鄭眼看盤：漲跌無力 僵局暫難打破

每經編輯｜鄭步春    

本周三A股小幅上漲，截至收盤，上證綜指漲0.24%至2978.46點，深證綜指漲0.42至1934.82點，成交雖有所放大，但仍相對較小。由盤面看，國企改革概念股表現強勢，其中深圳及上海的國企改革相關股表現明顯更強。此外，前期調整的次新股大多有些反彈，期指相關股表現也較強。

次新股反彈一般反映了市場風險偏好有所提升，國企改革概念股走強既與近期相關利好消息較多相關，亦于近期市場氛圍相關。近期市場氛圍就是投資者擔心嚴厲的監管，所以講故事式的炒作就較之前少了許多。國企改革股的炒作與純停留在傳言的投機品種炒作不同，前者的利好應該是相對確定的。

不過對于此類品種的炒作，投資者還是應注意適度收手，不能指望一漲再漲，因此類品種涉及個股過多，所以一般就很難長久地吸引市場注意。

不知何故，我發現這兩天午間常常有些干擾消息。周三午間有外媒傳言稱，中金所未來或有望放松因股災而收緊的期指交易。這條消息應是午后大盤一度震蕩及期指相關個股走強的主因。

其他消息卻大致上利好，比如今日有新聞稱，國家發改委建議擇機降息降準。上述這條新聞應暗示了兩件事，一是國際上實施寬松政策的國家或地區占據主流，這使得我國放松貨幣政策的余地擴大； 二是我們的實體經濟仍比較低迷。

關于降息，我倒是不太贊成的，因我完全不認為我們經濟問題是由利率造成的。從表面看，我們有些民資企業不堪融資成本，但根本上卻是實體經濟中缺少獲利機會，所以降息并不會使其增加多少投資。退一萬步說，就算利率真的降低了，銀行借錢給民企的比例一下也不會提高太多。

我認為只有堅持進行改革、繼續減稅、打破部分國企壟斷等措施才是正道。只要民企有了更多準入機會，那就有了盈利機會，有賺錢機會時根本就無須有人催促，民企自動就會向實體投入資金。

由低迷的量能看，我感覺大盤短期內既難有太多上行空間，也難有過多的下跌空間。就操作而言，我建議手慢的投資者近期可考慮作壁上觀，并沒必要成天忙進忙出。對于那些眼明手快的投資者來說，在認真做好功課的前提下或可適度操作，只是不宜重倉去搏。

明日英國央行有機會降息，此事雖是潛在利好，但對我們A股的影響實際上較有限。相比較而言，投資者或更應關注本周五美國公布的7月非農就業數據，萬一這份數據出人意料，屆時國際金融形勢或就該重新評估。

（鄭步春）

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