“掛鉤投資收益”新規顯效 部分高收益萬能險結算利率腰斬

每經編輯｜每經記者 涂穎浩    

每經記者 涂穎浩 每經編輯 姚茂敦

隨著萬能險監管進一步趨嚴，萬能險結算利率正在步入下行周期。

險企披露的11月萬能險結算利率顯示，雖然幾家萬能險“大戶”的高收益產品多數仍保持了此前的收益水平，不過，部分產品出現結算利率大幅度下調?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，君康人壽（原正德人壽）的正德京利1號（2015年8月1日至2015年8月31日生效）11月結算利率由10月的7.7%大幅下調至4%。無獨有偶，該公司另一款高收益萬能險的結算利率也下調至4%。

今年9月，保監會下發人身險新規。華寶證券保險研究員羅鄉告訴《每日經濟新聞》記者，“和實際投資收益率掛鉤后，萬能險結算利率虛高現象將有效遏制。”那么，上述產品的結算利率是否因實際投資收益率下降而被動調整？

就上述產品11月結算利率的變化，《每日經濟新聞》記者以客戶身份向君康人壽客服專員了解情況，對方回復確認：“是的，根據我司實際經營情況利率已經進行了下調。”

部分產品結算利率大降

對于買了某萬能險產品的投資者小王來說，月初查詢保險公司官網的萬能險結算利率之后，心情有些復雜。結算利率一直在7%以上的產品，收益一夜之間已不如一般的銀行理財產品。

在低利率市場環境下，與銀行理財產品相比，萬能險產品對利率下降的反應相對遲滯。今年下半年，萬能險整體結算利率一度大幅降低，華寶證券指出，原因在于保監會的一系列監管措施導致萬能險的品種和額度均明顯下降。

該券商還判斷，隨著萬能險監管進一步趨嚴，未來萬能險結算利率難改下行趨勢，且下行速度將快于以往。從最新的萬能險結算利率來看，似乎印證了這一判斷。

《每日經濟新聞》記者注意到，保險公司官網披露的11月萬能險計算利率顯示，雖然多數高收益萬能險仍保持了此前的結算利率，但部分產品的結算利率已經大幅下降。

其中，君康人壽旗下的正德京利1號結算利率下降幅度多達3.7個百分點。君康人壽的官網信息顯示，正德京利1號2015年9月1日至2016年10月31日生效保單10月結算利率為7.26%，2015年8月1日至2015年8月31日生效保單10月結算利率為7.7%，2015年7月31日及之前生效保單10月結算利率為4%。不過，該款產品的11月結算利率只顯示為4%，利率水平不再區分銷售時間段。與此同時，另一款產品正德活利寶兩全保險2015年8月18日至2016年10月31日生效保單10月結算利率6.5%，此前為4%，其11月的結算利率也顯示為4%。

兩款產品結算利率同時下降至4%，是受投資收益下降的影響被動下調，還是另有原因？《每日經濟新聞》記者試圖從君康人壽官方了解情況，但截至發稿未能聯系到公司的相關負責人。不過，對于上述產品結算利率的調整，君康人壽的客服專員表示，是根據公司的實際經營情況而進行了下調。

該公司客服專員還表示，“其余產品利率均有所變動，一切以我司官網公布為準。”記者注意到，今年9月，包括多利1號、穩溢1號、富利1號、合利1號等多款萬能險在內，產品的結算利率從此前的8%下調至4%，高收益產品結算利率腰斬。

人身險新規顯效

針對萬能險結算利率過高，甚至引發惡性競爭等問題，今年9月的人身險新規中規定，萬能險結算利率水平與公司實際投資收益率掛鉤并合理確定，即“當萬能賬戶的實際投資收益率連續三個月小于實際結算利率且特別儲備不能彌補其差額時，當月實際結算利率應當不高于最低保證利率與實際投資收益率的較大者。”

在此情況下，若上述公司結算利率被動下降，意味著上述萬能險賬戶的實際收益收益率并不理想。君康人壽三季度的償付能力報告顯示，今年第三季度，凈利潤虧損6459.55萬元，累計虧損達22.5億元。今年前兩個季度分別虧損20.09億元和1.77億元。

保監會數據顯示，2015年，君康人壽實現規模保費達247億元，同比增長216%，其中，保戶投資款新增交費（主要是萬能險）高達200億元。今年1~10月份，君康人壽實現規模保費282億元，超過去年全年保費收入，不過，從今年二季度開始，君康人壽保費收入滯漲，最近半年內，君康人壽保費保費僅增加了41億元。

《每日經濟新聞》記者還注意到，高收益萬能險結算利率大幅下調的情況并不限于君康人壽，行業內其他萬能險“大戶”也出現了類似情況。11月，富德生命人壽旗下的兩款產品富德生命招財寶一號、富德生命e理財年金最新的結算利率同時下降為5%。

其中，富德生命招財寶一號自2015年7月起，結算利率一直為7.65%。富德生命e理財年金在不同時間段生效保單也在11月下調至5%水平，如2015年7月13日及以后生效保單此前結算利率為7.43%、2014年5月27日至2014年12月18日內生效保單此前為6.3%、2014年5月27日前生效保單此前為5.2%。