專訪慈文傳媒董事長馬中駿： 大劇版權費300~350萬每集合理 投資影視標的看重“年輕化”

每經記者 蓋源源

兩周前，慈文傳媒（002343）與湖南衛視簽訂了一項關于當代都市題材劇的獨家首輪衛星電視播映權賣給湖南衛視的重大合同，轉讓費用高達3.84億元，占公司最近一個會計年度營業總收入的比例為44.86%。

電視劇版權費水漲船高，已成為行業趨勢。從去年播放量破200億次的“爆款”《花千骨》到這部“天價”都市劇，慈文傳媒是電視劇行業飛速發展的受益者。

然而，炙手可熱的影視行業在今年似乎步入“冷靜期”，中國電影票房增速明顯放緩，電視劇播出市場也沒有出現另一個《花千骨》，影視行業并購屢屢受阻，其中涉及行業知名公司萬達院線、唐德影視等。

2017年影視行業將何去何從？影視行業大佬對業態的獨特觀察或許將為我們打開一扇門。在《每日經濟新聞》主辦的“2016 第五屆中國上市公司領袖峰會”期間，每經記者專訪了慈文傳媒董事長馬中駿。

大劇版權費300~350萬／集合理 

“天價”劇多了就是泡沫

慈文傳媒以3.84億元向湖南衛視賣出了當代都市題材劇的獨家首輪衛星電視播映權，相關劇目的網絡版權費也在談判中。今年電視劇版權費用仍在節節升高，特別是制作華麗精美、大卡司陣容的大劇。年初，周迅、霍建華主演的《如懿傳》賣出了1500萬元／集的天價，其中900萬來自某視頻網站獨播權，600萬花落兩家上星衛視。不久前，唐德影視將范冰冰主演的《贏天下》賣出了4.8億元的網絡獨播版權費，每集800萬元。

天價大劇出現，是意味著行業欣欣向榮，還是電視劇版權費已經在觸碰天花板？馬中駿表示：“大劇版權費在300-350萬／集是合理的，但像《贏天下》這樣的S劇（超級劇）是少有獨特的。如果S劇多了，那么一定會有泡沫。”

每經記者（以下簡稱“NBD”）：2015年騰訊白皮書對電視劇行業有個統計，收視率破1的大劇平均版權費在300-350萬／集，您覺得這個價格是在合理區間嗎？

馬中駿：我覺得是挺合理的一個區間，因為電視劇也是分成幾檔，這是一個比較理性的平均價格。

NBD：但有些大劇遠遠超過上述價格，甚至非常驚人，比如《贏天下》網絡獨播權每集800萬元，慈文傳媒最近公告的當代都市劇也賣出了3.84億元。

馬中駿：慈文賣出的不是一部，是多部的價格，所以并不是能說是天價。《贏天下》因為題材的獨特性，范冰冰出演。范冰冰之前演過一個很紅的劇，叫《武媚娘傳奇》，所以大家對她有很高的期望，她的價格會高一些。但是，某一部劇的價格高，不等于說整個市場都應該這么高。如果都這樣的話，那就變成泡沫了，因為整個市場并沒有達到這么高的承載量。

NBD：電視劇版權費水漲船高是明顯的業態，那么現在一些超級劇的版權費是否已經觸碰天花板？天價版權是不是也跟明星天價片酬有關？

馬中駿：少量的一些S級（超級劇）的產品，能有很高的價格也是正常的，但是會很少，不是行業都是這樣的情況。另外優秀的演員是稀缺的，特別是有號召力的。他們出演的時候，很可能價格會高一些，我覺得這是一種市場行為，但不等于說只要哪個演員稍微有一點名，都應該喊破天價，也不是這樣的。所以我覺得購買方也好，制作方也好，演員也好，都需要一個理性的判斷。

“網大”蹭IP不是主流 

專供網絡播出的電影才是爆款

網絡大電影（簡稱“網大”）被看作是影視業廣闊的“藍海”，其制作成本遠低于院線電影，不會因為一部片子的失敗就讓制片方遍體鱗傷。而不時出現幾部符合網絡口味的熱門，還能讓制片方獲得很高的投資回報率，例如2015年那部《道士出山》，蹭陳凱歌影片《道士下山》之名，制作成本28萬元，最終票房高達2400萬元，制作方從中分帳500-600萬元，投資回報比高達20多倍。

“網大”從2014年興起，據正暉資本發布的《網絡大電影產業行業研究分析》，今年市場規模將超過10億，較去年增長1.86倍，影片總量從去年600部到今年有望突破2500部。

“網大”的受眾是互聯網觀眾，要求作品要符合網絡傳播口味。這就如同馬中駿所說的作品要有“網感”。馬中駿喜歡從海量網絡小說中發掘優質IP，從而做出非常受歡迎的網絡劇。馬中駿“網感”一流，他也非常看好“網大”的發展前景。但是目前“網大”仍有同質化等亂象，馬中駿眼中的爆款“網大”應該是什么標準呢？

