收購資產帶來營收增量 廣深鐵路2016年客運業務占比降低

每經記者 段倩倩 每經編輯 陳俊杰

3月30日，A股與鐵路客運相關度最高的公司廣深鐵路（601333，SH）發布2016年年度報告，公司2016年實現營業收入172.81億元，同比增長9.89%。

但值得注意的是，廣深鐵路營收的增量主要來源于路網清算等業務，這指向了廣深鐵路2016年下半年的收購事項。客運收入是廣深鐵路主要的運輸業務，也是廣深鐵路營收的主要來源之一，目前這一業務占營收的比例正在逐步降低。

3月31日，記者致電廣深鐵路公開電話，并隨后致電工作人員提示的董秘電話，但截至發稿時未能取得聯系。

收購資產增厚業績

2016年10月，廣深鐵路就購買廣鐵集團旗下資產、廣梅汕和三茂分別所屬的鐵路運營資產和債務事宜簽訂相關協議。

這些收購事項，也是廣深鐵路營收增長的主要原因。2016年全年，廣深鐵路路網清算及其他運輸服務收入額為70.93億元，同比增長了20.74%；客運業務收入為73.59億元，同比增長了5.16%；貨運業務收入為17.18億元，同比下降了2.45%。

廣深鐵路在年報中表示，路網清算服務收入增長的主要原因為報告期內三茂鐵路所屬機車資產帶來機車牽引服務工作量增加，相關收入隨之增加；其他運輸服務收入增長的主要原因為公司為武廣鐵路等多條線路提供的鐵路運營、乘務服務工作量增加，相關收入隨之增加；收購廣梅汕鐵路和三茂鐵路所屬部分運營資產，也帶來相關的服務收入增長。

“隨著高鐵線路的不斷開通，通過廣深地區的高鐵也越來越多，公司為武廣鐵路等鐵路提供的鐵路運營和乘務服務工作量增加，同時收購資產產生了相應的收入提升，廣深鐵路的運輸量還是一個比較平穩的發展趨勢。”華創證券交通運輸行業分析師吳一凡接受記者采訪時表示。

客運收入占比逐漸降低

作為A股上與鐵路客運相關度最高的公司，客運業務占據了廣深鐵路營收的大頭，也備受外界關注。截至2016年12月31日，廣深列車每日開行旅客列車253對，其中廣深城際列車102對、直通車13對、長途車138對。

其中2016年，廣深鐵路增開了5對廣州東至潮汕的跨線動車組，1對深圳至烏魯木齊的長途列車，平湖站自2016年9月26日起重新辦理城際客運業務。在這些因素疊加下，廣深鐵路客運收入同比增長5.16%至73.59億元。但某種程度上，其客運業務所占營收比例越來越低，依然“危機四伏”。

廣深鐵路近年來定期報告顯示，客運收入中約三成由廣深城際列車貢獻。對于來往于廣州、深圳兩地的旅客來說，鐵路出行有高鐵、動車、城際列車、普通客車四種選擇。但高鐵、動車的線路兩端分別為深圳北站及廣州南站，兩個站點距離市中心區均有一定距離；而廣深城際列車線路兩端分別為深圳站及廣州東站，離市中心距離相對較近。

2015年底，亞洲最大地下火車站——廣深港高鐵深圳福田站正式開通，福田站處深圳繁華商業區，極有可能搶食廣深城際列車空間，這一度被認為是廣深鐵路2016年的最大利空；且隨著內地游客前往香港旅游、購物的意愿持續下降，廣深鐵路直通車客流也在減少；此外，長途車收入占廣深鐵路客運收入超過一半，而普客運價已經20 多年沒有調價，大幅低于公路交通等費用。

2016 年12 月1 日，發改委發布《鐵路普通旅客列車運輸定價成本監審辦法（試行）》征求意見稿。目前東南沿海地區高鐵（滬杭、杭甬、甬深段）時速200-250 公里動車組列車票價將于2017 年4 月21 日起上調，以廣深鐵路所運營的深圳-潮汕段動車組為例，記者在12306終端上看到，4月21日之前該路段動車一等座票價為107.5元，二等座票價為89.5元，而4月21日之后，一等座票價為171.1元，二等座票價為107.0元。

這會增厚廣深鐵路業績。但占據客運收入大頭的長途車普客票價依然沒有調整跡象，“普通列車的定價權在發改委手上，這是全國統一標準，從1995年到現在沒有調整，如果發改委做出調整價格的決定，廣深鐵路的普通鐵路客運收入也會隨之而變化。”吳一凡稱。