今日IPO審核4過3，這家券商今年輔導上會通過率逾8成！

每經記者｜陳晨    每經編輯｜何劍嶺    

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據證監會披露，今日有4家企業上會，分別是上海秦森園林股份有限公司（秦森園林）、無錫上機數控股份有限公司（上機數控）、新疆交通建設集團股份有限公司（新疆交建）和深圳市鉑科新材料股份有限公司（鉑科新材）。

今日審核結果顯示，其中僅秦森園林暫緩表決，其余三家全部通過審核。因此，截至今日，今年以來，IPO審核通過率逐漸提升至52%。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，上機數控曾在2012年4月上會被否，如今時隔6年闖關成功，最近三年業績也從993萬元迅速增長到1.87億元。

對上機數控的盈利可持續性提出詢問

證監會晚間披露公告顯示，今日上會審核的4家擬IPO企業，僅秦森園林被暫緩表決，其他三家均審核通過，分別是上機數控、新疆交建及鉑科新材，將分別加入上交所主板、中小板及創業板。

圖片源自：證監會官方網站

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，其中最為引人關注的當屬上機數控，公司曾在2012年4月上會然后被否，如今時隔6年終于闖關成功。當然，隨著時間的推移，公司收入來源發生了較大變化，毛利率也急速上升，期間費用卻低于同行。

根據上機數控招股說明顯示，2015年公司扣非凈利潤為993.09萬元，而到2017年末卻高達1.87億元，增長了近18倍。經營活動產生的現金流量凈額2015年時為696.84萬元，到2017年則達到9683.13萬元。

上機數控的業績在報告期內呈現指數型劇增，受益于光伏行業的復蘇不假，但業績是否可持續呢？

根據審核結果公示，發審委也對上機數控的持續盈利能力提出了疑問。比如2016年以來光伏專用設備銷售大幅增長的原因及合理性；光伏專用設備是否具有較大的市場拓展空間；持續盈利能力是否存在重大不確定性等。并且要求公司結合所處行業競爭狀況、行業政策及變動趨勢、產品市場容量、技術發展狀況、核心競爭力以及在手訂單情況等，說明發行人是否具備持續盈利能力。

此外，對公司在報告期內毛利率持續上升，發審委也提出詢問，比如毛利率逐年提高的原因、主要產品單位成本下降的原因及合理性以及主要產品毛利率變動趨勢與同行業可比公司變動趨勢不一致的原因及合理性等。

保薦券商通過率發生變化

隨著今日4家企業上會審核結果的出爐，今年以來至今，IPO審核通過率逐漸提升至52%。同時，作為輔導機構的保薦券商通過率的座次也發生了變化。火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，秦森園林的保薦券商光大證券今年以來輔導上會了3家企業，不過目前僅通過1家。隨著秦森園林的折戟，光大證券今年IPO通過率為33%。

相反，其余三家上會企業順利通過，也相應提高了各家保薦券商的IPO通過率。上機數控的保薦券商國金證券今年以來輔導上會9家企業，居于行業第四位，審核通過5家，通過率提升至55.6%；新疆交建的保薦券商長江承保，今年以來輔導上會3家企業，隨著新疆交建通過，長江承保也迎來了年內第二個過會項目。值得注意的是，鉑科新材的保薦券商廣發證券今年來輔導上會6家企業，通過5家，通過率高達83%，居于行業前列。

另外，根據證監會8月30日披露數據顯示，證監會受理首發及發行存托憑證企業289家，其中已過會29家，未過會260家。火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，IPO排隊數量從2016年6月近700家，將至目前不足300家，“堰塞湖”得到極大疏通，與今年來審核趨嚴不無關系。此外，火山君（微信公眾號：huoshan5188）還發現，今年以來IPO排隊企業的排隊時間較之前大大縮短，也提高了“堰塞湖”的疏通效率。據統計，今年以來IPO排隊企業排隊時間為平均449天，相比去年平均534天縮短近一個季度時間，尤其是今年上會的工業富聯、寧德時代、湖南鹽業、新興裝備、和順石油等都打破了常規IPO排隊時間，更是提高了IPO審核節奏。