NBD：您看好“網大”未來的發展，目前有個統計，只有不到20%的“網大”能夠收回成本。像《道士下山》那樣投資很少，獲得很高票房的例子今后應該很難見了。另外，目前“網大”還有不少亂象，同質化嚴重，模仿泛濫等，對此您怎么看？

馬中駿：它是有一個過程的，為什么有亂象？“網大”在初期階段，大家并沒有看好它，所以相當多的制作比較低成本，早期優秀的作品并沒有那么多，只有像《屌絲男士》等優秀網劇帶來了口碑和點擊率，而且它的構成基本是以段子為主的。今天網絡劇的發展越來越正規化、精品化，投資越來越高，呈現出劇的狀態。“網大”也是類似，不管是《道士出山》還是《三炮》等，都是借著一個有名的電影來蹭IP，造成比較低成本獲暴利的個別現象。隨著時間長了，這樣的情況還會繼續發生，但不應該是主流。真正的主流就是應該有一批年輕的朋友，專門做出網絡播出的很好的電影。它所有的制作要求都是電影的標準，只不過是在網絡播放而已，它所帶來的是一種理念上的革命化，我覺得這個是最重要的。這樣的電影在網絡上一出現，就可能成為網絡電影的爆款。我跟愛奇藝的龔宇，騰訊他們聊的時候，說到網絡大電影的元年是什么時候開始，就是有爆款出生的時候。

NBD：您擅長做網絡劇，也做出過爆款，是否也在準備“網大”的爆款？

馬中駿：這個其實大家都在準備，我們自己今年已經有兩個《老九門》的番外，首先是網絡大電影已經在市場上投放了，點擊率還可以，但是還沒有達到我們所謂爆款的預期。但我相信這個是早晚的，很快就會出現的，只要出現，只要符合需求，那么我覺得它就會給大家帶來一個分享，所以大家都在醞釀和準備當中。

NBD：這種網絡大電影的爆款，是不是可能還是來自某個知名網絡IP的衍生？

馬中駿：不一定，可能是原創，也可能是IP，我們也在找一些題材，正在做。但是我們不希望做那種擦邊球的，就應該是正兒八經的，在網絡有話題的，能引起關注的這樣的一種網絡電影，我覺得這個是我們應該注意的方向。

中國影視行業起點低 

未來投資標的注重“年輕化”

2016年影視行業告別過去幾年的高增速，開始回歸理性。內地電影總票房尚未超越2015年的440億元，電視劇也未能產生類似于去年《花千骨》這樣的爆款。各大IP魔力不再，觀眾判斷力不斷提升，讓影視行業似乎來到了新的拐點。

資本市場對此反應靈敏，不少財務投資人對影視行業標的較難出手，融資案例不多，多筆上市公司對影視資產的并購計劃因各種原因擱置，這不僅有市場政策變化和監管加強的因素，其本質是影視標的非理性高估值和難以實現的業績對賭承諾。

票房和資本的雙重降溫，或許促使外界更加理性地觀察影視行業。那么在2017年，影視行業的大佬又如何看待影視行業的發展，有無青睞的收購標的？

NBD:您這次來上市公司領袖峰會，參加了并購重組論壇，今年我們關注到不少影視行業的并購重組，不管是行業內的還是跨界的，中止或失敗的案例相對往年增多，原因大多和影視標的高估值、高業績承諾引發監管層關注有關。這個現象，是否折射出這個行業今年相對來說發展會冷靜一點？

馬中駿：失敗的多，說明前一段工作當中浮躁的比較多，大家一哄而起，覺得滿地都是金子，一彎腰就能撿下一公斤重的金子到手了，有這么一種感覺。但是實際上我覺得不管任何一個行業，基本上都是二八定律，優秀的值得你選擇的對象，最多只有20%，而且這20%不見得是屬于你的，所以我覺得這個可能還是要相對理性一點。

NBD:您說真正有價值的行業標的也就是20%的樣子，是一個比較稀缺的狀況。

馬中駿：對，因為影視體量就比較小，中國這方面本身發展得并不像美國那么完整，那么發達，那么健康。作為影視這一塊，相當多的地方都還沒有被打開，起步比較低，所以進步起來快，相對容易一點，造成了大家一個錯覺，覺得這個行業已經繁榮得不行了，其實不是那么回事，是因為起點太低了。

NBD:在影視行業，就2017年來看，如果說仍有一定發展和投資潛力的話，什么樣的影視標的會是資本青睞？或者說您個人比較看好的。

馬中駿：整個行業本身，它處于一個轉型的時代，所以需要一個特別新的，年輕的人才和團隊進行有效的探索，我覺得這個是第一個標準。第二個標準，這樣年輕的團隊，具有國際化的背景和視野，那么這會讓我們覺得是一個優秀的標的。第三，這樣一個年輕的團隊，具備對高科技的，對移動信息時代的精準把握，對碎片化的信息處理有獨到的見識的。如果具備這樣的，應該是一個未來的優秀的團隊，是我們會考慮的對象。

NBD:您特別提到年輕化這一點，是不是年輕化對于網絡潮流包括口味的把握，相對來說要更接近一些。

馬中駿：這對于他們來說就是從自己體內長出來的一種意識，他本身就是這么學習過來的，很重要。