美元資產受熱捧 全球股基“吸金”

資金流向監測機構EPFR最新數據顯示，在11月第三周，美元資產繼續受到投資者青睞，而新興市場股票基金、債券基金均出現大規模的資金凈流出，新興股基資金凈流出額高達80億美元。

美股美元獲青睞

EPFR報告顯示，由于特朗普當選美國總統，投資者開始關注可能受益于其政策主張的板塊，例如“通脹受益板塊”。總體而言，在11月第三周，資金流向模式和此前一周較為相似。投資者將大量資金從固定收益類基金和新興市場基金中撤出，轉而投向美國股票基金和美元資產分類基金。

EPFR數據顯示，在截至11月23日當周，全球股票基金資金凈流入額達到51億美元，全球債券基金則出現86億美元的資金凈流出，其中歐洲債券基金資金凈流出額占到一半以上。此外，隨著美元走強和債券收益率飆升，投資者將總額高達10億美元的資金從黃金分類基金、美國房地產分類基金以及市政債券基金中撤出。

上周，美元漲至十多年來最高水平。11月以來，美元指數從98.32漲至101.48，累計漲幅達到3.11%；如果從美國時間11月8日特朗普成功當選美國總統之日算起，美元指數累計上漲3.54%。美元兌歐元11月累計上漲3.5%；美元兌日元11月累計上漲7.3%。

新興股基“失血”

EPFR數據顯示，在截至11月23日當周，該機構監測的全球新興市場股基出現高達80億美元的資金凈流出。值得關注的是，本身體量相對于機構投資者就較小的散戶投資者占到資金凈流出總額的將近三分之一，凸顯出后者對于新興市場的信心降低。除歐洲新興市場股基出現小幅資金凈流入外，其它三個分類新興市場股基均出現較大規模的資金凈流出。

分國別來看，不論是發達經濟體還是新興經濟體，許多市場都受到了美國大選的影響。在截至11月23日當周，德國債券基金創下2009年第三季度以來的最高資金凈流出額。日本債券基金連續第21周出現資金凈流出，并且在過去的40周內第39次出現資金凈流出。墨西哥股基出現美國大選結果出爐后的首周資金凈流出。瑞士股基此前連續8周的資金凈流入宣告終結。印度股基連續第三周資金凈流出額超過1億美元。

市場分析師表示，隨著美元漲至十多年來最高水平，交易員開始尋找美元能否持續上漲的線索，本周公布的美國就業報告將成為下一道關卡。而對于新興市場而言，美元走軟可能將成為其當下唯一的“救命稻草”。目前美元已經連續三周上漲，因市場猜測美聯儲下個月將上調短期利率目標，同時調整長期利率預期，也就是所謂的點陣圖。在關于美聯儲收緊貨幣政策的預期提振下，美國10年期國債收益率升至16個月高點，增加了美元的相對吸引力。

加拿大豐業銀行外匯策略師ShaunOsborne表示，未來幾周美元的關鍵問題在于美聯儲。但無論非農就業數據表現如何，12月加息應已成定局。但一項衡量美元走勢是否過快、過遠的指標顯示，美元漲勢可能過度。14天期相對強弱指數自11月10日以來一直高于70，發出走勢可能逆轉的信號。