美聯儲公布壓力測試成績：德銀未過關 高盛大摩被限分紅回購

28日本周四，美聯儲公布今年第二輪銀行業壓力測試結果，最終35家受試大銀行中僅有德意志銀行一家未能過關，但包括高盛和摩根士丹利在內的六家銀行都被限制不得增加擬資本返還的規模。

這是德銀美國分支機構四年來第三次未通過美聯儲的壓力測試。德銀在上周公布的第一輪測試中過關，但在本周公布的綜合資本分析審查監管體系（CCAR）測試中，美聯儲發現，該行的數據和控制有一些“重大缺陷”。未過關將使德銀美國分行向其德國母公司轉回利潤受到限制。

美聯儲的限制要求也意味著，高盛和摩根士丹利今年的分紅和股票回購計劃規模將不得超過去年。美聯儲高官稱，之所以對這兩家銀行網開一面，仍然判定他們通過測試，部分源于去年通過的稅改法導致他們持有的一些稅收相關資產貶值。

美聯儲提到，State Street必須采取行動，分析一旦最大貿易伙伴破產，該機構將會怎樣。聯儲期望高盛、摩根大通和State Street近期內提振資本水平。在明年壓力測試以前，他們可以申請美聯儲批準額外的資本返還。

美聯儲還要求，摩根大通、美國運通、KeyCorp和M&T各自重新提交更保守的資本返還計劃。

上周公布第一輪壓力測試結果時，華爾街見聞就發現,雖然35家受試行均通過測試,但高盛和摩根士丹利的抗壓資本水平最接近資本要求的紅線，分列倒數第一和第二。

美聯儲要求，在壓力環境下，系統重要性銀行的一級資本與總杠桿敞口之比——補充性杠桿率（supplemental leverage ratio）不得低于3.0%，高盛此次測試結果為3.1%，摩根士丹利為3.3%，倒數第三位的State Street為3.7%，其余受試美國銀行均超過4.0%。

從普通股本的一級資本率（CET1）看，美聯儲設定最低為4.5%，State Street列倒數第一，CET1為5.3%，高盛倒數第二，為5.6%，其他受試美國銀行至少7.0%以上。

美聯儲負責監管的副主席Randal Quarles本周四評論稱，今年的測試結果體現出，大銀行有強健的資本水平，即使面臨嚴重的衰退，也能保持貸款能力。

華爾街日報援引一位美聯儲高官估算稱，總體而言，受試銀行未來一年95%的預期利潤都獲批可用于資本返還。其提到,美聯儲官員和銀行高管均認為，今年的假設測試壓力環境是迄今為止最嚴苛的。

華爾街見聞上周提到,今年受試的35家銀行合計資產約占美國銀行業總資產的80%。上周是受監管銀行連續第三年集體通過美聯儲的最低資本要求測試。今年壓力測試設定的一個“嚴重不利”情境包括失業率達到10%、企業和房地產信貸市場嚴重承壓，還有亞洲發展中國家和日本經濟形勢相當嚴峻。

本周四盤后公布壓力測試結果后，在美上市德意志銀行股價（DB）一度跌1%，摩根士丹利（MS）跌0.6%，高盛（GS）曾跌1.3%，但此后反彈，恢復漲勢，德銀漲逾0.8%，摩根士丹利和高盛分別曾漲逾0.5%和0.9%。

富國銀行（WFC）盤后一度漲超3%，摩根大通（JPM）漲超2%，花旗（C）漲2.2%。

CNBC報道指出，在35家受試行中，只有18家最大且最復雜的機構此次接受了第二輪測試。分析師此前猜測，富國銀行之前傳出車貸房貸等行為不當的丑聞，可能因為這類問題在第二輪測試中受影響。