奧特佳擬25億收購海四達電源 標的公司倉庫7個月前發生爆炸

每經編輯｜每經記者 查道坤 每經編輯 趙橋    

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在經過3個月停牌之后，奧特佳（002239，SZ）1月17日發布公告稱，擬通過總額25億元全資收購江蘇海四達電源股份有限公司（以下簡稱海四達電源)，進軍動力鋰電池業務，同時擬配套募資不超過15.5億元，用于海四達電源建設募投項目及支付各中介機構費用。

據披露，海四達電源成立于1994年10月，注冊資本2.52億元，是國內較早開展新能源車動力電池研發和產業化生產的企業之一，受益于新能源汽車的快速發展，海四達電源近年來取得較快發展。

1月17日，奧特佳董秘鄭維龍在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“國家對新能源汽車產業是大力支持的，海四達電源是生產新能源汽車產業鏈的鋰電池，符合國家的發展規劃，同時收購海四達電源是延伸公司新能源的產業鏈，對海四達電源未來前景，公司非常看好。”

值得一提的是，作為擬收購標的，海四達電源曾經于2012年獨立闖關IPO，但是后來被否。此外，2016年5月31日，海四達電源鋰電池滿電態擱置倉庫發生爆炸事故，造成18人受傷，2人死亡，因此被所在的江蘇省南通市掛牌督辦。

看好海四達鋰電池業務

根據公告，奧特佳擬以13.25元/股的價格，向海四達集團、通鼎互聯等26名交易對方合計發行股份約1.89億股，購買其持有的海四達電源100%股權。截至評估基準日2016年12月31日，海四達電源100%股權預估值為25.1億元，交易對價初步確定為25億元。

其中，上市公司通鼎互聯對海四達電源的出資比例為20.01%，本次交易所獲對價約4.5億元（約3398萬股定增股份）。

此外，奧特佳擬以14.17元/股的價格，向王進飛及江蘇金淦、沈濤等九名特定投資者非公開發行股份約1.094億股（鎖定期36個月），募集資金總額不超過15.5億元。其中，王進飛為奧特佳實際控制人，擬認購這部分定增股份的32.26%；沈濤為標的公司原實際控制人之一，擬認購1.94%的定增股份。

在資金用途上，奧特佳方面表示，其中13.54億元擬用于年產10億Ah高比能高安全動力與儲能鋰離子電池及電源系統項目，1.51億元用于動力與儲能鋰電研發中心及新能源車輛智能遠程監控中心項目，4500萬元用于支付中介機構費用。

對于此次收購，奧特佳方面表示，“本次交易完成后，公司將新增動力鋰電池業務，在新能源汽車零配件關鍵領域形成重要突破，形成優勢互補和良好的協同效應，是公司由整體汽車空調系統供應商向多品類汽車核心零配件綜合供應與服務商持續轉型的重要戰略舉措。”

標的倉庫曾發生爆炸事故

公開資料顯示，海四達電源主要產品包括鋰離子電池、鎳系電池、電源管理系統（BMS）等，公司產品體系已有10余個系列、100多種規格的產品，主要應用于新能源汽車、儲能、電動工具及電器、應急照明、軌道交通、航空航天、軍事裝備等領域。

據公告披露，受益于新能源汽車的快速發展，海四達電源近年來在動力鋰電池的自主研發、生產和銷售方面發展迅速，其客戶包括中植一客、煙臺舒馳、陸地方舟、四川野馬、南京金龍、南京環綠等國內新能源商用車廠。

此次收購預案數據顯示，海四達電源2015年和2016年未經審計的營業收入，分別為55331.96萬元和86514.05萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4936.74萬元和9603.50萬元。

記者注意到，對于本次收購，海四達電源作出業績承諾，2017年、2018年和2019年的凈利潤將分別不低于16700萬元、20000萬元和24000萬元。

華泰證券分析師吳爍向《每日經濟新聞》記者分析稱，“鋰電池是新能源汽車重要零部件，未來新能源汽車發展速度會進一步加快，國家的相關規劃也明確作出了相關要求，所以鋰電池產業未來發展空間巨大，奧特佳收購海四達電源進入鋰電池產業，前景也值得期待。”

國務院《十三五國家戰略性新興產業發展規劃》明確指出，建設具有全球競爭力的動力電池產業鏈，高性能動力電池的生產和研發也是目前國內新能源汽車零部件廠商自主研發和產業化的重要發力點。

雖然海四達電源主業鋰電池目前備受市場看好，但其安全風險也不容忽視。《每日經濟新聞》此前報道，2016年5月31日下午，位于江蘇南通啟東的江蘇海四達電源股份有限公司鋰電池滿電態擱置倉庫發生爆炸事故，造成18人受傷，2人死亡，隨后公司被南通市相關部門掛牌督辦。

海四達持續受到資本青睞

在未被此次收購之前，海四達電源也備受資本市場追捧。早在2007年12月，海四達電源第二次增資，深創投以貨幣資金認購，增資價格為3.68元/股，持有500萬股，占該次發行前總股本的7.58%。

2012年，海四達電源申請IPO，計劃募資22581萬元，投向年產3700萬Ah鋰離子電池及其管理系統技改項目。不過，在2012年3月7日，海四達電源IPO被否。

然而，這并未影響資本對海四達電源的認可。2014年6月2日，通鼎互聯發布公告稱，公司以自有資金5316.32萬元受讓蘇海四達集團有限公司、深圳市創新投資集團有限公司以及沈濤、張曼尼等18名自然人持有的海四達電源892萬股股份，同時以3194.56萬元對海四達電源增資入股536萬股。收購股權暨增資后，公司將持有海四達電源20.01%的股份。

2016年3月，海四達電源再次定增，通鼎互聯再次以自有資金3000萬元認購250萬股，增資完成后，通鼎互聯仍持有海四達電源20.01%股份。

根據海四達電源目前股權結構，海四達集團持股44.04%為大股東，通鼎互聯持股20.01%，為第二大股東。

值得注意的是，在2016年3月海四達電源的增資中，除了通鼎互聯之外，還有兩家PE公司，分別是德清興富睿宏投資管理合伙企業（有限合伙）和蘇州鐘鼎三號創業投資中心（有限合伙）。其中，德清興富認購791.67萬股，占比9.44%；蘇州鐘鼎三號認購208.33萬股，占比2.48%。

在吳爍看來，“海四達電源之所以受資本追捧，是源于資本對新能源汽車和對鋰電池產業的看好，此前入股海四達電源的機構，將在此次奧特佳收購完成后，實現可觀的投資收益。”