基金公司“全方位”落實適當性新規 短期仍有問題待解決

7月1日，證監會發布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），以及中國證券投資基金業協會隨之發布的《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》（以下簡稱《指引》）開始實施。

記者采訪發現，多數公募基金公司都能根據《辦法》和《指引》的相關要求，采取有效的措施，不過在具體實施過程中仍遇到一些短期困難。總體來說，業內人士普遍認為，《辦法》和《指引》的實施將促進行業長遠健康發展。

全方位落實

根據《指引》，普通投資者按照風險承受能力由低到高至少分為C1（含風險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型；基金產品按風險從低到高劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級，普通投資者與基金產品或者服務的風險要相匹配。

記者采訪發現，在新規正式實施之后，多數公募基金公司根據《辦法》和《指引》的相關要求，采取了有效的措施。

“公司為落實投資者適當性新規，從流程管理、人員配備、學習培訓、投教產品宣傳等角度進行了全方位的準備。”嘉實基金相關負責人表示，該公司已經根據相關要求，制定了更細化的流程，如投資者轉化申請與審查流程、向普通投資者銷售高風險產品特別提示流程等；相關部門還指定專人專門負責投資者適當性管理工作的落實；此外，法律部組織相關部門進行現場培訓，詳細介紹新規主要要求及落實工作要點。

北信瑞豐基金直銷業務負責人稱，根據新規要求，該公司采取多項措施，包括更換并升級系統、修改制度及流程；對客戶進行更仔細的調查，客戶購買與自己風險不匹配的產品時，要進行固定的雙錄流程。

在投資者教育方面，記者發現，不少公募基金公司通過官網向投資者充分介紹了相關文件，包括《辦法》和《指引》的原文、實施時間及主要內容等，并計劃后續繼續開展投資者教育活動，鼓勵投資者重新進行風險承受能力評級。

仍有問題待解

新規的實施無疑將促進公募基金行業的長遠健康發展。濟安金信基金評價中心主任王群航告訴記者，這一新舉措的本質就是讓合適的投資者買到合適的產品。他說，“過去市場上有些地方存在不對稱，部分投資者買到了自己并不是很了解的產品。比如2015年不少購買分級基金的投資者出現較大虧損，就是因為存在不對稱的問題。因此，投資者適當性管理是保護投者合法權益的有效舉措。”

嘉實基金相關負責人也表示，新規把普通投資者與基金產品或者服務的風險相匹配，有利于充分揭示基金產品或者服務的風險，將合適的產品推薦給合適的投資人。對購買錯配產品的投資者，銷售機構將進行多次的不匹配告知、警示，有利于避免銷售中的風險揭示不到位或者誤導性銷售行為，充分保護投資者利益。

不過，基金公司在具體實施過程中仍然碰到一些困難。例如，有公募基金公司反映，對于銷售機構來說，需要引導所有的存量客戶補充信息、重新完成風險承受能力測評，否則無法向其銷售或者推介產品，這是一個艱巨的任務。

另有公募基金公司反映，部分購買基金定投產品的投資者，其風險承受能力與基金產品風險并不匹配，需要停止定投，但其中一些投資者是通過銀行等渠道購買該產品，公司與這部分投資者的聯系和溝通存在一定困難。還有公募基金公司直言，系統運營商更改系統的節奏跟不上，在6個月緩沖期內完善系統有一定壓力。