松芝股份原董事長(zhǎng)涉內(nèi)幕交易獲刑 稽查人員還原案件始末

一串急促的腳步聲打破了機(jī)場(chǎng)的忙碌有序，一位中年男子在多人的帶領(lǐng)下，從排隊(duì)等待安檢的人群中逆向走出。他臉色煞白，眼中無(wú)神，嘴角還掛著一絲尚未凝固的血跡——那是在數(shù)分鐘前，他試圖出關(guān)受限后狼狽逃竄時(shí)摔倒留下的痕跡。

這堪比電影情節(jié)的一幕就發(fā)生在上海虹橋機(jī)場(chǎng)。當(dāng)日，身為公司一把手卻內(nèi)幕交易自家股票的松芝股份原董事長(zhǎng)陳福泉，在接到證監(jiān)稽查人員要求協(xié)助調(diào)查的電話后，不僅不積極配合，還試圖逃往境外。自詡聰明的他不知，有關(guān)部門早已依法對(duì)其采取了限制出境措施，最終只能落得自投羅網(wǎng)的下場(chǎng)。

上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，1月25日，上海市第一中級(jí)人民法院作出判決，以內(nèi)幕交易罪判處松芝股份原董事長(zhǎng)陳福泉有期徒刑三年緩刑四年，沒(méi)收違法所得1460萬(wàn)元，并處罰金5000萬(wàn)元。

參與本案調(diào)查的稽查人員指出，上市公司管理層、實(shí)際控制人本應(yīng)該是公司重要的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)者，但近年來(lái)這些群體中部分個(gè)人在利益驅(qū)使下竟不惜鋌而走險(xiǎn)，利用自身獲取信息的優(yōu)勢(shì)干起了內(nèi)幕交易的勾當(dāng)。雖然他們中不少人通過(guò)層層結(jié)構(gòu)安排、多道資金轉(zhuǎn)手試圖逍遙法外，但嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度和先進(jìn)的技術(shù)手段最終讓違法行為無(wú)處遁形。更為重要的是，這些違法主體還將面臨嚴(yán)厲的刑事處罰。

參與本案調(diào)查的稽查人員近日接受了上海證券報(bào)獨(dú)家專訪，詳細(xì)還原了本案的調(diào)查經(jīng)過(guò)。

定增背后暗藏內(nèi)幕交易

2016年5月20日晚間，松芝股份發(fā)布公告稱，公司擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)并停牌。在數(shù)個(gè)工作日后，公司于當(dāng)年6月7日披露定增預(yù)案，擬向公司董事長(zhǎng)陳福泉等在內(nèi)的9名特定對(duì)象定增募資15.8億元，用于投資公司汽車空調(diào)主業(yè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在利好消息的推動(dòng)下，公司股票在復(fù)牌當(dāng)日即收獲漲停，并在隨后走出一波凌厲漲勢(shì)，短短數(shù)十個(gè)交易日最大漲幅接近三成，大幅超越同期相關(guān)股指表現(xiàn)。公司股價(jià)也在該波行情中達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)。

然而在這看似上市公司正常擴(kuò)大規(guī)模、發(fā)展主業(yè)的資本運(yùn)作背后，卻隱藏著丑惡的內(nèi)幕交易勾當(dāng)，違法者竟然是公司的董事長(zhǎng)。

通過(guò)大數(shù)據(jù)手段，稽查人員發(fā)現(xiàn)了松芝股份停牌定增前后的異常交易情況，并篩查出一批停牌前大筆買入松芝股份的可疑賬戶。隨后經(jīng)過(guò)辦案人員的多方調(diào)查分析，并在公安部門的合作下，明確了上述賬戶背后的資金關(guān)系、交易痕跡等情況，最終確定“內(nèi)鬼”就出在公司管理層。

經(jīng)辦案人員查明，在上述定增內(nèi)幕消息敏感期，作為該內(nèi)幕消息的知情人之一，松芝股份董事長(zhǎng)陳福泉事先通過(guò)資金層層倒手，利用多個(gè)他人賬戶，在公司股票停牌前一個(gè)月，即3月20日左右開(kāi)始大量購(gòu)買自家股票。隨后在公司股票復(fù)牌上漲過(guò)程中，上述賬戶逐漸拋出股票，最終獲利金額約1500萬(wàn)元。

