一一家期間調研機構家數破千的公司，在接待機構數量上遙遙領先。不過，海康威視前三季度股價仍下跌約25%。調研中，機構重點關注海康威視對宏觀環境的判斷、如何應對匯率波動，AICloud業務的進展等。

滬市公司中，最受機構關注的是珀萊雅，公司于2017年11月上市，今年以來，公司接待了376家機構，公司前三季度股價上漲約51%。其次是好萊客，期間獲357家機構調研。另外，廣汽集團也接待了325家機構。今年以來，好萊客與廣汽集團分別累計下跌29%、35%。

外資青睞科技白馬股

從機構角度看，券商研究員為A股機構調研的主力軍。Wind數據顯示，2018年前三季度，海通證券、國泰君安、廣發證券和招商證券的調研次數均超過600次。

其中，海通證券和國泰君安最“勤奮”，調研次數均達628次，調研個股數均超過400家。這兩家券商關注度最高的公司分別為大華股份和美亞柏科。基金公司中，參與調研最積極的是嘉實基金，其關注度最高的3家公司依次為利亞德、海康威視、偉星新材。保險公司中，中國人保和中國人壽最活躍，其分別調研石基信息、超圖軟件的次數最多。私募公司中，泰康資產現身次數最多，其最關注的3家公司分別為和而泰、偉星新材、康弘藥業。

值得一提的是，被明星私募“翻牌”的公司一直是市場關注重點。今年前三季度，淡水泉投資最青睞蘇寧易購；星石投資最關注利亞德；重陽投資重點調研了溫氏股份；從容投資重點走訪立訊精密；調研頻率相對較低的千合資本則反復調研了跨境通等。

此外，近年來，外資機構對A股公司的關注度不斷提升，隨著MSCI增加A股權重以及A股“入富”，A股配置價值獲得外資認可，國際化進程更進一步。從外資調研偏好來看，最吸引外資關注的仍為白馬股，尤其是海康威視、匯川技術、大族激光等科技類白馬股。

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