國內首家省級增信企業5.38億增資同煤集團旗下投資公司

每經編輯｜每經記者 李少婷 每經編輯 姚治宇    

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山西煤企在國內首家省級增信企業的“助攻”下，又多了條突圍之路。

2月11日，大同煤業（601001，SH）公告稱，其2016年5月參股的同煤大友資本投資有限公司（以下簡稱大友投資）進行增資擴股，引入戰略投資方晉商信用增進投資股份有限公司（以下簡稱晉商增信）增資5.38億元，增資完成后，晉商增信占股50%。

值得注意的是，晉商增信是全國首家省級信用增進投資公司，于2016年9月成立，被國家煤礦安全監察局主管的《中國煤炭報》評價稱“對推動山西煤炭企業轉型發展產生深遠影響”。

晉商增信也不負眾望。其首單業務便是與同煤集團合作，成立的第二個月，融資困難的西山煤電就被納入晉商增信第一批企業增信名單。

晉商增信的誕生正是山西省政府以“金融助力實體經濟”助力煤企實現發展突破的措施之一。山西省副省長王一新也在2月9日舉行的山西省國有資產監督管理工作會議上表示，要“擺脫傳統的低層次的煤炭依賴，從更高層次的戰略層面用好山西比較優勢”。

晉商增信成第一大股東

2月11日，大同煤業公告稱其參股的大友投資擬進行增資擴股，其中晉商增信增資5.38億元占股50%；增資擴股完成后，晉商增信成為第一大股東。大同煤業不參與此次增資。

晉商增信的增資額已超過大友投資初創時3名股東的合計出資額。2016年5月，大同煤業與其母公司同煤集團、兄弟公司漳澤電力（000767，SZ）共同發起設立大友投資，合計出資5億元，其中同煤集團占股60%，大同煤業、漳澤電力各占股20%。

值得注意的是，大友投資設立目的包括通過直接股權投資、設立投資基金等手段，以資本整合上下游資源、創新業務模式、拓展產業鏈。

大同煤業在公告中表示，一方面，參股大友投資是其完善投融資體系的重要環節和步驟，能夠提升公司價值，優化公司資產配置和資產使用效率；另一方面，通過大友投資，可享受投資收益，也可以專業性操作避免投資風險。

此次作為“戰略投資者”引入的晉商增信名頭很響亮，是國內首家省級增信企業。晉商增信是2016年9月由山西金融投資控股集團有限公司等7家實力雄厚的省屬重點非煤國有企業發起設立。

據中新網2016年9月報道，王一新將晉商增信定位于“穩健”、“市場化”，而國家煤礦安全監察局主管的《中國煤炭報》報道稱，晉商增信將對山西省七大煤炭重點企業、其他新興產業提供供多樣化的增信支持，有望對推動山西煤炭企業轉型發展產生深遠影響。

負擔著幫助煤企轉型的責任，晉商增信首單客戶便是山西七大煤企之一同煤集團。在晉商增信與中債增信公司聯合增信下，同煤集團20億元超短期融資券正式掛網發行，成功落地。另據中青網報道，融資困難的山西七大煤企之一西山煤電集團，也于2016年10月被納入晉商增信第一批企業增信名單。

金融“鋪路”助煤企“突圍”

在歷史上，山西曾以“晉商”引領中國商業風云；在當代，山西煤企也曾大放異彩。而如今，山西煤企被貼上了落后產能的“標簽”。

煤企在山西經濟中仍舉足輕重。“這些年里，煤炭價格忽而登上巔峰忽而跌入谷底。于是乎，我們的國有企業在改革的問題上，好的時候是不想改，困難的時候是改不動。”2月9日，王一新在山西省國有資產監督管理工作會議上說道。

王一新認為產融結合是大趨勢。“一鎬頭一鎬頭地慢慢干，干得再好也就是算術級的增長，在市場競爭中恐怕永無出頭之日，這是規模經濟時代的干法。”而有了金融的結合，實體經濟就能幾倍、幾十倍地放大實力，“這才是范圍經濟時代的干法”。

在省內煤企轉型升級上，金融方式被山西省廣泛運用。晉商增信的成立只是其中之一，2016年，山西省曾以流動性貸款轉中長期、引導保險資金支持煤企改革、銀行“債轉股”輸血等多種金融渠道支持省內煤企“突圍”。

國資專家祝波善向《每日經濟新聞》分析道，將金融作為煤企發展“鋪路”的方式在短期內固然有效，但煤炭行業的上下游產業鏈均有待治理，煤企長遠發展還需從根本入手。