2016年10月，在掌握了充足證據(jù)后，稽查人員進(jìn)駐上市公司開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。當(dāng)月22日，松芝股份發(fā)布董事長(zhǎng)被立案調(diào)查公告。

對(duì)抗調(diào)查最終服法

據(jù)稽查人員介紹，在進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查之前，有關(guān)部門已經(jīng)掌握了大量真憑實(shí)據(jù)，但涉案人員自知案情嚴(yán)重，采取種種手段，對(duì)抗調(diào)查，妄想逃避監(jiān)管。

據(jù)辦案人員介紹，在到達(dá)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查當(dāng)日，陳福泉并不在公司上海總部。此后辦案人員與他取得電話聯(lián)系，希望他回公司配合調(diào)查。后者謊稱在深圳出差，并答應(yīng)回上海接受調(diào)查，但實(shí)際上其本人就在公司附近。掛斷電話后，陳福泉隨即購(gòu)買了一張飛往香港的機(jī)票試圖外逃，最終在出境前被攔截，也就發(fā)生了文章開(kāi)頭的一幕。

不過(guò)，在外逃失敗后，陳福泉不但不配合辦案人員調(diào)查，甚至還試圖混淆視聽(tīng)，并指使公司員工對(duì)抗調(diào)查，拒不承認(rèn)內(nèi)幕交易的違法事實(shí)。

例如，陳福泉辯稱所有的股票交易操作都是由其居住在香港的女兒所為，自己毫不知情。但辦案人員通過(guò)大數(shù)據(jù)手段，最終確定了相關(guān)賬戶的具體交易時(shí)間、下單地點(diǎn)等等細(xì)節(jié)，這都與陳福泉的具體行蹤高度吻合，其試圖推脫責(zé)任的說(shuō)法也就此不攻自破。

不僅如此，陳福泉還堅(jiān)稱自己只是在名義上擔(dān)任公司董事長(zhǎng)職務(wù)，不負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此對(duì)公司此次擬非公開(kāi)發(fā)行股票的事項(xiàng)并不知情。不過(guò)，拆穿這一狡辯對(duì)辦案人員來(lái)說(shuō)并不是難事。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查中取得的大量陳福泉在公司相關(guān)文件上的親筆簽名，以及相關(guān)內(nèi)部講話等證據(jù)，調(diào)查組最終確定陳福泉為該內(nèi)幕消息的知情人。

同時(shí)，由于此案中涉及的證券賬戶多數(shù)來(lái)自于松芝股份員工，而其中大部分也是陳福泉的遠(yuǎn)房親戚。在他的安排指使下，這些人也合力對(duì)抗調(diào)查，導(dǎo)致現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查環(huán)節(jié)頗費(fèi)周折。

“這些員工有的缺乏基本的股票常識(shí)，甚至連股票代碼是幾位數(shù)都不知道，卻一口咬定其賬戶買入公司股票行為是本人所為。”辦案人員介紹，這些員工一開(kāi)始試圖蒙混過(guò)關(guān)，到后來(lái)意識(shí)到無(wú)法隱瞞后便拒不配合調(diào)查，有人甚至在言語(yǔ)上威脅辦案人員。

縱使在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查過(guò)程中遭遇種種困難，辦案人員還是在大量細(xì)致和扎實(shí)的調(diào)查中，明確了資金周轉(zhuǎn)關(guān)系、賬戶交易明細(xì)等客觀事實(shí)，并依靠嚴(yán)密的客觀證據(jù)鎖定違法事實(shí)。

最終，雖然涉案人員對(duì)調(diào)查百般抗拒，但在鐵的事實(shí)面前，一切對(duì)抗都顯得蒼白無(wú)力。

嚴(yán)厲打擊高管內(nèi)幕交易

本應(yīng)該用心研究如何提升公司業(yè)績(jī)、規(guī)范公司治理的公司高管，卻動(dòng)起了“歪腦筋”，最終聰明反被聰明誤。更讓人難以理解的是，這些人往往本身持有大量上市公司股票，甚至是公司實(shí)際控制人，持股市值早已數(shù)以億計(jì)，卻因?yàn)樽分鹣夘^小利最終鋃鐺入獄。

