“安全墊”仍有風險 近六成員工持股計劃顯虧損

每經編輯｜每經記者 劉明濤    

每經記者 劉明濤 每經編輯 謝欣

長期以來，員工持股計劃被視為上市公司發展最具正面的增持措施，將員工和公司的利益捆綁，實現雙贏。那么到底員工持股計劃是不是最為穩定的護盤“招數”呢？每經投資寶（微信號：mjtzb2）的統計或許能給投資者對員工持股的更加理性的認知。

員工持股整體逾半現虧損

東方財富Choice數據顯示，截至2017年6月10日，A股共有363份員工持股計劃實施完成。從盈虧情況看，虧多賺少。其中，208份員工持股計劃浮虧（虧損），占比57.3%；共155份員工持股計劃浮盈（盈利），占比42.7%。 

從今年情況來看，根據WIND數據統計，截至6月13日，兩市一共有53家上市公司完成了員工持股計劃，其中，有34家公司計劃實施后股價不及員工持股成交均價，如隆鑫通用，公司6月6日在上交所e互動表示，員工持股計劃目前折價率為7.59%，出現小幅浮虧狀況。另外，包括電魂網絡、杭電股份、智慧松德等9家公司，目前股價較其員工持股平均價格折價超過15%，表現不佳。

“安全墊”并非一定安全

經濟學家宋清輝告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），“員工持股計劃本是上市公司意在通過股權這一‘金手銬’綁定員工利益的手段，但伴隨市場震蕩，員工持股計劃同樣逃脫不了虧損的命運。” 宋清輝還認為，一直以來，許多投資者都有“安全墊情結”，熱衷于買有員工持股計劃的個股，因為這類股票被認為是安全的，并且是上市公司有意抬升股價的投資標的。但值得注意的是，一些上市公司大股東會對員工持股計劃進行“兜底”，不讓自己的員工“虧本”出局，但他們絕不會幫二級市場的投資者買單。因此，投資者不要迷信所謂的“安全墊”，并非推出員工持股計劃的上市公司都值得投資者買入，所謂的“安全墊”同樣蘊含風險。 

而一深圳不愿具名的私募經理分析稱，“員工持股計劃是比較奏效的穩定股價方式，雖然不少員工持股計劃也會因為市場原因面臨浮虧甚至是虧損，但也好過其他的穩定方式。從參與角度來看，員工參與度較高、以及上市國企推出的員工持股計劃，我認為可以多加關注。特別是國企推出的員工持股計劃，在國企改革和‘混改’的大背景下，相對更具備關注價值。”