“外延并購”再下一城 隆平高科1.24億元收購湖南金稻80%股權

　　種業龍頭隆平高科（000998，SZ），6月14日公告宣布，擬以1.24億元的價格收購湖南金稻種業有限公司（以下簡稱湖南金稻）80%股權。

隆平高科稱，湖南金稻在湖南、江西晚稻種子市場具有較強的市場影響力，隆平高科的雜交中稻種業與其可構成強有力互補，將有利于完善公司的市場和產品布局，進一步提升公司的市場競爭力和盈利能力。

資料顯示，湖南金稻方面的優勢在于晚稻品種，其拳頭產品五優308、天優998等品種合計推廣面積超過2000萬畝，五優308更是連續多年成為湖南省種植面積領先的雜交晚稻品種。未來幾年，部分優質品種將進入放量增長期。

事實上，早在一年前，隆平高科便提出通過“內生發展+外延并購”的方式實現業務增長，從而打造民族種業的航母，去年，隆平高科“南征北戰”，拿下廣西恒茂51%股權，并與黑龍江廣源種業在黑龍江設立粳稻合資公司。

“現在我們要爭取在2020年成為全球種業八強，2025年進入全球前五。”5月底，隆平高科總裁廖翠猛接受媒體采訪時表示，這一進程可能比其設想還要快。收購晚稻種企完善市場布局

6月14日，隆平高科公告稱，已于6月13日與凌鴻如、朱壽云、柳慶芳等共13名自然人簽署了《湖南金稻種業有限公司股權轉讓協議》，約定收購后者分別持有的湖南金稻股權，轉讓總價款為12398萬元，收購完成后，隆平高科將持有湖南金稻80%股權。

對于此次收購，隆平高科方面表示，這將與公司雜交中稻種業構成強有力互補，有利于完善公司的市場和產品布局，進一步提升公司的市場競爭力和盈利能力。

隆平高科方面，不言而喻，其在雜交中稻的育種水平，早已居全國領先水平。而此次被隆平高科納入囊中的湖南金稻，也是種子行業的佼佼者。

資料顯示，湖南金稻成立于2007年2月，主要從事水稻種子生產及銷售，主營雜交水稻品種，其管理團隊也有多年運作雜交水稻種子的經歷，擁有一定的自主及協同研發能力。

作為湖南省優質雜交水稻銷量最大的種子企業之一，湖南金稻在湖南、江西晚稻種子市場具有較強的市場影響力，在西南、華南以及長江中下游地區的市場地位也在不斷提升。

湖南省農業生產資料協會官網資料顯示，湖南金稻產品包括五優308、天優998、天優122、天豐優316、榮優390、天優290、天優2168。宣傳資料稱，五優308連續多年成為湖南省種植面積領先的雜交晚稻品種。

國家水稻數據中心的統計數據顯示，五優308累計推廣超過300萬畝，天優998累計推廣超過1931萬畝。

根據公告，截至2017年3月31日，湖南金稻資產總額為9007.5萬元，負債總額為4181.36萬元，凈資產為4826.14萬元，評估報告顯示，湖南金稻截至2017年3月31日的股東全部權益價值為15514.17萬元。

業績方面，湖南金稻近年發展也較為迅猛。數據顯示，其2015年營業收入為5766.67萬元，凈利潤為1122.95萬元；2016年第一季度，湖南金稻實現營業收入3346.70萬元，實現凈利潤950.70萬元。

根據出讓方對此次收購作出的業績承諾，湖南金稻2017至2019三個會計年度累計的扣非凈利潤將不低于4484萬元。“內生發展+外延并購”打造種業航母

事實上，就行業而言，目前，包括雜交水稻種子在內，整個種子行業仍處于產能過剩的低谷之中，“倒春寒”、“種子過剩”、“供大于求”的表述是諸多種業類上市公司年報的常見詞。

在此大環境之下，隆平高科最近幾年則均實現了不錯的增長，其2016年度年報顯示，全年實現營業收入22.99億元，同比增長13.5%，創下近5年內最大增長幅度。扣非凈利潤4.27億元，同比增長18.39%。

早在一年多以前，隆平高科便提出通過“內生發展+外延并購”的方式實現業務增長，從而打造民族種業的航母。

根據隆平高科年報，2016年，隆平高科共計19個雜交水稻新品種通過國家審定，占當期通過國家審定雜交水稻新品種總數的28.78%。同時，國審品種中優質品種大幅增加，其中達到國標三級優質稻米品種12個，占同期全國同級品種數量的37.5%；達到國標二級優質稻米品種4個，占同期全國同級品種數量的66.7%。

在新品種陸續推出后，隆平高科還實施品種退出機制，總體趨勢是陸續清退需肥量高、抗性一般、米質一般的老品種。媒體報道稱，截至2017年一季度，隆平高科已淘汰或主動停售舊品種約100個，淘汰率近三成。

今年4月，隆平高科副總裁青志新在首屆國際水稻論壇上也表示，高產、優質、廣適、高抗水稻品種將是水稻品種創新的主流。

此外，隆平高科還通過并購湖南亞華、天津德瑞特、綠豐園藝、廣西恒茂等具備廣泛市場影響力的種業企業，以此拓展經營范圍、增強經營能力。同時，被并購企業的品牌和商譽同樣也增強和豐富了公司整體品牌形象。

據媒體報道，中國種子協會副會長兼秘書長李立秋就曾評價，隆平高科是靠水稻起家的，后來逐步延伸到蔬菜、玉米業務。另一方面，隆平原來主要在南方發展，如今隆平高科面向全國進行布局在下一盤大棋，一路向北發展，這是一個大手筆。

根據隆平高科2016年年報，去年，其水稻種子銷售突破10億元大關，毛利率超過45%，玉米種子實現營業收入近3.5億元，毛利率接近50%，蔬菜瓜果種子業務也實現2.27億元的營收，毛利率接近40%。

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