山水集團新班子首談債務危機：46億違約債均已有解決方案

每經編輯｜每經記者 彭斐 每經編輯 文多    

每經記者 彭斐 每經編輯 文多

作為山水水泥（00691，HK）債務違約的引爆者，其子公司山東山水水泥集團有限公司（以下簡稱山水集團）與銀行的關系，正恢復正常。

12月14日，山水集團副董事長宓敬田向《每日經濟新聞》記者表示，“截至目前，國內尚有46億違約債務，但全部已有妥善的解決方案。”

而一年前的那場風波還記憶猶新。母公司山水水泥發布公告稱，將無法于2015年11月12日或之前取得足夠資金以償付境內債務，因此可以肯定境內債務將發生違約。此后山水集團接連多項債務發生違約。對于原因，宓敬田坦言，前任管理層為達到惡意清盤目的，在擁有銀行額度的情況下故意違約。

此后，山水水泥、山水集團的控制權發生改變，原控制方張才奎、張斌父子被正式罷免。而另一樁事，才是真正給金融機構吃下了定心丸——山水集團在2016年扭虧為盈的業績。

另外，多位公司高管向《每日經濟新聞》記者介紹，山水債務的解決，得益于濟南市政府也對駐濟金融機構有過要求，在山水集團能償還本息的情況下，不允許銀行抽貸。

山水集團高管：與銀行關系恢復正常

在張才奎父子被罷免后，一年前接連引爆債務違約的山水集團，如今正從債務違約的陰霾中走出。

事實上，除了國內46億元違約債務已有妥善解決方案，讓宓敬田更為看重的是，“集團目前所有債務均不欠息，與銀行關系恢復正常。”

對于此前形成的違約債務，宓敬田解釋說，前任管理層為達到掏空企業惡意清盤之目的，在擁有銀行額度的情況下故意違約，給企業造成極為惡劣的影響。

值得注意的是，2015年底被罷免前夕，在原董事張才奎父子主導的管理層未事先告之、未經過股東大會授權的情況下，山水水泥向法院遞交了清盤呈請。

所幸山水水泥的清盤呈請，被開曼群島法院駁回。當年12月1日，山水水泥控制權爭奪也在董事會改選后塵埃落定。

今年1月30日，在濟南市政府及其派駐工作組的協助下，山水水泥新任董事會完成了對山水集團總部及另外三家工廠的接管。但前任董事張才奎父子最后以帶走公章作為“告別”方式。

新一屆管理層接管后，甚至一度缺少至關重要的公章以及賬簿等重要文件，這讓急于償債及恢復外部融資的山水集團很難展開工作。一位公司高管曾向《每日經濟新聞》記者表示，上一屆董事會來了個“焦土政策”，而前任董事父子以公章對抗新任董事會，這使得公司對于違約債務的處理不能開展。

直到6月24日，北京市海淀區法院向山水集團出具民事裁定書：禁止原控制人張斌等人使用山水公章，并立即執行。新公章的啟用，終于讓山水集團的債務解決步入快車道。山水集團提供的數據稱，截至目前，國內尚有46億元違約債務，但全部已有妥善的解決方案。

宓敬田向《每日經濟新聞》記者介紹說：“所謂妥善處理包含這么兩層含義，一是接管以后沒有再出現新的違約；二是山水集團與銀行關系已恢復正常。”

山水集團相關人士介紹說，要知道，在集團新的團隊進駐前，已經有兩家銀行對山水集團提起了訴訟，甚至起訴到了最高人民法院。但從12月5日山水水泥發布的公告看，山東山水水泥集團已與招商銀行濟南分行已就有關5.64億元的銀行貸款的爭議達成和解，而有關中國法律訴訟將適時終止。

經營狀況此前隨水泥價上漲好轉

在山水集團人士看來，金融機構態度的轉變，少不了濟南市政府的支持，“在山水能償還本息的情況下，政府要求駐濟金融機構不能抽貸。”

不過，山水集團經營業績的提升，卻真正讓金融機構吃下了定心丸。宓敬田向《每日經濟新聞》記者透露，山水集團2016年將同比減虧20億元，業績扭虧為盈。

這與2015年的情況相去甚遠，在產能過剩、低價競爭的格局中，當年全國水泥行業出現下滑走勢，而山水集團下降的幅度遠超全國平均水平。

與此同時，深陷股權爭奪漩渦的山水水泥，發布的2015年業績公告顯示，2015年上市公司虧損約63.9億元，相比2014年的盈利3.48億元，差距巨大。

宓敬田向《每日經濟新聞》記者介紹，不過，從今年4月起整個集團開始全面盈利，恢復造血功能。

業績的扭轉，有新任管理層的功勞，而水泥價格在2016年的走高，則成為一個硬性支撐。

山水集團的一位高管稱，“2015、2016年的產銷基本持平，但水泥價格從去年底的200元/噸漲到了今年的300元/噸。”

當然，針對水泥行業產能嚴重過剩的現狀，水泥企業間行業聯合協同，淘汰落后產能、嚴控新增產能、實行錯峰生產等方式，有效控制了產量。“尤其是冬季，環保壓力非常大，各大生產企業有序減產、停產很有必要。”山東另一家大型水泥企業人士透露，通過減產保價，水泥價格正在回歸合理區間。

因此，山水水泥的未來業績仍有待觀察。

之前，山水水泥還有一項煩心事，即激烈的股權爭奪戰。現任管理層與中國建材似乎“勢不兩立”——因中國建材是前任管理層超低價增發引進。不過，新管理層上任后，早已與中建材握手言和。“兩家希望通過成立投資公司，建立行業退出機制。”在宓敬田看來，組建投資公司，更能將去產能的成果固化下來。

宓敬田告訴《每日經濟新聞》記者：“中國建材旗下中聯水泥與山水水泥共占有山東65%的市場份額，大的企業集團之間協同，不僅對企業有利，更有利于行業健康發展，也是去產能的必然選擇。”