《外商投資期貨公司管理辦法》今發布，3年后外資股比不受限！

每經記者｜陳晨    每經編輯｜何劍嶺    

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今日，證監會新聞發言人表示，證監會正式發布《外商投資期貨公司管理辦法》（以下稱：《外資辦法》），主要內容有：明確適用對象；細化境外股東條件；規范間接持股，實際控制5%以上的應當轉為直接持股；明確高級管理人履職規定等。

圖片源自：證監會官方網站

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，從2005年至今，期貨公司對外商投資開放大致經歷了三個階段，而本次《外資辦法》發布也意味著符合條件的境外機構可向證監會提出申請，持有境內期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

包括五項主要內容

根據證監會披露，《外資辦法》主要涉及以下內容：

一是明確適用范圍。外商投資期貨公司界定為單一或有關聯關系的多個境外股東直接持有或間接控制公司5%以上股權的期貨公司。

二是細化境外股東條件。境外股東應當具有良好的國際聲譽和經營業績，近3年業務規模、收入、利潤居于國際前列，近3年長期信用均保持在高水平。

三是規范間接持股。要求境外投資者通過投資關系、協議或其他安排，實際控制期貨公司5%以上股權的，應當轉為直接持股，但對通過中國境內證券公司間接持有期貨公司股權及中國證監會規定的其他情形予以豁免。

四是明確高級管理人員履職規定。外商投資期貨公司的高級管理人員須在中國境內實地履職。

五是對文本語言和信息系統部署提出要求。

另外，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監會還表示，《外資辦法》出臺后，會相應更新期貨公司行政許可服務指南。符合條件的境外投資者可依照《期貨公司監督管理辦法》、《外資辦法》、《外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2018年版）》及服務指南相關規定，向證監會提交申請，持有境內期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

外商進入有一定沖擊

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，，該《外資辦法》曾在5月4日發布過征求意見稿。南華期貨副總經理、研究所所長朱斌曾向媒體表示，對外資機構開放，一方面有利于海外投資者的進入，這要比國內機構開拓海外客戶少走不少彎路；另一方面，國內機構經過20多年發展，有良好的根基，對國內市場非常了解，有足夠的能力迎接外資機構沖擊。此外，引入有競爭力、先進經營理念的金融機構，將引領國內金融機構與國際接軌，這對我國目前轉型升級、服務實體經濟有著積極的意義。

同時，江海匯鑫期貨總經理沈眾輝也表示，《外資辦法》與人民幣國際化進程，與滬港通、深港通、債券通、資本項目開放等金融開放舉措，乃至一帶一路等戰略是一脈相承的。國內資本市場的不斷完善發展以及國際化進程的加快，是加快資本市場發展的要求，同時也是對現有發展程度的自信。

不過，他也指出，期貨公司相比證券公司規模偏小，發展程度偏低，在應對外資的競爭中處于更加劣勢的地位。在這種沖擊下，一方面未來并購重組可能加快，另一方面行業精細化分工加快。對于大型期貨公司應該加快建立規模優勢，對于中小型期貨公司則應更加注重建立細分領域的相對優勢。

期貨公司開放經歷三階段

其實，期貨公司對外商投資開放大致經歷了三個階段。

首先是2005年，在《關于建立更緊密經貿關系的安排》框架下，證監會發布了《關于香港、澳門服務提供者參股期貨經紀公司有關問題的通知》允許符合條件的香港、澳門服務提供者在內地設立或收購期貨經紀公司，持股比例不超過49%。

第二是為落實中方在第四輪中美戰略與經濟對話中作出“允許外國投資者在合資期貨經紀公司中持有不超過49%的股份”的承諾，證監會于2014年修訂發布《期貨公司監督管理辦法》，將期貨業外資股東范圍擴大至與證據會簽訂監管合作備忘錄的國家和地區。

第三是2017年中美元首北京會晤后，我方承諾允許外資控股期貨公司。

據火山君（微信公眾號：huoshan5188）了解，目前國內共有銀河期貨、摩根大通期貨兩家合資期貨公司。其中，銀河期貨背后的外資是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；而摩根大通期貨的股權結構中，摩根大通持股49%。另一家曾經的合資期貨公司是中信新際期貨，2014年被中信期貨吸收合并，外資退出。