以此前因犯內(nèi)幕交易罪被判處有期徒刑三年、緩刑三年的延華智能董事長(zhǎng)胡黎明為例，其同樣利用掌握公司擬定向增發(fā)的內(nèi)幕信息，提前買入公司股票進(jìn)行內(nèi)幕交易。為逃避監(jiān)管，他也通過(guò)資金多次劃轉(zhuǎn)，并隱藏幕后進(jìn)行操控。

在該案中，各部門之間的合作起到了重要的作用。據(jù)介紹，胡黎明在開(kāi)戶交易前曾利用包括自己開(kāi)設(shè)的小額貸款公司在內(nèi)多個(gè)賬戶轉(zhuǎn)移資金，以求掩蓋內(nèi)幕交易行徑，甚至在有關(guān)部門啟動(dòng)調(diào)查后迅速丟棄交易設(shè)備，希望借此破壞線索和證據(jù)。

但證監(jiān)稽查、公安等多方配合，最終還原出胡黎明的資金轉(zhuǎn)移路徑，將內(nèi)幕交易的直接責(zé)任牢牢鎖定在胡黎明本人身上。

相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，上市公司高管、實(shí)際控制人本身往往是內(nèi)幕信息的生產(chǎn)者，卻利用信息優(yōu)勢(shì)直接內(nèi)幕交易自家股票，其行為更具有社會(huì)危害性。企業(yè)上市本來(lái)目的是借助資本市場(chǎng)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更快更好發(fā)展，絕不允許成為上市公司高管、實(shí)際控制人的非法牟利之地，此類行為一直是監(jiān)管重點(diǎn)打擊的對(duì)象。

除了上述帶有明確主觀惡意進(jìn)行內(nèi)幕交易的案件，還有些上市公司的實(shí)控人、董監(jiān)高等對(duì)法律法規(guī)缺乏了解，如果不及時(shí)補(bǔ)齊短板，由于無(wú)知而觸碰法律底線的現(xiàn)象就可能發(fā)生。

據(jù)證監(jiān)稽查人員介紹，在近期的調(diào)查中就發(fā)現(xiàn)，某上市公司董事長(zhǎng)期反復(fù)交易所在上市公司股票，其中部分交易發(fā)生時(shí)間正值內(nèi)幕信息敏感期，自己也是內(nèi)幕信息知情人。本應(yīng)主動(dòng)回避的他卻因?yàn)閷?duì)證券法律法規(guī)的無(wú)知，令自己背上了內(nèi)幕交易的污點(diǎn)。

針對(duì)這種現(xiàn)象，稽查人員告誡所有上市公司高管，加強(qiáng)證券法律法規(guī)學(xué)習(xí)，戒絕短線交易自家公司股票。

稽查人員強(qiáng)調(diào)，公司內(nèi)幕信息知情人參與內(nèi)幕交易，都要承擔(dān)法律責(zé)任，涉嫌犯罪的依法移送公安機(jī)關(guān)。而如果將內(nèi)幕信息泄露給他人進(jìn)行內(nèi)幕交易的，雙方都可能承擔(dān)法律責(zé)任。

“內(nèi)幕交易往往伴隨著個(gè)股交易異常，而在現(xiàn)在的技術(shù)手段和發(fā)現(xiàn)機(jī)制下，基本上所有的異常交易情況都會(huì)被發(fā)現(xiàn)。”辦案人員表示，上市公司高管一定要清楚認(rèn)識(shí)到內(nèi)幕交易等違法行為的嚴(yán)重后果，不要心存僥幸，鋌而走險(xiǎn)。

法律界人士同時(shí)指出，除相應(yīng)行政和刑事處罰外，應(yīng)當(dāng)形成黑名單曝光留檔機(jī)制，對(duì)內(nèi)幕交易者形成有力震懾。同時(shí)，鑒于目前利用馬甲賬戶從事內(nèi)幕交易的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，對(duì)于出借賬戶的個(gè)人也應(yīng)視具體情節(jié)予以必要處罰。