前海方舟資本CEO成書新：A股“入摩”堅定私募價值投資信心

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每經記者 劉海軍 每經編輯 謝欣  

MSCI在5月15日凌晨公布了半年度指數調整結果，同時揭曉下月6月1日獲納入MSCI新興市場指數的A股名單。

MSCI稱，MSCI全球市場指數將增加350只股票，其中有234只A股，有53只股票將剔除。加入的A股將在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中分別占1.26%和0.39%的權重。有機構認為，5月15日凌晨公布調整結果后，所有調整結果將在5月31日收盤后實施，6月1日正式生效。

對此，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）采訪了廣州奶酪基金創始人莊宏東和深圳前海方舟資本CEO成書新兩位私募人士，對A股納入MSCI后，A股市場投資風格變化等問題做了解讀。

NBD：請整體分析下A股“入摩”對市場帶來的影響。

莊宏東：近期我們也在密切觀察市場動態，雖然目前還沒有發現納入MSCI帶來資金流方面的積極信號，但相信A股納入MSCI增強了市場投資者的信心。“金融占比由27.5%降至22.5%，可選消費占比由11.3%升至15.5%，必須消費占比由6.4%升至9.8%，消費板塊合計占比高達25.3%。”這樣的行業資產配置與我們的行業選擇不謀而合，目前，我們的基金產品持倉側重大消費行業。

成書新：首批被納入MSCI的上市公司有望在年內引來1000億元的增量資金，有利于助推監管和改善市場環境。但短期來看外資和公募基金在去年就已經開始布局，所以對于A股市場走向的影響不會很明顯。

NBD：A股納入MSCI后，市場的投資理念會不會有些變化？

莊宏東：相信未來的A股市場會更加的完善，藍籌股也將繼續獲得超額收益，投資空間將會延續。而A股的投資者結構將加快完成散戶機構化。

成書新：長期來看，未來A股全部納入MSCI后會更加體現出價值投資理念，建議尋找有業績支撐的公司中長線持有。

NBD：A股入摩后，你們的投資思路和策略會不會有些調整？

莊宏東：我們曾經多次調研深入研究的藍籌股，逐漸成為了行業龍頭，且具備高分紅穩定成長的屬性，這些股票大多入選MSCI。尋找高價值，低估值，且具備成長性的企業股票，是我們投研選股的目標，我們堅持了10年價值投資理念。

成書新：MSCI中國A股國際通指數表現后市可期。據MSCI公布，MSCI中國A股國際通指數成分股與今年6月A股的“入摩”名單一致，以流動性較好的大盤股為主，行業覆蓋面廣，能夠較充分地反映A股市場情況，把握中國核心資產投資價值。同時，與A股其他寬基指數相比，MSCI中國A股國際通指數的估值較低，且整體ROE水平較高，具有良好的成長性。

納入MSCI的成分股能代表中國的經濟成色和估值水平，我們也會積極布局消費龍頭、金融和醫藥板塊，尤其在7~8月份的時候，會看市場情況重點配資該指數的成分股。