特發信息提高估值和收購比例 接棒天銀機電欲控股神州飛航

每經記者｜曾劍    每經編輯｜張海妮    

特發信息（000070，SZ）今日（7月6日）早間宣布，擬現金收購北京神州飛航科技有限責任公司（以下簡稱神州飛航）70%股權。神州飛航具有軍用工業計算機及嵌入式計算機、軍用總線的研發設計能力，上市公司此次并購旨在拓展軍工信息化產業鏈。《每日經濟新聞》記者注意到，這并非神州飛航首度現身A股。就在去年10月，天銀機電（300342，SZ）也曾計劃將神州飛航收入囊中，但最終未能成行。而特發信息此番接棒，神州飛航的整體估值已經上漲了3000萬元。

加碼軍工業務

特發信息公告稱，公司與神州飛航的股東李建國、王雨辰、范宜敏、古春江（以下簡稱轉讓方）簽署了《投資并購意向協議》。上市公司擬以現金方式收購轉讓方所持有的神州飛航70%股權。

資料顯示，神州飛航成立于2004年，注冊資本為300萬元。公司實際控制人為李建國、王雨辰夫婦，二人合計持股比例約為77%。根據特發信息公告所稱，神州飛航為專業從事軍用計算機、軍用總線測試及仿真設備、信號處理及導航、工業自動化數據采集及測試平臺的研制、銷售和服務的國家級高新技術企業。

 對于此次收購，特發信息表示，神州飛航與公司全資子公司成都傅立葉在技術、產品、市場等方面有廣泛的協同關系。二者的產品可以實現相互配套，在多個領域進行技術開發和技術優勢資源共享，特別是在軍用航電產品、彈載導引頭、無人機任務載荷等方面有較強的協同效應。

如公司此次成功控股神州飛航，將會極大地拓展公司軍工信息化產業鏈，形成更強的競爭力。

 特發信息主營光纖光纜、配線網絡設備及通信設備的研制、生產。

《每日經濟新聞》記者注意到，2015年度，特發信息通過資產重組的方式，收購了成都傅立葉100%股權。成都傅立葉主要從事軍用航空通訊設備和數據記錄儀的研發、生產與銷售。通過該次重組，特發信息正式步入軍工行業。   

神州飛航估值提升3000萬

特發信息此番收購，經交易雙方確認，神州飛航70%股權的轉讓價格為3.15億元。以此估算，神州飛航整體估值約為4.5億元。記者注意到，這個估值較其此前的估值水平有一定幅度的提升。

2017年10月，天銀機電曾發布公告稱，全資子公司華清瑞達擬收購神州飛航55%股權。彼時，神州飛航55%股權作價約2.31億元。推算下來，神州飛航的整體估值約為4.2億元。

對于神州飛航估值的變化，《每日經濟新聞》記者今日（7月6日）曾撥打特發信息投資者熱線欲了解相關情況，但電話無人接聽。

記者注意到，在天銀機電的公告中，神州飛航的情況介紹相對更加詳細。據介紹，神州飛航在北斗導航接收機信號處理及電源控制方面具有技術積累。神州飛航當時已收到兩家北斗系統主要研制機構的投產通知和訂貨單，并已順利完成共計36套北斗導航接收機信號處理板和電源控制板樣件的交付工作，后續定型產品預計于2018年達成批量生產訂單。 

遺憾的是，天銀機電與神州飛航的間接聯姻未能成功。今年3月29日，天銀機電宣布，交易各方最終未能達成一致，華清瑞達經審慎考慮，決定終止收購神州飛航股權。

 值得一提的是，雖然神州飛航前后兩次被收購享受的估值水平不同，但其股東給出的業績承諾卻相同。轉讓方承諾，2018~2020年為業績承諾期，神州飛航扣非凈利潤將分別不低于3000萬元、4000萬元和5000萬元；三年承諾期總計實現不低于1.2億元的扣非凈利潤。

不過，特發信息特別要求，在轉讓方收到全部轉讓款后，其需拿出支付所得稅后的轉讓款的50%，在6個月內通過二級市場擇機購入公司股票。該部分股票將被鎖定成為限售股，在神州飛航完成業績承諾的前提下，按照一定比例在相應年度解除限售。