3300點考驗多頭決心 但大家更關心另外一件事——道達對話牛博士

每經編輯｜何建川

（圖片來源：攝圖網）

來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場11月行情“黯然”落幕，滬指11月的月K線下跌2.24%，創下年內最大單月跌幅。而在周五，滬指又以一根紅十字星開啟12月行情。經過近期的調整，滬指重新回到3300點一線展開震蕩，本周四次考驗這一重要整數關口的支撐，最終多方都頑強經受住了考驗。

然而，現在市場似乎并不太關心3300點能否守住，大家可能更加關心的是另外一件事。今天，道達和牛博士就此展開討論。

牛博士：達哥，你好。本周市場繼續調整，你對近期的市場怎么看？

道達：上周末，我們在道達號（微信號：daoda1997）中討論時，我就提出了一個觀點：既然調整趨勢已經確立，那么接下來最重要的任務，就是控制好倉位，鎖定利潤，操作上要把風險防范放在首位了。而從本周市場的表現來看，整個市場的基調還是以震蕩調整為主。雖然有三個交易日滬指都是紅盤報收，但最終的結果是連5日均線都未能站上去，這樣的情況，對于反彈基本上就是無從談起了。

市場的弱勢格局，主要表現在幾個方面。首先，熱點持續性很差。自從白馬股開始持續調整后，整個市場找不到主心骨，即便有一些零散的熱點出現，也都是“一日游”為主。比如，本周地產股、水泥股、鋼鐵股等都有過表現，但像萬科A、保利地產等，即便是創了新高，但盤中的波動也是很劇烈的，這種走勢操作難度不小。

其次，成交量大幅萎縮，周二滬市僅成交1671億元，周五也僅成交1775億元，感覺市場資金有些無心戀戰。此外，就連新上市的可轉債，本周也大幅降溫。前期，新上市的可轉債還有一定漲幅，至少中簽的投資者可以小賺一筆。但是本周五，久立轉2（128019）上市首日，竟然遭遇盤中破發，最終報收100.04元，這讓轉債打新市場何等尷尬！

牛博士：確實，看你這樣分析，感覺年末行情越來越雞肋了。那么，你認為滬指3300點能否成為多方最后的“生命線”？

道達：本周，滬指4次逼近3300點整數關，但都成功堅守住了，說明這個點位還是有一定支撐作用的。我個人認為，這個位置還是有可能成為這一波調整的重要支撐位，并不是那么輕易就能跌破的。當然，就算是守住了3300點，大盤也不一定很快就會展開較強的反擊，出現持續震蕩的可能性或許會更大一些。

為什么那么看重3300點？一方面，現在3300點和滬指半年線（3305點附近）基本是重疊的。而半年線現在是明顯向上走的趨勢，這對行情的支撐作用是很明顯的。另一方面，在近一年時間中，多頭可謂是費盡九牛二虎之力，才成功站上3300點一線。去年12月到今年8月下旬，多頭四次挑戰終于成功。所以現在反過來，也必然是多頭誓死保衛的重要“生命線”。

牛博士：本周五，有一個重要的市場現象值得關注，那就是創業板指數大漲1.94%，完全強于大盤。所以，現在很多人關心的是，這是否意味著中小創有望迎來新的機會，市場風格將再次出現轉換？

道達：關于市場風格轉換的問題，其實就是一個蹺蹺板效應的問題。近期，藍籌白馬股的走勢確實有些“一意孤行”。11月23日以來，上證50指數已經連續7個交易日下跌，這種走勢在今年以來似乎還從來沒有出現過。之所以會如此之弱，很重要的原因，是之前的連續上漲累計了不少的獲利盤。而且11月16日到22日的那一波上漲，也漲得有些急。所以，出現了近期的連續調整走勢。

而白馬股在7連跌之后，不管短線有沒有反彈，我感覺依然還難以改變調整的趨勢。這也與年末效應有關，不論是海外資金，還是國內的主力機構，都開始越來越謹慎。這種情況下，主流板塊的調整時間有可能會延長。而從上證50指數的調整空間來看，有可能會到10周均線（2800點附近）尋求支撐，所以對白馬股而言，可能還需要在等待。

現在，市場主流板塊降溫，那么中小創確實可能存在短線炒作的機會，畢竟很多中小盤個股前期累計跌幅較大，已有較長時間無人關注。一旦有資金突然攪動一下，也會吸引一些跟風盤。當然從中長期的角度看，中小盤股的還難以出現大的機會。明年，大量新股還會發行，這對中小盤股的估值壓力是不小的。同時，明年海外資金為主導的價值投資理念，以及對投資者結構帶來的深刻變化，還將繼續對A股市場產生長遠影響。所以，要說風格再次轉換，可能也還為時尚早。現在已經進入12月，暫時來看，操作上還是應該繼續以謹慎為主，不用過于激進。

滬深300指數倉位參考

日期：2017年12月3日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。