神州租車前三季度EBITDA率62% 連續7季度全球領先

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◎每經記者 李卓

11月15日，國內領先的租車公司神州租車（00699，HK）發布三季報，各項財務和運營指標均保持強勁增長，其中租賃收入達38.4億元，同比增長19%；總收入48.6億元，同比增長33%；凈利潤近13.9億元，同比勁增39%。

為業界關注的是，神州租車的利潤率不僅遠高于全球租車行業平均水平，同時也遠超美國赫茲等行業巨頭：前三季度，公司調整后EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)達23.8億元，同比增長20%；調整后EBITDA比率62%，連續7個季度超60%。

在業內人士看來，這不僅得益于短租自駕業務的強勁增長、與神州優車持續合作帶來的效率提升；神州租車從一開始就堅持的“輕門店”模式，以及今年8月起成功于全國推行的革命性的“免費上門送取車”服務，都是保障公司持續高利潤率的重要因素。

神州租車董事會主席陸正耀在對業績表示肯定的同時強調，神州優車（838006，OC）方面，其商業模式的正確性已得到驗證，各項運營指標持續改善。相信地方政策落實后將為神州優車創造機會，借以逐步擴充其市場份額，最終神州租車也將受惠于出租予神州優車的潛在車隊需求增長。

收入規模創歷史最高紀錄

截至9月30日，神州租車車隊總規模已達96734輛。在過去一個季度，神州租車取得多項里程碑式成績。

一方面，2016年第三季度，公司自駕租賃收入增長32%，創公司上市以來單季新高；另一方面，在車隊規模大幅增長的情況下，公司第三季度車隊利用率仍高達66.8%，創歷史最高紀錄。

值得一提的是，盡管今年11月1日起全國各地“網絡預約出租汽車管理辦法”（專車新政）正式生效，私家車不準做專車以及駕駛員標準的嚴格的規定給部分C2C平臺的網約車業務帶來沖擊。但神州專車的B2C模式因為高合規性更適應新政要求、受影響最小，新規反而將會為神州優車創造機會，有利于其進一步擴大市場份額，也會帶動神州租車出租給神州優車更多車輛，提高其業績增長，與神州租車持續發揮協同效應。

財報顯示，截至2016年9月30日，神州租車租予神州優車的車隊維持于約30000輛，其中18257輛以長期租賃條款租出。

神州優車半年報數據顯示，截至2016上半年，神州專車單均凈收入也已經從2015年第一季度的11.32元，持續提升到2016年第二季度的43.61元；單均成本從2015年第一季度的135.04元，持續下降到2016年第二季度的55.42元；單均毛利則從2015年第一季度的-123.72元，持續收窄至2016年第二季度的-14.50元。

此外，神州租車通過一系列增長舉措獲取新用戶及拉動需求增長，連續兩個季度用戶增長達50%以上。尤其是自今年8月22日在全國推出免費上門送取車服務以來，使用該項服務的客戶占比大幅增長。

財報顯示，神州租車前三季度注冊用戶量同比增長56%，創歷史新高。據披露，神州租車實體網絡拓展至國內各省份97個主要城市的783個直營服務網點。

發力汽車電商 二手車銷售創新高

值得一提的是，今年前三季度，神州租車共處置16156輛二手車，相比去年同期處置6682輛的數字有顯著提高。其中，第三季度二手車處置數量更是打破紀錄，達8079輛。

《每日經濟新聞》記者注意到，這其中，3121輛汽車是通過B2C試點項目出售，而7802輛二手車則出售予神州優車的神州買賣車平臺。成本與銷售額的比率為101.9%。

眾所周知，作為拓展價值鏈策略的重要一環，神州租車去年推出了二手車直銷平臺“神州準新車”，采用線上信息平臺和線下實體店相結合的O2O經營模式，以進一步降低神州租車車輛殘值風險；同時提高投資回報，攫取中國二手車市場的廣大增長機遇。

而隨著今年4月神州優車（838006，OC）成功掛牌新三板、向汽車電商的正式進軍，“神州準新車”已經并入神州優車旗下的汽車電商平臺“神州買賣車”。日前，神州優車更是剛剛宣布將募資100億元全部用于汽車電商平臺的發展。

在今年雙11汽車電商大戰的首次亮相中，神州買賣車當日訂單金額近3.6億元、總訂單金額突破8億元。在天貓汽車品類銷售中，流量持續占據天貓汽車會場榜首，天貓汽車品類單品銷售亦位居第二。

初戰告捷之下，11月12日，神州買賣車隨即又宣布更名為“神州買買車”，繼續主打爆款新車銷售，致力于發展成為國內領先的線上線下結合的汽車電商平臺。

據悉，截至今年10月底，神州買買車已經覆蓋全國120個城市，預計未來兩到三年將擴展至全國200個主要城市，門店數量將達到約500家，年銷售車輛數將達到100萬臺左右。

可以想見的是，未來神州租車除了繼續加強二手車B2C渠道的滲透，通過與神州買買車合作的提升，二手車處置能力還將得到更大提高，進一步幫助神州租車提高車輛殘值，更好地管理租賃車輛整個生命周期。