沈飛擬作價73億元注入*ST黑豹

*ST黑豹11月28日晚間披露重大資產重組方案，公司擬以5.43億元出售除上航特66.61%股權外的全部資產及負債，同時擬以73.1億元購買沈飛集團100%股權，并募集資金總額不超過166800萬元，全部用于沈飛集團新機研制生產能力建設項目。  

擬收購沈飛集團

根據公告，上市公司擬以現金方式向金城集團有限公司出售截至2016年8月31日除上航特66.61%股權外的全部資產及負債，具體包括本部非股權類資產及負債、北汽黑豹42.63%股權、南京液壓100%股權、安徽開樂51%股權、文登黑豹20%股權。擬出售資產的預估值為54309.98萬元。同時，上市公司擬將上航特66.61%股權出售至河北長征，公司控股子公司安徽開樂擬將北廠區土地使用權及地上建筑物出售至開樂股份。本次擬出售資產的交易對方金城集團有限公司為公司實際控制人中航工業控制的企業。

本次重組中，除了上述的資產出售，還包括發行股份購買資產。根據公告，公司擬同時向中航工業、華融公司發行股份購買其合計持有的沈飛集團100%股權，擬購買資產的預估值為731088.74萬元，購買資產股份發行價格為8.04元/股，向交易對方發行股份數量為90931.44萬股。

同時擬向中航工業、機電公司、中航機電非公開發行股份募集配套資金，募集資金總額不超過166800萬元。按照8.34元/股的發行價格計算，本次募集配套資金部分發行股份數量不超過20000萬股。募集資金扣除相關中介機構費用后，擬全部用于標的公司沈飛集團新機研制生產能力建設項目。

轉型航空產品制造

值得注意的是，在短短三個月的停牌期間，本次交易方案已經通過國防科技工業主管部門的軍工事項審查和國有資產監督管理部門的原則性同意，掃清了軍工資產資產證券化的政策障礙，大大降低了此次重組的不確定性。

重組完成后，上市公司成為沈飛集團唯一股東，主營業務由專用車、微小卡和液壓零部件業務轉變為航空產品制造業務。

公告顯示，沈飛集團主營業務為航空產品制造業務，是集科研、生產、試驗、試飛為一體的大型現代化飛機制造企業，主要產品包括航空防務裝備和民用航空產品，核心產品為航空防務裝備。航空防務裝備以殲擊機為主導產品，民用航空產品包括民機零部件。

沈飛集團將航空防務裝備的研發和制造業務作為其核心業務，承擔著國內重點航空防務裝備的研制任務。沈飛集團航空防務裝備主要產品涵蓋了研發、試驗、試生產、試飛、批量生產、改型等全部工藝流程，形成了成熟、完善的業務體系。

本次重組完成后，上市公司成為沈飛集團全資股東，上市公司母公司不再經營具體業務，全部業務通過沈飛集團開展與運營。上市公司將在建立適應控股型公司的管理模式。同時，將在沈飛集團既有戰略發展規劃的基礎上，結合上市公司資本運作平臺的融資優勢，集中資源，重點發展航空產品制造業務，積極推進新項目研制，提高整機制造的產業化發展能力。沈飛集團主要從事航空產品制造業務，發展前景良好，本次重組將顯著增強上市公司可持續盈利能力。

業內人士分析認為，在集團分業務板塊整體上市的背景下，未來公司有望作為制造業類資產上市平臺，存在資產整合的可能性。