機構稱市場情緒有望開始修復 建議關注環保行業

每經編輯｜王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

本周市場出現了先抑后揚、V型反彈的走勢，“雄安新區”板塊、次新股板塊均在調整之后出現反彈，不過近期A股市場“以大為美”“績優為先”的風格主線仍沒有變化，本周在大盤總體維持弱勢的背景下，大銀行、大保險板塊逆勢走強，相關個股均創出階段性新高。

大盤績優股領跑市場

自今年4月初以來，債券市場收益率持續上行，10年期國債收益率累計上行38個BP至3.65%，達到年內最高點。對此浙商證券認為，近期利率的上行主因是監管層銀連續出臺政策推行金融機構去杠桿，引發市場了一定恐慌情緒，當前債市存在一定超跌。中信證券日前也表示，近期利率走高有非理性因素，不具備可持續性，監管層去杠桿的“溫和”以及國內經濟復蘇進程的緩慢，決定收益率的上行將是緩慢的。

5月14日申萬發布觀點稱，周五央行進行MLF操作，銀監會重點工作通氣會也強調監管政策會把握力度和節奏，這對前期市場對于金融監管和流動性過度悲觀的預期具有修復作用，市場可能逐漸回歸正軌。

中信建投最新指出，央行開展4590億元中期借貸便利（MLF）操作，實現連續第十個月凈投放MLF資金，這是迄今為止最長的凈投放周期，這次投放的時間點早于預期，意在對沖之前加強監管政策對市場的負面影響，對市場情緒有一定的修復作用。

中信建投表示，隨著監管協調并有序控制風險釋放，市場下行空間有限，可堅守價值投資，建議關注大消費板塊和大金融（保險、銀行）板塊。中信證券策略團隊5月14日表示，5月12日銀監會召開近期重點工作通報會議，這標志著金融監管暫時將進入“緩和期”，市場短期反彈漸進。

5月7日，每經投資寶（微信號：mjtzb2）曾報道指出，近1個月以來，A股各大指數中，表現最抗跌的是大盤股集中的上證50指數，從近1個月來看，位列A股漲幅前三位的行業分別是業績確定性較高的家電、電力及公用事業、食品飲料。

本周，這一趨勢仍在延續。據興業證券統計，整體來看，本周低風險偏好特征的大盤、低估值、績優品種表現較好，其中大保險、大銀行表現突出。從中信風格指數來看，本周漲幅最大的是金融風格指數，漲幅為1.89%，漲幅最小的是成長風格指數，漲幅為-3.15%，近3個月以來，漲幅最大的是同樣是金融風格指數。

而從申萬大、中、小盤指數來看，本周漲幅最大的是大盤指數，漲幅為0.55%，漲幅最小的是小盤指數，漲幅為-4.04%；從申萬高、中、低市盈率指數來看，本周漲幅最大的是低市盈率指數，漲幅為0.5%，漲幅最小的是高市盈率指數，漲幅為-4.55%；從申萬虧損股、微利股、績優股指數來看，本周漲幅最大的是績優股指數，漲幅為-1.74%，漲幅最小的是微利股指數，漲幅為-5.24%。而這基本延續了近1個月以來，乃至近3個月以來的持續趨勢，即大盤、低估值、績優股的表現要明顯好于小盤、高估值、績差股。

機構關注環保行業

雖然經過前期的炒作，一些熱點主題的熱點公司目前估值較高，不過從本周的市場表現來看，一些熱點主題依然不乏資金關注。

環保行業今年來市場表現較突出。申萬此前指出，今年全年環保行業值得樂觀，有望是環保大年，首先今年環保部啟動了堪稱史上最嚴的環保督查；其次，雄安新區建設，環保的投入將較大。

據國海證券統計，今年一季度A股環保行業實現凈利潤同比增長42.6%（去年全年行業凈利潤同比增長18.78%），在全部環保行業87家公司中增速超過20%的公司49家，其中，2016年報及2017一季報均保持20%以上增長的公司共28家，占比32%，監測檢測、水處理、固廢保持穩定增長的公司較多。國海證券認為，一季度環保行業的表現為全年業績增長奠定了良好基礎。

5月14日，光大證券環保團隊指出，環保板塊是目前A股中少數業績增長確定性高、估值合理的行業之一，從中報的預告來看，今年中報行業業績同比增速應該在30%以上，具體可以從低估值白馬和真成長兩方面選擇環保股，其中低估值白馬包括龍凈環保、啟迪桑德、東江環保等。

值得一提的是，2017年2月，證監會曾發文指出將繼續支持節能環保企業上市融資，鼓勵節能環保企業利用資本市場做大做強。據統計，截止目前，2017年登陸資本市場的節能環保企業已達10余家。